欧市盘前:全球股市与美元齐跌,避险日元创逾两周新高,黄金触及1430大关

2019-07-18 14:34:59 交易骑士 21593 汇通网版权所有
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汇通网讯——7月18日,亚洲交易时段全球股市回落,日韩贸易摩擦有所升温,避险需求有所升温,随着亚洲地区股市跌势加深,杠杆和宏观基金抛售美元兑日元,推动该汇率跌至逾两周低点。在韩国央行将利率从1.75%降至1.5%后,日元兑韩元迎来买盘,进而令美元兑日元承压。黄金市场自两周高位1430小幅回落,但股市与美元均走弱令金价高位交投,潜在的利空因素仍然是不断波动的美联储降息预期。
周四(7月18日),亚洲交易时段美元指数继续回落至97.05附近,多数非美货币走高。日内全球股市回落,日韩贸易摩擦有所升温,避险需求有所升温,随着亚洲地区股市跌势加深,杠杆和宏观基金抛售美元兑日元,推动该汇率跌至逾两周低点。在韩国央行将利率从1.75%降至1.5%后,日元兑韩元迎来买盘,进而令美元兑日元承压。澳元在就业数据公布后不降反升,投资者了解空头头寸。而黄金市场触及两周高点1430后有所回落,但仍交投于1420之上,当下宏观环境下,股市与美元均走弱令金价高位交投,但潜在的利空因素仍然是不断波动的美联储降息预期。美油交投于两周低位,因全球经济放缓预期有所升温。
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今日经济数据相对较少,等待稍后的英国零售数据,以及晚间的美国就业相关数据,或带来新的美联储降息预期。

亚洲时段行情回顾


亚盘时段,澳元兑美元上涨,汇价现报0.7036,日内涨幅0.36%。澳大利亚就业数据公布后,短线账户了结澳元兑美元空头头寸。客户认为就业率稳定、参与率提高和修正后就业人数增加抵消了总体就业人数疲软的影响,部分客户等待在7月4日高点0.7048附近重新建立空头头寸。另外,美元自一周高位继续回落至97.1附近,多数非美货币走高,

亚盘时段,美元兑日元下跌,汇价报107.63,日内跌幅0.3%,创逾两周新低。日内全球股市回落,日韩贸易摩擦有所升温,避险需求有所升温,且美元自一周高位继续回落,据亚洲市场的外汇交易员透露,随着亚洲地区股市跌势加深,杠杆和宏观基金抛售美元兑日元,推动该汇率跌至逾两周低点。在韩国央行将利率从1.75%降至1.5%后,日元兑韩元迎来买盘,进而令美元兑日元承压。 

亚盘时段,现货黄金冲高回落,金价现报1422.62美元/盎司,跌幅0.28%。金价早盘触及7月3日以来的高点1430.23美元/盎司,因弱于预期的美国经济数据增加了美联储降息的可能性,拖累美元走低。美元指数从前一交易日触及的一周高位回落,令黄金对持有其他货币的投资者而言更便宜。利率下降往往会令美元承压,并降低持有无收益黄金的机会成本。分析师表示,对全球经济增长的担忧也支撑金价,现货黄金交投于1420上方。全球股市普遍下跌背景下,金价有望创出新高。另外,资金涌入白银市场,现货白银创2月27日以来的新高。

亚盘时段,国际油价弱势,美油报56.71美元/桶,日内跌幅0.12%;布油上涨0.2%至63.8美元/桶。需求疲软带来一定压制作用,且全球股市有所走弱,令原油需求被看淡,。此前美国政府公布的数据显示,上周美国成品油库存大幅增加;尽管上周EIA原油库存降幅大于预期,但成品油库存大量增加令油价下跌。德国商业银行石油分析师Carsten Fritsch表示,汽油和馏分油库存强劲增长,为该报告增添了利空基调,成品油库存大幅增长,反映出需求疲软。

财经数据


时间区域指标前值
16:30英国英国6月季调后零售销售月率(%)-0.5
16:30英国英国6月季调后核心零售销售月率(%)-0.3
20:30美国美国截至7月13日当周初请失业金人数(万)20.9
20:30美国美国截至7月13日当周初请失业金人数四周均值(万)21.93


财经事件


次日02:15 美国FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯(John Williams)在央行研究协会(CEBRA)2019年年会发表讲话。

