原油月评:地缘局势升级难挡需求低迷,油价下行风险加剧

2019-08-02 20:07:00 拾斤 16893 汇通网版权所有
汇通财经手机版

扫描下载汇通财经APP

汇通网讯——回顾7月份,油价收跌中东局势紧张,使得供应路线受到威胁,再加上OPEC及其盟友延长减产协议决定、美国EIA原油库存下降至2018年11月以来的最低水平的影响,本应该支撑油价走强。但是美联储鹰派降息、贸易局势以及经济前景不佳的影响,令原油市场整体表现低迷。
回顾7月份,油价整体走弱。中东局势紧张,使得供应路线受到威胁,再加上OPEC及其盟友延长减产协议决定、美国EIA原油库存下降至2018年11月以来的最低水平的影响,本应该支撑油价走强。但是美联储鹰派降息、贸易局势以及经济前景不佳的影响,令原油市场表现低迷。
图片点击可在新窗口打开查看

EIA原油库存连降七周


汇通财经APP显示,美国EIA原油库存连续第七周下降,下降至2018年11月以来的最低水平,即使产量反弹和净进口增加。

数据显示,截至7月26日当周美国除却战略储备的商业原油库存减少849.6万桶至4.365亿桶,减少1.9%,连续7周录得下滑。此外,上周美国国内原油产量增加90万桶至1220万桶/日。

金融博客零对冲评美国EIA数据称,EIA数据显示原油库存连续7周大幅减少,WTI原油短线走高,此前因API数据以及利亚比原油产量降低等消息的支撑,WTI原油日内保持涨势。热带风暴Barry造成的停工仍在逐步恢复,能源库存均有所减少,但原油产量开始如预期回升。

VM Markets的执行合伙人英尼斯表示,“尽管非常乐观的美国库存报告正为石油市场提供了一个非常令人鼓舞的背景,但油价下跌,因为美联储的前瞻性货币政策支持几乎已经消失。”
图片点击可在新窗口打开查看

OPEC产量创八年低位,中东危局加剧


OPEC成员国的石油产量在7月跌至2942万桶/日,创2011年以来新低。因为最大出口国沙特阿拉伯进一步自愿减产加剧了美国对伊朗的制裁和该集团其他地方的停电造成的损失,利比亚国有石油公司周三宣布对该国最大油田的原油装载造成不可抗力。

在地缘政治紧张局势把美国和伊朗推向战争边缘之际,特朗普政府周三对伊朗外交部长贾瓦德·扎里夫实施制裁,这一挑衅举动降低了通过外交手段解决紧张局势的前景。

美国财政部长努钦在一份声明中说,“贾瓦德·扎里夫是伊朗最高领袖不计后果的议程的执行者,是该政权在全球的主要发言人。美国正在向伊朗政权发出一个明确的信息,那就是它最近的行为是完全不可接受的。

最近几周,伊朗抨击美国制裁措施对其石油出口造成挤压,霍尔木兹海峡的紧张局势加剧。伊朗石油生产速度处于1986年以来最慢,这使得美国制裁成为自1979年革命以来伊朗经济面临的最严峻挑战之一。
 
标普全球普氏分析预计今年布伦特原油价格将推向更高水平。普氏分析预计,由于供需平衡趋紧的可能性增加,布伦特价格将在年底前从目前的略低于65美元/桶的水平上涨到70-80美元/桶区间。 
图片点击可在新窗口打开查看

美联储鹰派降息令油价大跌


7月30日,油价创出接近三周最大涨幅,因为市场猜测美联储的潜在降息将会提升石油需求。不过随着美联储鹰派降息,油价短线暴跌逾3美元。

现在各国央行开始逐步实施宽松的货币政策,来刺激经济发展,这种政策有利于风险市场,推动股市上涨,从而促进石油需求走强。

其实,降息步伐早就开启了。上周韩国、印尼、乌克兰、南非四家央行相继宣布降息。为了进一步刺激本国经济,并在对外贸易中取得优势,各国争先恐后开始实行宽松货币政策。

汇通财经APP显示,欧洲央行方面尽管维持三大利率不变,但调整了瞻性指引,暗示将在今年9月份降息,并可能重启其庞大的债券购买计划。

美联储7月利率决议如期降息25个基点,将基准隔夜拆借利率降至2.00%至2.25%的目标区间,同时8月1日结束缩减资产负债表。另外,美联储发布的政策声明显示,美联储以8:2的投票比例通过本次利率决定。

决议公布后,美联储主席鲍威尔出息新闻发布会表示,此次降息属于政策中段的调整,降息是处于对美国经济的保护。同时还补充称,不要设想我们不会再次加息。

汇通网提醒,尽管美国库存下降幅度大于预期,欧佩克成员国原油产量下降,以及利比亚削减出口,通常看涨市场驱动因素,但市场出现下跌。因美联储主席鲍威尔言论偏鹰,令美元指数再度刷新两年来高位,施压油价。

