黄金T+D月线三连阳！FED降息之际，还有两大理由支撑金价

汇通财经APP讯——周三（7月31日），黄金T+D上涨0.54%至319.59元/克，白银T+D收盘上涨0.18%至3914元/千克。周三，在市场普遍预计美联储即将降息之际，美债收益率料四连跌，助力黄金价格站上1430美元/盎司，金价有望月线三连涨。明天凌晨两点就将迎来美联储利率决议，黄金市场也为此做好了准备。市场对美联储本次降息25个基点的预期基本上是100%，但也准备着是否会意外降息50个基点。与此同时，市场关注着美联储给出的信号，是否会像市场预期的那么鸽派。多头们认为，支持金价走高的不只有利率。外界猜测美联储将不仅仅会降息一次。在美联储降息到来前，黄金投资者加大了押注力度。经济放缓迹象推升了黄金作为避险资产的需求，而英国脱欧及中东局势也为金价提供支撑。

上海黄金交易所2019年7月31日交易行情

黄金T+D收盘上涨0.54%至319.59元/克，成交量70.142吨，成交金额223亿8352万600元，交收方向“空支付给多”，交收量14.632吨；

迷你金T+D收盘上涨0.50%至319.5元/克，成交量7.2704吨，成交金额23亿2030万5708元，交收方向“多支付给空”，交收量5.662吨；

白银T+D收盘上涨0.18%至3914元/千克，成交量6095.64吨，成交金额238亿8711万4910元，交收方向“多支付给空”，交收量134.76吨。（汇通财经APP）

美联储利率决议前，黄金站上1430

周三，在市场普遍预计美联储即将降息之际，美债收益率料四连跌，助力黄金价格站上1430美元/盎司，金价有望月线三连涨。明天凌晨两点就将迎来美联储利率决议，黄金市场也为此做好了准备。


市场对美联储本次降息25个基点的预期基本上是100%，但也准备着是否会意外降息50个基点。与此同时，市场关注着美联储给出的信号，是否会像市场预期的那么鸽派。

有交易员指出，无论美联储最终决定如何，黄金都会有较好的表现。GRZ Energy主席Anthony Grisanti表示，无论黄金是如期般降息，或者维持利率不变，金价都会走高。

如果美联储确实降息25个基点，那么金价可能回落测试21日移动均线1414美元/盎司水平。但如果美联储什么都不做，美股可能出现抛售，这会使得投资者们转向黄金寻求保险。

NationsShares首席投资官Scott Nations也表示，看好黄金的表现。看涨黄金突破1440水平，上行目标1475美元/盎司。

美联储会降息，更重要的是，欧洲的利率也非常低，其企业债甚至收益率在负值。这意味着黄金持有成本下降，只要欧洲利率维持在低水平，黄金就能够抵消美元走强的障碍。


许多经济学家都认为美联储不会预先承诺会在9月份再度降息。

Jefferies货币市场经济学家Tom Simons称，更容易的做法是目前暂不给出降息暗示，因为美联储总是可以在稍晚时候发出信号。“告诉市场你的计划降息然后又收回承诺，这样往往更难操作。”

全球风险激增，投资者眼中不应只有美联储

多头们认为，支持金价走高的不只有利率。外界猜测美联储将不仅仅会降息一次。在美联储降息到来前，黄金投资者加大了押注力度。数据显示，黄金ETF的持仓量增加4.8吨，至2350.1吨，为2013年4月以来最高水平。


Oanda Corp.高级市场分析师Alfonso Esparza表示黄金将从美联储主席言论基调中寻找方向，更偏鸽派的言论“可能导致美元走软和金价上涨，但对经济的中性偏强硬言论可能导致美元反弹，给黄金带来下行压力。

经济放缓迹象推升了黄金作为避险资产的需求。纽约联储一项指标显示美国未来12个月陷入衰退的风险达到2008年以来高位。法国兴业银行表示，黄金是抵御贸易摩擦和企业利率增速下滑引发明年衰退的一道屏障。

全球经济受到工业需求放缓的持续压力。从欧元区到英国，再到国内制造业采购经理人指数(PMI)均处于萎缩领域，这也为金价提供支撑。

今年6月，金价创下三年前英国脱欧公投以来的最大月度涨幅。市场对英国脱欧的担忧不断急剧。此外，霍尔木兹海峡的紧张局势以及全球贸易摩擦也令投资者夜不能寐。

即便在本月美元走强的情况下，黄金依然出现上涨。这是因为存在高度的不确定性。有很多不可能的事是市场无法控制的，这种情况下，增持黄金或是明智之举，因为它是你能买到的为数不多的流动资产之一。

机构观点：黄金并不一定在美联储降息行动后走强

汇丰证券(HSBC Securities)首席贵金属分析师James Steel回顾了1987年以来宽松周期开始前后180天的黄金走势。过去三个月黄金11.4%的涨幅是美联储首次降息前涨幅最大的一次。

2007年提供了唯一可比涨幅，金价在美联储当年9月降息50个基点前的一个月大约上涨了10%，之后，随着金融危机加剧，金价走高，在美联储首次降息后的三个月上涨39%。

相比之下，预期中的美联储本周降息被广泛描述为“保险”降息，因为目前基本面经济数据相对健康，美联储此举旨在确保“软着陆”和避免衰退。

Steel的分析比较了黄金在此前首次保险降息前后的表现，以及在降息后出现经济衰退的情况中首次降息前后的表现。在多数但并非所有的情况下，黄金在首次降息后的几天和几周内会走弱。

在保险降息的情况中，黄金往往表现平平。但在会出现衰退的情况中，金价通常在首次降息后的三个月表现更加积极，反映出黄金的避险魅力。

这些数据“意味着降息后要谨慎一些”。此外，市场回吐先前因预期的涨幅，这种情况并不鲜见，也就是常说的“买传言、卖事实”。

富国银行投资研究所(Wells Fargo Investment Institute)实际资产策略主管John LaForge表示，他预计金价将会降温，因为市场未来将承担太多负收益率债。

如果美联储令人失望，或者说即使美联储降息已成定局，黄金买盘也会回落，猜测金价将回落至1300-1400美元区间的中段，并且会重置投资者的预期。