美国二季度GDP向好,但核心PCE不佳,美元跳升11点,黄金急挫4.6美元后回补过半跌幅

2019-07-26 20:46:51 米末 33016 汇通网版权所有
汇通网讯——北京时间7月26日20:30,美国公布的二季度GDP数据好于预期,进一步降低了美联储下周激进降息的可能性。不过美国二季度核心PCE物价指数年化季率初值不佳,该指标最受美联储决策层关注,但一直低于美联储设定的2%目标。截至发稿,美指跳升11点至97.984,现货黄金急挫4.6美元后回补过半跌势至1413.72美元/盎司。
北京时间周五(7月26日)20:30,美国公布的二季度GDP数据好于预期,进一步降低了美联储下周激进降息的预期。美指跳升11点至97.984,现货黄金急挫4.6美元至1413.72美元/盎司。
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具体数据显示,美国二季度实际GDP年化季率初值录得2.10%,高出预期值0.3个百分点,但仍远不及前值3.10%。

美国二季度消费者支出年化季率初值录得4.30%,也高于预期值0.3个百分点,且远高于前值0.90%。

不过美国二季度核心PCE物价指数年化季率初值不佳,仅录得1.80%,低于预期值2%。前值为1.20%。该指标最受美联储决策层关注,但一直低于美联储设定的2%目标,长期表现不佳。美联储下周铁定降息25个基点。

消费支出受制于出口下滑


占美国经济活动逾三分之二的消费者支出第一季度增长率放缓至0.9%,为一年来最低。但一定程度上归因于持续35天的政府部分关门。失业率处于近50年来最低水平提振了薪资,而二季度汽油价格走低,对消费者支出构成支撑。

消费者支出加速可能帮助企业减少过剩库存,导致库存增幅收窄,提振制造业。企业正在处理未售出商品库存,对工厂的订单减少,抑制了制造业生产。

Fisher Investments的研究高级副总裁Aaron Anderson表示:“个人消费和商业指出一直在增长,而零售销售等新近公布的数据显示,下半年整体增长可能会反弹。”

由于强劲的劳动力市场支撑着消费者支出,美国近期并无经济衰退之忧。但消费者支出加速上升被疲弱的出口和企业投资所抵消。

美联储主席鲍威尔本月初称,企业投资是表现疲弱的经济领域之一,称其已经“明显放缓”,这可能“反映出对贸易紧张局势和全球经济增长放缓的担忧”。

波音危机削弱经济


但消费者支出增长受制于出口大幅下滑。航空业巨头波音的设计问题已损及企业投资,连带冲击出口。

波音周三公布该公司史上最大季度亏损,因解决737 MAX飞机问题的成本急剧增加,波音示警称,如果这款最畅销机型在争取全球监管当局同意复飞时遭遇新阻碍,波音可能不得不完全关闭737 MAX生产线。

737 MAX飞机先后在印尼和埃塞俄比亚发生空难,于3月在全球范围内停飞。737 MAX产量一直减少,并暂停交付。不少航空公司收缩航线,并暂停向波音公司采购飞机。

摩根大通驻纽约分析师Daniel Silver表示:“对于多个增长分项有更明显的影响,相关设备支出和出口疲弱,但库存增加与之部分相抵。”

贸易纷争引发数据大波动


汇通财经APP预计,美国经济增长放缓的背景是,经济前景面临的风险不断上升,尤其是关税壁垒以及海外经济增长放缓所带来的风险。这些因素料将促使美联储下周三进行10年来的首次降息。

穆迪公司驻宾州西切斯特的资深分析师Ryan Sweet表示:“经济放缓吓坏了美联储和市场,但天并没有塌下来,如果明年我们真的发生经济衰退,那将是因为我们引发全球贸易紧张自作自受。”

ING首席国际经济学家James Knightley在最近的一份报告中写道:“市场对全球贸易前景的担忧,引发美国GDP增速近期大幅波动。”

企业希望尽可能减少它们的库存。不少企业之前选择囤积库存,主要因担心贸易不确性干扰自己的经营策略。无论如何,自2018年以来,企业囤积库存的做法平均为美国GDP增速贡献了整整一个百分点。

减税利好继续消退


经济放缓基本上是由于白宫1.5万亿美元的减税政策刺激效果消退。特朗普政府实施减税政策,搭配政府增加支出和放松监管,以帮助提升可持续的经济年增率达到3.0%。

美国2018年经济增长2.9%,今年预计在2.5%左右。分析师估计,不会引发通胀压力的可持续经济增长率介于1.7-2.0%。

但亚特兰大联储把经济增长预估调降至1.3%,较一周前下滑0.3个百分点。并表示,二季度期间美国库存、投资和净出口减少,拖累了经济增速。

富国银行证券的资深分析师Sam Bullard表示:“随着财政刺激的效果消退,以及贸易政策不确定性和全球需求放缓仍阻碍企业投资,美国GDP增长应会减速。”

美联储真正关心的还是通胀


美银美林信贷策略师Hans Mikklesen表示:“美联储现在对数据的依赖程度较低。我认为美联储真正关注的还是通胀。他们担心在扭转通胀预期的战斗中败下阵来。”

美联储主席鲍威尔此前表示,美联储将根据对全球经济增长前景、关税壁垒影响力以及通胀数据的监测情况,在必要是采取行动。鲍威尔甚至还曾表示,美联储可以酌情采取行动,延长美国经济的扩张期。

汇通财经APP指出,周四早些时候欧洲央行没有放松货币政策,也没有提供相关计划的更多细节,令市场失望,也强化了美联储下周可能不需要过于激进转鸽的观点。

现货黄金上看1464美元


现货黄金料在1411美元开启上行iii浪走势,iii浪是自1400美元开启的上行(v)浪的子浪。iii浪的100%目标位在1464美元。
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(v)浪是自1266美元开启的上行((i))浪的子浪,((i))浪则是同样子1266美元开启的上行III浪的子浪。

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