机构称澳元被低估10%!年底有望上涨200点至0.72

2019-06-27 10:36 来源:汇通财经原创 编辑: 晓燕
本文共1881.5字  |  预计阅读: 7分钟
汇通财经讯——6月26日,澳大利亚联邦银行指出,在经历了2018年-2019年的下滑后,澳元兑美元被低估了10%,其背后原因包括美联储加息、澳洲联储降息和澳洲美国国债息差扩大。不过,价格与价值之间的不匹配要慢慢才能得到纠正。该机构预测,澳元兑美元年底前将升至0.72(从目前位置上涨约200点),并将在2020年结束时升至0.74。
汇通财经APP讯——6月26日,澳大利亚联邦银行指出,在经历了2018年-2019年的下滑后,澳元美元被低估了10%,其背后原因包括美联储加息、澳洲联储降息和澳洲美国国债息差扩大。不过,价格与价值之间的不匹配要慢慢才能得到纠正。该机构预测,澳元兑美元年底前将升至0.72(从目前位置上涨约200点),并将在2020年结束时升至0.74。

图片点击可在新窗口打开查看

两大原因使得澳元被低估


澳元兑美元2019年迄今为止下跌近1%,过去12个月累计下跌5.4%。澳大利亚联邦银行预计,未来18个月,澳元兑美元只能收复部分跌幅。

该行认为,澳元兑美元被低估有两个主要原因。首先,由于澳洲经常账户赤字占GDP的比例已经缩小至0.6%,远远低于30年来的平均水平4.1%。其次,因为澳洲联储的大宗商品价格指数(以美元计价)处于5年来的高点。然而,澳洲和美国3个月债券息差接近历史低点。

最近几个季度,尽管大宗商品价格走高和经常账户赤字收窄提振了澳元的基本价值,但一系列因素仍在拖累澳元走低。

美联储的利率政策显示,美国的借贷成本在2018年上升了1%以上,联邦基金利率从1.5%升至2.5%,而与此同时,澳洲联储的现金利率保持在1.5%的稳定水平。

这种现象引发的结果是,在澳洲国债收益率下降的时候,美国的政府债券收益率在升。结果,一度有利于澳元的美国和澳洲国债息差变为负值,并在2018年1月开始有利于美元。

上述息差的走势主要由央行的相关利率政策决定的,对国际资本流动和汇率都有重大影响。资本流动倾向于向最有利或回报提高的方向流动,较低的利率和收益率通常会促使投资者退出,并阻止他们远离一种货币。利率和收益率的上升产生了相反的效果。

美联储降息未必能立刻提振澳元,因澳洲联储两次降息预期犹存


市场预计美联储将在年底前实行两次降息,但这未必会给澳元带来宽慰,尤其是因为澳洲联储本月已将利率下调至1.25%的历史新低。

金融市场相信,在不久的将来,澳洲联储还将进一步削减利率。周三隔夜指数掉期市场显示,澳洲联储12月03日的现金利率仅为0.74%。这意味着,投资者预计2019年澳洲联储还会降息两次,这比美联储预计的减息幅度要大。

澳洲联储将低于目标的通货膨胀和经济增长列为降息的原因,因为这两个经济数据都过于疲软,无法推动CPI回升至2%-3%的目标水平。澳洲联储正密切关注劳动力市场,寻找下一步需要如何行动的相关线索。

澳洲联储主席洛威表示,就业市场对澳洲的消费者支出前景、经济和通胀目标至关重要。澳洲联储也表示,要使CPI超过2%,每年工资增幅高于3%是必要的。但是,要想实现更快的工资增长,就必须降低失业率。根据澳洲联储的数据,该国的失业率可能在4.5%左右,最近几个月的失业率上升了30个基点至5.2%。与此同时,澳洲房价和建筑活动继续下滑,引发了对该行业就业的担忧情绪。

澳元已经为市场押注澳洲联储降息付出代价。但这仍使美国利率政策成为一个巨大且未知的变量,可能会影响两国债券息差。

澳大利亚联邦银行称,美联储的政策是预测澳元汇率的一个非常重要的因素。该机构预计,随着澳元从今年12月开始回升,到2020年底,澳元兑美元将填补其低估缺口的一半左右。

外汇策略主管理格雷斯(Richard Grace)在5月份的一份预测报告中表示,如果美联储为应对低通胀压力而启动宽松周期,美元很可能会贬值。澳元兑美元随后将在年底走高。

澳大利亚联邦银行预测,澳元兑美元年底前将升至0.72,并将在2020年结束时升至0.74,预计英镑兑澳元年底将从目前的1.8148跌至1.7777,2020年底跌至1.7568。

澳元兑美元日线图

图片点击可在新窗口打开查看

汇通财经易汇通软件显示,北京时间6月27日10:15,澳元兑美元报0.6998/0.7000。

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与汇通财经无关。汇通财经对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证,且不构成任何投资建议,请读者仅作参考,并自行承担全部风险与责任。

下载汇通财经APP,全球资讯一手掌握

下载易汇通电脑版行情软件

0

行情

欧元美元 1.1373 0.0003 0.03%
英镑美元 1.3520 0.0004 0.03%
美元指数 99.26 -0.01 -0.01%
美元人民币 7.19 -0.01 -0.12%
美元日元 143.98 0.01 0.01%
现货白银 34.532 0.043 0.12%
现货黄金 3,358.10 4.78 0.14%
美原油 63.40 -0.01 -0.02%
澳元美元 0.6463 0.0002 0.02%
美元加元 1.3718 -0.0001 -0.01%
上证指数 3,361.98 14.49 0.43%
日经225 37,446.81 -23.86 -0.06%
英国FT 8,787.02 12.76 0.15%
德国DAX 24,091.62 160.95 0.67%
纳斯达克 19,398.96 156.34 0.81%