亚洲时段消息回顾


市场对2019年美联储降息的预期接近三次各25个基点;
① 伴随短端利率下滑,期货交易员对今年美联储降息幅度的预期接近75个基点;
② 联邦基金期货1月合约隐含收益率周三下跌4.5个基点至1.675%,与此同时,美国国债收益率全线上涨。当前有效联邦基金利率为2.41%,意味着市场预期2019年剩余时间将降息73.5个基点,接近三次每次各25个基点;
③ 当然,投资者很可能对单独一次降息有超过25个基点的预期,例如8月合约已经显示对7月31日美联储降息的预期超过25个基点;
④ 短端利率走势也可能受到美债投资者关注债务上限之争的影响。众议院议长佩洛西表示,希望在国会8月休会前就提高美国债务上限和设定政府预算水平达成协议,但一名美国政府官员表示,要达成预算协议还有很长的路要走。 

韩国央行下调利率25个基点至1.50%,三年来首次降息;
经济增速将低于4月预期,2019年GDP增长率降低于2%,通胀将低于4月预测,通胀将在一段时间内低于1%。密切关注日本的出口限制措施,预计经济温和增长,估计经济增速已放缓,将维持宽松的政策立场。预计通胀率自明年起回升至1%上方,将日本出口限制列为未来有待观察的新风险,出口复苏,资本投资受到推迟。

IEA:5年后美国将成为天然气最大出口国; 
IEA的天然气、煤和电力市场主管彼得·弗雷泽表示,到2024年,美国LNG出口量预计将升至1000亿立方米以上,超过当前的市场领军者澳大利亚和卡塔尔。

韩财长称下周对“被日本踢出白名单”一事定稿反制措施; 
媒体报道,韩国财长洪南基表示,针对日本将韩国从受信赖出口国家“白名单”中剔除事,韩国正在最终确定反制措施。反制措施将于下周定稿。白名单中被列入1500种产品。据悉日本表示最快可在7月24日就是否将首尔从“白名单”中剔除做出决定。 

日本断供半个月了,韩国央行没顶住;
① 周四韩国央行下调利率25个基点至1.50%,三年来首次降息;
② 2017年韩国对外贸易依存度为68.8%,为日本(28.1%)的2.4倍;韩国出口依存度为37.5%,在二十国集团中仅次于荷兰和德国,排名第三;
③ 贸易依存度过高一直是韩国经济的一个软肋。报道提到,在“限韩令”以及国际贸易问题之时,韩国经济均应声下行;
④ 值得庆幸的是,韩国的进出口依存度在不断下降。该国出口依存度从2008年的42.1%降至2018年的37.3%,同一时期,进口依存度从39.5%降至33%
⑤ 韩国贸易协会首席研究员文炳基(音)表示,日本的贸易规模大于韩国,但内需市场稳定,对外依存度较低。韩国需要实现进出口渠道多元化,通过原材料和零部件的国内生产,降低对外依存度。

澳大利亚6月就业人口变动0.05万人,不及预期0.9万人;

机构调查:近70%的受访分析师认为,欧洲央行7月会议中的政策指引将增加宽松倾向;
近95%的受访分析师认为,拉加德如果被确认为下任欧洲央行行长,仍将保持现任欧洲央行行长德拉基的政策立场。预计欧洲央行将于9月下调隔夜拆款利率10个基点至-0.50%(6月预计为保持不变)。预计今年欧元区通胀均值为1.3%,并且预计在2021年之前通胀均值都不会达到欧洲央行略低于2%的通胀目标水平,近40%的受访分析师认为,欧洲央行今年将重启量化宽松,高于上个月的15%。

机构调查:在预计7月底美联储降息之际,投资者减少对大部分亚洲货币的空头头寸,因韩国与日本的冲突,韩元成为亚洲货币中看跌押注比例最高的货币。
 

市场观点


百达资产管理:货币政策不足以应对突然间的经济放缓; 
①据百达资产管理公司称,当面临全球经济的下滑货币政策手段力不从心时,市场所要面对的将是“巨大的未知”;
② 百达资产管理首席亚洲投资官David Gaud说,“我们要面对现实,如果全球范围内经济增长突然放缓,货币政策支持或许能够起到一定的作用,但却无法应对所有的风险,美国或许很快就会出现一定程度的增长减速,货币措施或可起到一定的支撑作用,却也不能包治百病,要想支撑市场,那还远远不够”。

巴克莱银行:将2019年下半年美、布两油价格预期下调2美元/桶,2020年预期下调6美元/桶,下调预期因全球宏观环境弱于预期,导致需求增速出现实质性放缓;

