黄金T+D收涨，白银T+D创近两周新高！鲍威尔需要“恐怖数据”给自己指路

汇通财经APP讯——周二（7月16日），黄金T+D上涨0.14%至315.25元/克；白银T+D上涨1.24%至3673元/千克，创近两周新高3676。黄金市场继续小幅波动，周二金价继续维持在1415美元/盎司左右水平。投资者等待今日晚些时候美国“恐怖数据”零售销售的出炉，以及美联储主席鲍威尔的讲话，以寻找有关美联储降息的线索。由于消费者支出一直是美国经济增长的重要来源，因此零售销售数据将成为投资者关注的焦点。若数据意外疲软，可能会进一步推升美联储大幅降息的预期。市场预计，美国6月零售销售月率上升0.2%，5月为上升0.5%。美元指数走高，触及四日高点97.28，尽管美联储降息的预期在持续起着作用，但欧元及英镑的弱势主导了美元指数走高。

上海黄金交易所2019年7月16日交易行情

黄金T+D收盘上涨0.14%至315.25元/克，成交量55.518吨，成交金额174亿9437万9440元，交收方向“多支付给空”，交收量11.284吨；

迷你金T+D收盘上涨0.18%至315.31元/克，成交量6.282吨，成交金额19亿7976万4464元，交收方向“空支付给多”，交收量49.212吨；

白银T+D收盘上涨1.24%至3673元/千克，成交量4830.908吨，成交金额176亿6040万4536元，交收方向“多支付给空”，交收量180.42吨

美元指数创四日新高，现货黄金仍企稳于1410上方

黄金市场继续小幅波动，周二金价继续维持在1415美元/盎司左右水平。投资者等待今日晚些时候美国“恐怖数据”零售销售的出炉，以及美联储主席鲍威尔的讲话，以寻找有关美联储降息的线索。

美元指数走高，触及四日高点97.28，尽管美联储降息的预期在持续起着作用，但欧元及英镑的弱势主导了美元指数走高。


FXTM研究分析师Lukman Otunuga称，美联储降息押注、美元疲软、对全球经济增长的担忧以及贸易形势的持续发展，仍是金价的主要支撑因素。

由于消费者支出一直是美国经济增长的重要来源，因此零售销售数据将成为投资者关注的焦点。若数据意外疲软，可能会进一步推升美联储大幅降息的预期。市场预计，美国6月零售销售月率上升0.2%，5月为上升0.5%。

Vanguard Markets的Stephen Innes表示，由于零售销售数据的到来，市场进入了观望状态，如果该数据表现强劲，市场可能出现应激反应使得金价下行。但不认为这会对美联储后市的政策产生什么影响。

福四通(INTL FCStone)分析师Edward Meir表示，目前对黄金态度中性，市场缺乏能带来影响的因素。美元和美国债券收益率的走向都不明朗。


华侨银行经济学家Howie Lee称，金价涨势可能在今年下半年继续，因全球经济增长环境依然疲软，且美联储料将降息，推低债券收益率和美元。“随着经济数据继续恶化，收益率下滑以及进一步寻求避险可能推动金价升向1500美元/盎司。”该行预计今年第三、第四季度黄金均价分别为1425和1450美元/盎司。

BubbaTrading.com首席首席市场策略师Todd Horwitz表示，经过上周的疯狂波动，目前黄金似乎已准备好“冲刺”。金价正在重演5月初和6月初的走势。不认为这次会有什么不同，金价应该会涨到1500美元。

假设美联储现在降息，这会对股市和黄金产生什么影响？

美国股市目前处于纪录高位，失业率则在下降。即便如此，外界依旧预期美联储最早将于本月降息。尽管面临这些风险，美国经济仍在扩张——这是一个不同寻常的美联储考虑降息的时间点，但也并非前所未闻。

纽约联储经济衰退概率指数显示，美国未来12个月发生经济衰退的可能性达到32.9%，为12年来的高点。自1960年以来，每一次该指数超过30%，经济就会在接下来的12个月内陷入困境。

市场研究公司Fundstrat的分析师发现，自1971年以来，当美联储在经济扩张时开启新一轮宽松周期，在接下来的3个月、6个月、9个月和12个月里，股市均倾向于上涨。如果这一幕现在重演，那么到明年4月份标普500指数可能达到3500点左右。

从统计数据来看，现在降息对股市更为有利。降息也利好黄金。黄金通常在低利率和美元疲软的环境中表现良好。

瑞银上周表示，贸易和地缘政治不确定性加剧增强了分散投资的理由，这种时候低利率和负利率意味着持有黄金的成本下降。该行预计今年底金价将达到1450美元，2020年“适度”上涨至1500美元。

道明证券预期今年剩余时间黄金均价为1400美元，在低利率和负利率的推动下，到2020年最后几个月金价将涨至1500美元。

Alpine Macro的分析师认为，黄金开始出现“战后第三次大牛市”。美联储降息可能引发美元多年的熊市，这对金价非常有利。随着近期突破1400美元大关，未来几年金价应该会再创历史新高。那么黄金和黄金股有望同时走高。


机构观点：金价还有多少上涨空间
过去一个月黄金多头爆发，推动金价突破多年阻力升至六年高点。这引发了有关金价还有多少上行空间的猜测。

许多人认为金价在2015年触底，若的确如此，那么在当前周期中对金价的合理预期是多少，达到这些目标又需要多少时间？

First Macro Capital在观察了过去的牛市周期之后给出了它的答案。

从历史角度看，在过去黄金牛市中金价通常在5倍至25倍之间波动，但实际上是5倍至10倍，因为在上世纪70年代中期期间金价曾下跌超过20%进入熊市。这也是70年代可以被拆分成两个牛市的原因。

过去周期显示，黄金牛市持续时间介于800至3200个交易日。金价涨势大部分发生在周期的后半段，周期前半段主要呈横盘交易。本轮黄金牛市持续时间目前位列史上第二长，会否超越上一次牛市还需拭目以待。

自2015年底部以来，金价涨幅甚至还未达到一倍，这意味着还有4-9倍的上涨空间。金价将从2015年12月低点上行至4000-10000美元的区间。

综上所述，First Macro Capital认为，基于对过去牛市周期的分析，买入并持有黄金将在未来3-5年创造财富。