黄金交易提醒：美国数据靓丽压制欧银宽松，美联储决议倒计时，黄金多头谨慎

汇通财经APP讯——周五（7月25日）亚洲时段，现货黄金小幅回升，但整体仍徘徊7个交易日低位。金价周四触及一周低点，因美国强劲的经济数据盖过了欧洲央行坚持宽松货币政策的决定。在下周的美联储利率决议上，投资者保持谨慎，不愿意介入太多黄金多头头寸。日内留意20:30美国二季度GDP数据，如果数据不乐观，那么美联储加强降息力度的可能性也会提高，从而提振金价。

美国经济数据表现良好但欧洲数据疲弱

汇通财经APP数据显示，美国6月耐用品订单月率初值实际公布为2%，好于预期的0.7%，前值下滑1.3%。分项方面，美国6月扣除飞机非国防耐用品订单月率初值实际公布1.9%，好于预期0.2%，前值为0.5%；美国6月扣除运输耐用品订单月率初值实际公布1.2%；预期为0.2%，前值为0.4%。

机构评美国6月耐用品订单月率指出，耐用品订单数据虽然好于预期，但企业投资信心萎缩料的预期料将不会改变，虽然企业对设备的支出有所增加，但企业投资疲软加上库存闲置，以及波音的飞机失事等因素，将拖累美国制造业和周五的GDP数据，因制造业占GDP比重达12%。

另一方面，美国截至7月20日当周初请失业金人数实际公布20.6万，超过预期的21.8万，前值为21.6万。初请失业金人数降至三个月低点，显示就业市场走强。

机构评论指出，即使经济似乎正失去动能，当周初请数据依然创今年4月中以来最低，表明就业市场依然持续强劲，四周均值也表明失业率几乎不变。

此外，德国7月IFO商业景气指数实际公布95.7，创2013年4月以来最低，预期97.2，前值97.4。德国IFO经济学家指出，无序脱欧的风险已经增加，德国经济未来将面临动荡，经济衰退正在德国工业所有重要部门中蔓延。

经济学家指出，德国制造业中，商业环境指标正在直线下跌，除了汽车产业外，其他工业部门的商业环境都有所恶化，预计下半年经济增速略微好转。

汇通网提醒，尽管美国方面数据靓丽，令金价的上行空间受到压制。但德国公布的IFO经济景气指数数据表现大幅不及预期，再度给欧洲的火车头德国经济前景蒙阴，也在一定程度上支撑了金价。受此影响，现货黄金低位窄幅震荡，徘徊于7个交易日低位。

欧洲央行利率不变，德拉基看好通胀回升

汇通财经APP数据显示，周四晚间，欧洲央行维持三大利率不变，但调整了前瞻指引，预计将保持现有关键利率水平不变或者更低水平至少至2020年上半年。

具体数据显示，欧洲央行维持存款机制利率-0.40%、主要再融资利率0%和边际借贷利率0.25%不变。欧洲央行声明称，在相当长的一段时期内，需要采取高度宽松的货币政策立场，因为无论是现实的还是预期的通胀率，都一直低于其目标水平。

在随后的新闻发布会上，欧洲央行行长德拉基强调需要显著规模的刺激措施，但预期年底通胀回升。经济前景的风险仍偏下行，近期的数据表明二三季度经济增速将走软，制造业尤其受到全球需求疲软的影响。

德拉基强调，下半年经济增速反弹的可能性降低，需要显著规模的刺激措施。第三轮定向长期再融资操作(TLTRO)有助于保护有利的借贷环境。通胀压力依旧温和，且预期短期会下降，通胀的传导需要比预期更长的时间。但到年底通胀有望回升。

汇通网提醒，近期欧元区经济遭受新一轮打击，德国制造业陷入危机，面对全球需求萎缩，包括戴姆勒和巴斯夫在内的一些大公司发布盈利预警。若欧元区经济未能回升，欧银应该采取刺激政策，未来几周相信会有决定。

美联储决议前市场相对谨慎，金价涨势受限

随着欧洲央行利率决议尘埃落定，投资人焦点转向7月30日至31日的美联储利率决议，外界普遍预期美联储将降息25个基点。此前周三美国和欧洲公布的一系列制造业PMI数据表现疲弱，进一步推动了美联储降息的预期。

从美联储官员近期的声明来看，虽然有人支持更为激进的降息50个基点的宽松政策，但是因为金融危机后，美联储更趋向渐进主义，不愿意实施更为激进的举动，相比来说，降息25个基点更有可能。

全美联邦保险信贷联盟首席分析师Curt Long表示，现阶段，美国经济并没有走到需要降息50个基点的地步，如果是美国经济处于衰退边缘，降息50个基点是有意义的，但现在的经济情况不需要这个大力度的调整。

金价自5月初触及2019年低点1266.35美元以来，已经上涨超过12%或150美元，受到全球主要央行的宽松前景、美国经济出现丧失动能迹象、以及中东紧张情势升高等因素带动。

OANDA资深市场分析师Alfonso Esparza表示：“金价涨势很容易受到央行说词的影响，因其采取的行动很大程度已经反映在价格上。”

值得注意，美国将在日内晚间20:30公布第二季度GDP初值数据。富国银行分析师预测，受零售商库存增加缓慢的影响，美国GDP同比增幅将低于2%，创近两年最低。如果GDP数据确实不乐观，那么美联储加强降息力度的可能性也会提高，从而提振金价。
（现货黄金日线图）

据易汇通行情软件显示，截止北京时间09:30，现货货金报1417.22美元/盎司，日内涨幅0.17%；此前触及1411.18美元，为7月17日以来最低。

汇通网提醒，在下周美联储决议之前，投资者还是保持谨慎，不愿意介入太多多头头寸。截止7月25日，黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量819.32吨，较上一交易日减少2.93吨。

技术面看，黄金冲高回落，短线空头占优。总体来看，建议高位做空为主，上行阻力分别留意分别于1420和1430美元；而下方关注1409美元附近支撑，破位后期看向1400美元关口。