黄金T+D跌破五日均线，避险需求下降，美国一季度GDP料被上修，聚焦本周G20峰会

汇通财经APP讯——周四（6月27日），黄金T+D下跌1.17%至313.31元/克；白银T+D下跌0.74%至3634元/千克。在前一交易日回落后，周四黄金市场继续小幅走低，再次测试1400美元/盎司大关的支撑，触及1401.31美元/盎司的三日低点。CMC Markets首席市场策略师Michael McCarthy表示，市场还在继续观望，目前避险情绪的回落使得黄金承压。市场在G20峰会前表现出乐观情绪，避险日元有所走低。世界黄金协会表示眼下的情况看起来是修正，另外市场预期美国第一季度GDP终值或小幅上调，同时成屋销售数据较上一个月也将有所改善。此前表现疲软的美元指数触及本周新高96.39，这使得此前大涨的黄金承压。当下投资更应该聚焦的是G20峰会带来的市场波动。

上海黄金交易所2019年6月27日交易行情

黄金T+D收盘下跌1.17%至313.31元/克，成交量121.61吨，成交金额382亿2130万1420元，交收方向“多支付给空”，交收量12.652吨；

迷你金T+D收盘下跌1.15%至313.23元/克，成交量13.6944吨，成交金额43亿334万2758元，交收方向“多支付给空”，交收量53.596吨；

白银T+D收盘下跌0.74%至3634元/千克，成交量2894.446吨，成交金额105亿5229万5454元，交收方向“多支付给空”，交收量143.43吨。

现货黄金低迷，仍在千四之上

在前一交易日回落后，周四黄金市场继续小幅走低，再次测试1400美元/盎司大关的支撑。周三金价大跌超1%，周四现货黄金价格则触及1401.31美元/盎司的三日低点。

CMC Markets首席市场策略师Michael McCarthy表示，市场还在继续观望，目前避险情绪的回落使得黄金承压。市场在G20峰会前表现出乐观情绪，避险日元有所走低。

眼下的情况看起来是修正，此前美元的小幅回升也同样施压黄金。市场预期美国第一季度GDP终值或小幅上调，同时成屋销售数据较上一个月也将有所改善。


此前表现疲软的美元指数触及本周新高96.39，这使得此前大涨的黄金承压。本周美国总统特朗普再次批评美联储，表示美联储主席鲍威尔表现糟糕，应当降息。

Oanda高级市场分析师Alfonso Esparza表示，尽管美联储给出了降息的信号，但降息50点的情况有些过于夸张。如果短期经济数据表现稳定，那么美联储可能会维持利率。

技术分析师Wang Tao表示，技术面来看，黄金可能稳定在1404美元/盎司的支撑水平，回升测试1421美元/盎司的阻力水平。SPDR黄金ETF持有量周三下降了0.22%至797.85吨。


值得注意，美国总统特朗普将于当地时间27日抵达日本大阪，将首先与澳大利亚总理莫里森共进晚餐，开启与多国领导人的双边会晤。特朗普在日本的主要事务是安排在6月28日和6月29日。

数据方面，日内需要留意美国5月季调后成屋签约销售指数月率、以及德国6月CPI年率初值。

世界黄金协会：当下的修正属于合理范围

世界黄金协会首席市场分析师芮强（John Reade）分析称，美元小幅走强和美国实际收益率小幅上升，导致周三黄金价格下跌。金价上涨迅速且没有太大的回调，并在纽约商品交易所(Comex)出现投机买盘后，出现这样的修正，其实并不令人意外。

6月份黄金(以美元计)上涨逾6%，为两年来最强劲的单月涨幅。这一涨幅是市场的不确定性、低利率环境及预期和持续的市场动能作用的结果。

美联储上周的唱“鸽”声明，几乎证实了市场的预期，即他们将至少降息一次，根据市场预期，到今年年底或降息至多三次。上周四，10年期美国国债收益率一度跌破2%，为2016年以来的最低水平，同时美元继续走弱。

近期， Comex的黄金交易量也一直很大。芮强（John Reade）表示，这个现象通常发生在黄金复苏时，但从当日数据来看，6月25日成交量的跃升似乎是在金价下跌之际发生的，这表明获利回吐或出现了新情况。

自COTR报告最后一次收集数据以来，Comex未平仓量随金价上升而持续增长，总量增加了约600万盎司。黄金ETF也出现了不错的流入量，尤其是在上周五。上周五黄金ETF增持103万盎司黄金，是自2018年6月25日以来最高的单日增持量。从数量上看，本月已有112吨黄金流入ETF(与今年迄今的表现形成对比的是，美国地区的黄金ETF流入量超过其它地区)。


基于对金价表现的观察，Adam Perlaky表示，1365美元是多年来的阻力位，许多交易员认为这是金价看涨的一个重要障碍，如果金价回落至每盎司1,365美元的水平并持稳，可能会增强市场对金价持续上涨潜力的信心。

正如我们最近指出的，当美联储转向中立或鸽派立场时，黄金往往会表现良好。其他积极的潜在“催化剂”，包括美国和伊朗之间日益加剧的地缘政治担忧、贸易紧张局势、英国退欧担忧以及其他宏观风险。

机构观点：通胀被低估，是时候买黄金了

Euro Pacific Capital的Peter Schiff认为，通胀可能会大举袭来，是时候买黄金了。

Schiff认为，在此前美联储等的宽松政策后，积累起来的大量债务意味着通胀最终将到来，甚至可能尤其体现在日常消费中。

美联储或许忽视掉了一些即将到来的问题。他们没有考虑可能出现更多通胀，甚至滞胀的环境，在这种情况下，失业率会上升，衰退风险到来，消费者价格和长期利率会同时走高。

Schiff认为，美联储根本没考虑这种情况，而这是非常可能出现的。问题在于，一旦实际通胀走高，美联储能做的将非常有限。

如果其尝试紧缩政策来限制通胀，那么久会像急刹车一样，需要大幅增高利率，那会出现很多问题。这意味着信用泡沫破裂，美股下行，而债券也可能违约。

也就是说，如果通胀真的大幅到来，美联储要应对，会引发一系列问题。Schiff认为，通胀迟早会失控，正因此，人们才应该买黄金。

市场会意识到，正常化并不会到来，实际利率会一直维持负值，美联储也没有能力加息，其资产负债表会一直增加，美元会大幅走低，通胀会大幅袭来。

因此，黄金市场将受益。“黄金的牛市很可能已经开始了，白银也会进入牛市。”