美联储7月利率决议如期降息25个基点,这是该央行自2008年以来首次降息后,但降息25个基点预期早已被市场消化,再加上美联储主席鲍威尔言论偏鹰,令美元指数再度刷新两年来高位,美股三大股指全线走低,拖累能选需求前景。

墨西哥湾炼油厂风暴过后部分恢复生产施压油价


飓风Barry在7月份登录路易斯安那州中部,它作为第1类飓风给美国钻井平台的生产带来了巨大的影响,受飓风影响,报道称,墨西哥湾原油产量锐减,飓风巴里是本季度第一个袭击美国墨西哥湾的大风暴。 
 
受到“巴里”的影响,美国安全和环境执法局表示,墨西哥湾美国部分原油产量一度削减了近73%,相当于每天138万桶原油。 这一度导致美油产量及库存下降,支撑油价走势。

不过这对美国墨西哥湾沿岸生产和炼油的影响将是短暂的,在飓风巴里被降级为热带低气压后,墨西哥湾原油生产活动在风暴后开始逐渐恢复。 
 
自飓风“巴里”上周通过墨西哥湾引发钻井平台员工疏散和减产以来,美国海上石油和天然气生产继续恢复。随着墨西哥湾石油生产在飓风巴里过后恢复正常生产,这将抑制油价涨势。
图片点击可在新窗口打开查看

经济前景不佳仍压制油价上行空间


据汇通财经APP显示,法国、德国和欧元区公布的一系列经济数据,描绘出了欧元区黯淡的经济增长前景,为欧洲央行政策制定者中主张进一步降息和购债的鸽派提供了支持。

法国第二季经济增长意外放缓,因家庭支出转弱,且7月德国消费者信心连续第三个月恶化,进一步显示欧元区整体经济正在降温。

与此同时,德国7月CPI从上月的1.5%回落至1.1%,进一步表明经济疲软。这是自2016年11月以来的最低水平。这也标志着德国通胀率连续第三个月远低于欧洲央行为整个欧元区设定的接近但低于2%的目标。

欧元区两个最大经济体公布的数据乏力,这支持了欧洲央行行长德拉基的评估。德拉基认为,经济增长前景正在恶化,欧洲央行应出台更多货币刺激措施。

而在制造业方面,法国7月Markit制造业PMI初值不及预期,继6月份创下7个月新高之后,增速在第三季度初有所放缓;德国制造业的衰退在7月份进一步恶化,商品生产商的业绩降至7年来的最低水平,表明这个欧洲最大经济体的增长前景正在恶化;受制造业萎缩加剧的拖累,欧元区7月份制造业PMI初值低于预期,录得2012年12月以来的最低;美国公布7月Markit制造业PMI数据,结果数据表现不及预期。

受数据不佳的影响,IEA连续第二个月下调了对石油需求增长的预测,预计2020年一季度石油需求将下降140万桶/日,降至9980万桶/日的年度低点。再加上此前全球采购经理人指数持续疲软,对油价构成了相当大的阻力。

此前,国际货币基金组织(IMF)下调全球经济展望,预计贸易紧张局势构成下行风险。全球经济增长放缓、核心通胀率下降,重新引发了通货紧缩的风险。贸易紧张局势、汽车关税以及无协议脱欧可能会进一步损害投资和供应链,并拖累经济增速。首席经济学家戈皮纳特表示,基准预期中不认为会出现全球性的衰退,但看到了重大下行风险。

汇通网提醒,全球经济增长放缓对于油价需求的影响是广泛而持久的,虽然有地缘局势支撑,但需求的阴影一直挥之不去,这两者相抵,导致油价上涨困难。世界各国的降息行为是为了刺激经济的增长,对于油价的未来上涨有一定的支撑作用,投资者需持续关注此方面的消息。
图片点击可在新窗口打开查看(美油日线图)

据易汇通行情软件显示,截止7月收盘,美油报57.89美元/桶,月跌幅0.53%;布油报64.22美元/桶,月跌幅0.51%。

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与汇通网无关。汇通网对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证,且不构成任何投资建议,请读者仅作参考,并自行承担全部风险与责任。

行情

英镑美元 1.29 0.00 -0.29%
欧元美元 1.12 0.00 -0.05%
美元人民币 7.08 0.00 0.06%
美元指数 97.30 0.08 0.08%
美元日元 108.46 0.01 0.01%
现货白银 17.52 0.01 0.03%
现货黄金 1,490.28 -1.42 -0.09%
美原油 53.70 -0.23 -0.43%
美元加元 1.31 0.00 0.08%
澳元美元 0.68 0.00 -0.13%
德国DAX 12,633.60 -21.35 -0.17%
英国FT 7,150.57 -31.75 -0.44%
上证指数 2,938.14 -39.19 -1.32%
日经225 22,492.68 40.82 0.18%
纳斯达克 8,089.54 -67.31 -0.83%