黄金交易提醒：美联储降息料无意外，警惕鲍威尔大鸽，金价恐爆发式走高

汇通财经APP讯——周三（7月31日）亚洲时段，现货黄金小幅走弱，此前录得连续三个交易日收阳。随着美联储利率决议临近，投资者相对谨慎，市场押注美联储将进行10年来首次降息，降息幅度为25个基点。同时留意美联储主席鲍威尔发言，若基调偏鸽，料助推金价涨势。

美国干预美元汇率将是买入的良机

美元多头和空头都认可的一点是：假如出现美国政府入市干预、打压美元这种可能性很低的情况，将会是买入美元的好机会。

美国总统特朗普上周五表示，他并没有排除采取行动让美元贬值的可能性，强势美元使美国“更难以竞争”。鉴于其多次抱怨其他国家的汇率做法，在发表上述评论前，分析师们数周以来已经在猜测美国干预汇率的可能性到底有多大。

然而，要干预每天交易额高达大约5万亿美元的外汇市场，即便是美国政府也难以轻易取得成功。美国财政部的交易稳定基金持有近230亿美元的美元资金，还有约500亿美元可以转换为美元的特别提款权。在最近三次美国进行的汇率干预中，美联储也等额出资参与行动。

State Street Global Advisors认为，虽然不太可能进行干预，但假如美国采取行动，其导致的“有限的”美元下跌可能会吸引交易员。市场将会愿意与之抗争，给美联储和财政部带来真实的挑战。虽然当前看空美元，但如果出现这种情况，仍会希望买入美元。

汇通网提醒，一旦美国干预美元汇率，将引发投资者看涨美元，从而令金价承压。黄金作为美元资产的替代投资工具，两者往往呈负相关走势。当美元走势强劲时，投资美元升值获利的机会增大，投资者自然会追逐美元。相反，当美元走势疲软时，投资者又会趋向于投资黄金，黄金价格就强劲。

美国6月PCE不及预期

美国方面周二公布了两项经济数据，其中市场更加关注的6月PCE物价指数表现低于预期，而美国6月个人支出表现符合预期。

汇通财经APP数据显示，美国6月PCE物价指数年率实际公布1.4%，预期1.5%，前值1.5%；美国6月核心PCE物价指数年率实际公布1.6%；预期1.7%，前值1.6%。

美国6月消费者支出和物价温和上涨，显示经济增长放缓、通胀温和、美联储这周可能会迎来10年来首次降息。此外，消费支出的增长一定程度上抵消了出口、库存增长以及企业投资疲弱对GDP的影响。

另一项数据显示，美国6月个人支出月率实际公布0.3%，预期0.3%，前值0.4%。6月个人支出月率创四个月以来的最小增幅，但个人收入和储蓄有所增加。

汇通网提醒，虽然美国6月PCE指数虽不及预期，但美联储已对通胀低迷习以为常，不太可能迫使美联储在本周加速降息。因此在数据公布后，金价一度上涨但随后又很快回跌的主要原因。

美股连续第二天下跌

据汇通财经APP显示，美国三大股指周二全线下挫，录得连续第二天下跌。因企业业绩状况喜忧参半，且市场越发担心中美距离达成贸易协议依旧任重道远。截至收盘，标普500报3013.19，跌幅0.26%；道琼斯工业指数报27198.02，跌幅0.09%；纳斯达克指数报8273.61，跌幅0.24%。

BCA首席美国投资策略师接受采访时表示，“贸易是个大问号，如果紧张局势恶化、贸易进一步放缓，我认为制造业大幅放缓可能很容易成为制造业衰退，如果它扩散到全球经济的服务部分，那很容易诱发全球经济衰退。”

美股下跌显示投资者对于美国市场经济整体仍信心不佳，有助于推升避险情绪，从而引发资金流入避险商品黄金，令金价走高。

投行观点

美联储将于北京时间周四凌晨02:00召开为期两天的利率决议鉴于美国之外的经济体增速放缓的风险，目前市场普遍预期美联储将降息25基点。本周初，特朗普加强了对美联储的攻击，要求美联储“大幅降息”。

据CME“美联储观察”：美联储7月降息25个基点至2.00%-2.25%的概率为79.6%，降息50个基点的概率为20.4%；9月降息25个基点至2.00%-2.25%的概率为33.7%，降息50个基点和75个基点的概率分别为54.6%和11.6%。

随着决议临近，来看看各投行分析人士的观点：

摩根大通策略师Jay Barry等人在报告中写道，一旦美联储结束缩表，美联储在二级市场上的购债操作可能会缓解一级交易商资产负债表上存量国债积压的局面。

加拿大永明金融的投资负责人担心，经济放缓将促使美联储降息, 但并不应当这样做。当前，永明金融管理着1万亿加元（7590亿美元）的资产。

荷兰合作银行表示，美联储若降息25个基点并发出鸽派信号将令新兴市场货币获得提振，但因为其他风险仍然存在，涨势将是短暂的。

RBC环球资产管理公司指出，无需担忧经济衰退 本轮扩张短期内不会结束。尽管外界对经济衰退的担忧可能正在酝酿，但有充分理由相信美国历史上最长的经济扩张期可以继续运行三到四年时间。

高盛策略师周二发布研报称，该行将2019年标普500指数成份股公司的盈利预测从每股167美元上调至173美元。虽然美国企业的利润引擎料将降温，但高盛集团上调标普500指数目标，认为美联储的降息会继续推高股价。

据易汇通行情软件显示，现货黄金报1429.37美元/盎司，日内跌幅0.11%，此前录得连续三个交易日走高。7月31日黄金ETFs数据显示，截止7月30日黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量824.89吨，较上一交易日持平。
（现货黄金日线图）

金价整体维持1410-1433美元区间震荡，后续走势受美联储利率决议影响，结果出炉前投资者仍需相对谨慎。若金价测试1433一线不破，可适当轻仓高位做空；反之，下方支撑留意1420一线，回测不破可多单入场，仓位可相对较重。

汇通财经APP提醒，日内重点关注欧元区第二季度季调后GDP季率初值、美国7月ADP就业人数、欧元区7月未季调CPI年率初值美联储利率决议、鲍威尔讲话、第十二轮中美经贸高级别磋商。