澳大利亚国民银行:就业数据疲软不太可能立即引发第三次降息;
澳大利亚失业率连续三个月保持在澳洲联储预测的平均值5%上方,但不足以立即引发第三次降息。市场经济学家Kaixin Owyong写道,由于大选聘请了许多临时工作人员,5月的就业数据相当强劲,可能造成了接下来的6月就业增长势头大为放缓趋势,就业增长势头依然强劲,除非本月晚些时候公布的通胀报告疲软,否则澳大利亚国民银行仍维持11月再次降息,利率降至0.75%的预测,不过也存在降息时间提前的风险。

机构分析:“便宜”的白银激起投资兴趣,7月白银或迎来“丰收”;
Orchid Research表示,与黄金相比,同样有避险特性的白银相对便宜,这为一些投资者提供了非常诱人的价值机遇。ETF投资者是白银最活跃的支持者之一,过去一个月购买了765吨白银,相当于白银年消费量的6%左右。从历史标准来看,白银的投机仓位过轻,我们相信多头头寸未来将持续增加,这将导致白银现货价格大幅上涨。从历史上看,7月一直是交易白银的好月份。进入7月份以来,COMEX期银价小幅上涨0.2%,这表明了其拥有强劲的上涨潜力。

机构分析:韩国央行降息——时移世易,给跟上节奏;
韩国央行自2016年以来首次降息,加入全球降息大军,以期刺激遇冷的经济。此次降息是韩国央行在加息不到一年之际进行的降息。去年11月韩国才完成了加息,当时美联储在加息周期中,韩国等国家为了推高借贷成本而不得不增加利率。但8个月之后,全球货币政策就因为国际贸易纠纷的拖累而改弦更张。部分央行委员心态较为焦急。面对着经济增长压力,出口大幅下降,以及其他央行的趋松事态,可能韩国央行等不及在本月底美联储降息之后再做打算。

西太平洋银行:韩国降息之后,美元兑韩元或在1179左右;
① 西太平洋银行亚洲宏观战略负责人Frances Cheung表示,由于美元兑韩元对息差不是特别敏感,该货币对在韩国央行意外降息之初的上涨并未持续多久;
② 驻新加坡的Cheung称,美元兑韩元近期或在50日移动均线1179附近波动;当前报1183.25,西太平洋银行之前预计韩国央行政策利率会维持不变;接受调查的25位分析师中有10位料到降息;
③ Cheung说,韩国债券应该会获得支撑,因实际收益率之差大概在或高于历史平均水平,而资产掉期上涨也利好。 

负收益率犹如“流沙”,甚至可能吞没美国债券市场;
① 摩根大通的长期投资策略高级顾问Jan Loeys表示,全球近13万亿美元的负收益率债券看起来像“流沙”,有可能吞没包括美国在内的大部分固定收益资产;
② 鉴于基准美国10年期收益率目前回升至2%以上,美国失业率接近50年低点,且股市接近历史高位,美国国债收益率降至零的前景可能看起来很遥远。但Loeys列出了可能发生这种情况的情境;
③ 他认为,这可能是一个持续多年的过程,可能由长期资本支出下滑造成的“普通经济衰退”触发。在他看来,这将促使美联储将利率降至零,并在通胀下降时再次采取量化宽松政策。最终的结果便是很低的收益率。“在未来三年有很大的可能美国国债收益率即使不是负值,也会为零,整个市场将处于零和负收益率”。

巴克莱银行:预计2019年全球原油需求增速将略高于100万桶/日;
将2019年下半年美、布两油价格预期下调2美元/桶,2020年预期下调6美元/桶,下调预期因全球宏观环境弱于预期,导致需求增速出现实质性放缓,对供应过剩的担忧是过度的,美国和全球核心原油库存趋势(对油价)仍是支持性的,预计2019年全球原油需求增速将略高于100万桶/日,仍预计2020年原油需求增速提高,因为全球宏观环境将略有改善。

研究公司Orchid Research:聪明的投资者应该将白银视为能替代黄金的投资品种,白银相比黄金相对便宜,且7月份通常是交易白银的好月份,这个7月份白银价格还有很大的上涨空间。 

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行情

英镑美元 1.31 0.00 -0.13%
欧元美元 1.11 0.00 -0.4%
美元人民币 7.04 -0.01 -0.14%
美元指数 97.68 0.29 0.3%
美元日元 108.58 -0.18 -0.17%
现货白银 16.55 -0.39 -2.31%
现货黄金 1,460.18 -15.52 -1.05%
美原油 59.10 0.67 1.15%
美元加元 1.33 0.01 0.61%
澳元美元 0.68 0.00 0.1%
德国DAX 13,166.58 111.78 0.86%
英国FT 7,239.66 101.81 1.43%
上证指数 2,912.01 12.55 0.43%
日经225 23,354.40 54.31 0.23%
纳斯达克 8,656.53 85.83 1%