美联储经济褐皮书即将出炉!若为降息夯实基础,金价有望再迎辉煌

2019-07-17 10:49:23 晓燕 25692 汇通网版权所有
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汇通网讯——7月17日早间,达拉斯联储主席卡普兰和芝加哥联储主席埃文斯暗示致辞美联储合适情况下进行降息,有望给金价一定支撑。北京时间7月18日02:00将公布美联储经济褐皮书,将对月底的美联储决议有着重大的指引作用,若支持美联储降息,有望提振金价再次上涨。
经历了6月份的大涨后,金价短期走势稳定,分析师称很大程度是受到美元走强的冲击。7月16日公布的美国6月零售销售数据向好,打压金价走势。7月17日早间,达拉斯联储主席卡普兰和芝加哥联储主席埃文斯暗示致辞美联储合适情况下进行降息,有望给金价一定支撑。北京时间7月18日02:00将公布美联储经济褐皮书,将对月底的美联储决议有着重大的指引作用。若支持美联储降息,有望提振金价再次上涨。

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金价涨势因美元走强受限,未来或因央行降息受提振


世界各地似乎都陷入了动荡和冲突,这似乎是黄金大幅上涨的最佳时机,因为长期以来黄金一直被视为资金避风港。然而,经历了6月份的大涨后,最近金价却出奇地稳定。尽管在第二季度收盘时,金价上涨至略高于每盎司1400美元的水平,但仍比2011年创下的最高收盘价低了近500美元。

市场分析师称,这可能是因为美元和股市的相对强势,限制了黄金的吸引力,但这种情况很容易改变,黄金很可能再次迎来辉煌。
 
然而,在10年前开始的长期牛市中,投资于黄金业务的共同基金和交易所交易基金(ETF)通常表现落后。Morningstar Direct的报告显示,许多贵金属股票共同基金对投资者来说实际上是赔钱的:在截至2019年6月底的过去5年里,该基金的平均年率为-2.4%,其过去三年的情况更糟,总的回报率为-5.12%。SPDR黄金信托基金的表现稍好,截至6月的5年里,其年化回报率为0.99%,过去3年为1.77%。相比之下,SPDR标普500 ETF过去5年的年化回报率为10.6%,截至6月底的过去3年年化回报率为14.07%。

今年早些时候,面对全球动荡的局面,黄金未能出现反弹,这也与一些人的预测不同。富国贵金属共同基金的经理布拉德肖(Michael Bradshaw)表示,许多人预期金价将做出反应,但实际反应却相对平淡,这可能是因为其他因素的压制,美元的强势尤其对金价造成了压力。荷兰银行的分析师博埃尔(Georgette Boele)也表示:“那些时间还有很多其他因素在左右金价走势。”

顺投信(Invesco)旗下奥本海默基金(Oppenheimer)的分析师Shanquan Li称,地缘政治紧张对金价近期走势的影响不超过30%,而美元的影响一直占据主导地位。

他表示,美元走强往往会削弱投资者对黄金的兴趣,因为面临压力的时候,美元和黄金都是资金避风港。博埃尔表示,自2014年以来,美元一直走强,这可能是金价未能大幅上涨的原因,至少到目前为止是这样。

博埃尔预计,到2020年年底,金价将达到每盎司1500美元。她还表示,如果各国央行继续降息,金价可能会更快上涨。降息可能冲击美元,并提振金价上涨,不过美联储降息的预期已经反映在黄金估值中。她指出,抛开央行降息不谈,金价将受益于“美元的大规模抛售”,这或许是由股市下跌或对债务担忧加剧造成的,虽然她预计这两种情况都不会发生。

万艾克国际投资者黄金基金的经理福斯特(Joseph Foster)指出,美国公众持有的政府债务不断上升,可能是未来金价上涨的一个原因。 

美国零售数据向好金价短期回落,鲍威尔最新暗示不排除降息


7月17日亚盘时段,现货黄金窄幅震荡。金价前一交易日下跌,因美国零售销售数据好于预期以及美国国债收益率上升,削弱市场对美联储将大幅降息的预期。受强劲的美国经济数据驱动,美元兑其它主要货币大幅走高,打压金价上行动能。尽管如此,市场仍预计美联储将在本次会议上降息,猜测的焦点在于降息幅度会有多大。

渣打银行贵金属分析师Suki Cooper表示:“黄金市场更依赖宏观因素来推高价格;如果我们继续看到数据像零售报告那样转强,将给市场带来阻力;市场关注的关键事件是7月联邦公开市场委员会(FOMC)会议和对美联储降息的预期,我们已经看到降息预期略有下降。” 

7月17日早些时候,鲍威尔在法国央行于巴黎举行的晚宴上表示,美联储关于增长将“保持稳固”基准情景的不确定性有所增加,特别是在贸易发展和全球经济增长方面,联邦公开市场委员会(FOMC)成员也对通胀率更长期低于2%的目标表示了担忧。鲍威尔指出,在不断增加的不确定性中,美联储将采取适当的行动 。美联储官员在6月会议上认为,有更多理由采取“稍微”宽松的货币政策 。

达拉斯联储主席卡普兰表示,愿意根据市场确定的利率来讨论政策利率的下调,称此举更具战术性而非战略性,预计美国GDP增速将继续保持在趋势或以上。

芝加哥联储主席埃文斯表示:“我认为多一点宽松会有所帮助。通货膨胀低于我们的目标,在追求通胀上升的过程中,我们政策更加宽松是有帮助的。7月降息25个基点还是50个基点是战略性问题。”他的预测显示,降息50个基点能在三年内实现2.25%的通胀率,仅仅基于通胀前景而不管美国贸易政策,2019年底之前就可以实施几次降息。美国经济“非常稳固”,但存在很多风险。、

从目前的情况看,市场仍预计美联储将在7月份会议上降息,猜测的焦点在于降息幅度会有多大。

分析师指出,全球其他经济体,尤其上欧洲经济表现低迷和政局动荡的背景,仍使得G10央行中有大半正考虑追加或跟进宽松行动,这对于黄金需求而言仍有托底效果。此状况下,金价短线下破1400整数关口可能不大,并将延续日线三角形收敛形态,直至在月底美联储决议时摊牌突破。

值得注意的是,虽然金价短期表现一般,但还是有不少机构看好其中长期的表现。 贵金属分析师利蒂卡因(Erik Lytikainen认为,黄金中长期依然是看涨的,目前价格高于关键阻力位,在1379美元和1250美元附近有坚实的支撑。他认为,即使金价回落至每盎司1250美元的支撑位,长期技术面仍看涨。金价最近突破1380美元是至关重要的,并有可能打开通往1580美元阻力位的大门。

加拿大帝国商业银行(CIBC)上调金价预期,显现出其对黄金的看涨态度。该行预计今年三季度黄金均价1425美元/盎司,全年均价1365美元/盎司,较此前1375和1350美元/盎司的预期都有明显上调;此外,该行预计2020年和2021年金价将能够触及1500美元/盎司大关。加拿大帝国商业银行表示:“长期而言,黄金市场将能够维持住1400支撑水平。受到美国利率水平预期、美国宏观经济疲软环境的影响,我们不仅上调未来几年的金价预期,也上调了长期金价预期。”

汇通网提醒,北京时间7月18日02:00,美联储将公布经济褐皮书。这份报告对月底的美联储决议有着重大的指引作用,投资者需要仔细揣摩报告中对美国经济前景的描述,从中寻找美联储月底政策决定的线索

现货黄金日线图

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汇通财经易汇通软件显示,北京时间7月17日10:23,现货黄金报1406.78美元/盎司。

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