美国股债双飙,黄金美元齐低头;但金市或抱得救命稻草,欧银未来存在被“出卖”的风险

2019-07-04 21:05:42 米末 31084 汇通网版权所有
汇通网讯——7月4日,现货黄金价格回落,因美国三大股指上日收盘创出历史新高。但美元指数同样走软,因美国公债收益率上日降至32个月新低,令市场愈发认为,美联储将在本月降息。即将于11月1日履新的欧洲央行新掌门人拉加德缺乏货币政策方面的训练和经验,投资者担忧欧银未来的独立性,这限制了避险黄金的跌幅。
周四(7月4日),现货黄金价格回落,因美国三大股指上日收盘创出历史新高。但美元指数同样走软,因美国公债收益率上日降至32个月新低,令市场愈发认为,美联储将在本月采取近十年来的首次降息行动。

即将于11月1日履新的欧洲央行新掌门人拉加德缺乏货币政策方面的训练和经验,投资者担忧欧银未来的独立性,这限制了避险黄金的跌幅。美国周四恰逢国庆日休市,全球市场交投较往常清单。
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汇通财经易汇通软件显示,北京时间20:51,现货黄金下跌0.28%至1415美元/盎司;COMEX期金主力合约下挫0.24%至1417.4美元/盎司;美元指数微跌0.04%至96.733。
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10年期美国公债收益率周三(7月3日)触及2016年11月9日(特朗普当选美国总统)以来最低水平1.939%。收益率下跌会降低持有美元的吸引力。同时美股三大股指收盘均创历史新高。

随着去年减税和政府增加支出所带来的大规模刺激效应消退,经济活动放缓,可能促使美联储本月降息。美联储上月暗示,最早可能在7月30-31日的会议上放松货币政策。

东京Simplex Asset Management固定收益主管Noriko Miyoshi表示:“股市和债券齐涨,因市场押注美联储降息,上涨速度看来太急。全球各地投资人都赶忙参加这场追求收益大赛。”

IG Securities资深外汇分析师Junichi Ishikawa表示:“在美债收益率这么低的时候,不能期待投资者会积极买入美元,市场人气倾向于美元下行。

非农或无助于美联储收敛鸽风


ADP全国就业报告显示,美国6月民间就业岗位增加10.2万个,远低于分析师的预期。ADP就业报告通常被认为是非农就业数据的先导指标。

凯投宏观首席美国经济学家Paul Ashworth表示,ADP报告显示,经济普遍恶化的势头已蔓延至劳动力市场。

凯投宏观的Ashworth补充说:“即使中美恢复贸易谈判,但至少从目前的情况来看,就业增长放缓的迹象应该仍足以说服美联储在7月或9月降息。”

目前焦点转向美国周五将公布的美国6月非农就业报告数据。分析师预计6月非农就业岗位将增加15.8万个,5月仅增加7.5万个。

虽然6月非农预期值较前值翻番,但亚特兰大联储上日将美国第二季度GDP环比增长年率预期下调至1.3%,低于周一的1.5%。

中国商务部发言人高峰在周四的新闻发布会上称,美国对中国输美商品单方面加征关税是中美经贸摩擦的起点,如果双方能够达成协议,加征的关税必须全部取消。
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高峰还表示,我们注意到,特朗普总统在G20领导人峰会发布会上称,美方将允许美国企业向华为公司出售产品。我们希望美方能够落实这一承诺,并尽快停止动用国家力量打压中国企业的错误做法。

汇通网研判认为,即使就业数据正面也不太可能支撑美元,因为鉴于低通胀以及关税壁垒的影响,外界对美国降息的预期强烈。

拉加德缺乏货币政策实践


投资者还愈发押注,欧洲央行将通过降息来支撑经济增长,欧洲政府公债呈现普遍上涨行情,收益率降至历史新低,其中10年期德债收益率历史性地跌破欧洲央行存款利率负0.40%。

国际货币基金组织(IMF)总裁拉加德被提名为下任欧洲央行行长,将于11月1日接替德拉基,投资者押注欧洲央行将保持鸽派立场。

这不仅因为拉加德本身被认为是鸽派人物,而且由于缺乏货币政策方面的训练和经验,拉加德不会成为欧银所需的政策创新推动者。拉加德或许更多时候是倾听者,可能让欧洲央行管理委员会在制定政策和提升观点多元化发挥更大的作用。

一位不愿具名的决策者表示:“德拉基非常贴近市场,而且或许倾听太多,对拉加德则不能有这样的期待。她更多地倾听专家意见。”

FX678认为,无论拉加德是否具备货币政策方面的实践,欧元区疲弱的经济增长现状表明,现行的刺激道路必须继续走下去,未来扩大宽松是大概率事件,黄金作为避险资产料将迎来新的买盘。

拉加德长处:倾听和政治手腕

拉加德是推特活跃用户,她也可能改变欧洲央行的对外沟通方式。欧洲央行的政策弹药大致已用尽。而部分人士坚称,欧洲央行大规模购置债券的行动已造成财富重新分配,资产价格被推高,给富人带来的收益要大得多。

如今欧元区刺激的主要手段是财政政策,而财政政策是由19个欧盟成员国共同决定,而非欧洲央行独家所为,因此如何与各国领导人打交道十分重要。

但德拉基最近指出,这可能是一柄双刃剑。他上个月表示:“沟通方式也是划分央行和政治的一条界限,一旦你不再是与你本来的支持者对话,而是面对一群截然不同的听众,使用不同的语言表达,那么你自然就进入了政治领域。”

汇通网指出,欧元区货币政策现状,决定了欧银迫切需要一位能够协调区内众多国家领导人意见的行长。但若欧银政治色彩变浓,也可能危及其自身的独立性,进而影响其公信力。最终政策与市场实际需求错位,也会引起市场恐慌。

现货黄金短线下看1396美元


现货黄金自1437美元开启了下行((ii))浪走势,回调目标位下看1372美元和1352美元,即此前上行((i))浪的38.2%和50%斐波那契回档位。
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短周期上看,金价处于下行((ii))浪的(iii)子浪中,目前触及38.2%目标位1412美元,100%目标位在1396美元附近。

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