纽市盘前:英国新首相候选人大放厥词,英镑回落70点;多重风险共振,日元创近半年新高

2019-06-25 21:43:47 交易骑士 27523 汇通网版权所有
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汇通网讯——6月25日欧洲时段,英镑兑美元自一个月高位回落70点至1.2715,约翰逊重申他的立场,对于即使在没有和欧盟达成协议的情况下,也要带领英国在10月脱离欧盟,他的态度是认真的。美元兑日元盘中跌破107再创近半年新低至106.78,造成如此跌势的原因是美国总统特朗普隔夜多方面的言论令市场恐慌情绪再度加剧,且中东局势风险正上升。
周二(6月25日)欧洲时段,英镑美元自一个月高位回落70点至1.2715,市场愈发担心,接替特雷莎·梅担任首相的热门人选--疑欧派约翰逊将在无过渡性贸易协议的情况下让英国退出欧盟,许多人警告这对于英国经济将会是一场灾难。约翰逊对BBC重申他的立场,对于即使在没有和欧盟达成协议的情况下,也要带领英国在10月脱离欧盟,他的态度是认真的。渣打的首席欧洲经济学家Sarah Hewin表示市场对于无协议脱欧的风险变得愈发警惕。如果回到几个月前,这种风险几乎被消除了,但现在又重新浮现,虽然无协议脱欧看来还不是市场主要的假设情境,但“热门人选明确表示无协议脱欧是一个选项,则是一大隐忧”。

欧洲时段,美元兑日元盘中跌破107再创近半年新低至106.78,造成如此跌势的原因是美国总统特朗普隔夜多方面的言论令市场恐慌情绪再度加剧。特朗普此前表示,将对伊朗祭出“史无前例”的严厉制裁措施,此消息令大家更加担心中东局势走向失控。而与此同时,特朗普还再度对美联储主席鲍威尔开炮,称如果对方工作表现不给力,自己随时有权将其解职。这对增加了全球市场对于未来潜在不确定性因素的恐慌。投资者在G20峰会前都重新变得谨慎起来。
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★近期热点提要★


1、【英国首相候选人约翰逊:除非我们完成脱欧,否则我们这一代人将不会得到宽恕 】
英国首相候选人约翰逊:除非我们完成脱欧,否则我们这一代人将不会得到宽恕,英国脱欧条款“基本死亡”,重申计划只保留脱欧协议的部分内容,但承诺爱尔兰不会有硬边界 ,征收关税不符合欧盟企业利益,在10月31日完成脱欧大业之前,将时刻为此目标“奋战不休”。

2、【意大利副总理萨尔维尼:没有准备好就2020年预算赤字作出任何承诺 】
意大利财长特里亚:与欧盟达成协议没有障碍,意大利的目标是保持财政低赤字,通过降低经常支出来继续减少债务,而不是通过提高税收,认为意大利基本上遵守了欧盟的规定,对意大利不会因债务受欧盟制裁抱乐观态度。而意大利官员表示,意大利2019年赤字将接近2%。

3、【英国6月CBI零售销售预期指数创2016年8月以来最低;英国6月CBI零售销售差值创2009年3月以来最低水平】
英国汽车制造商和贸易商协会(SMMT):我们已经看到不确定性和对无协议脱欧的担忧造成的影响 英国汽车制造商和贸易商协会(SMMT):下一任英国首相的首要任务应当是确保一项有利的脱欧协议 英国汽车制造商和贸易商协会(SMMT):英国汽车制造商可能要为硬脱欧导致的边境延期支付每分钟5万英镑的成本 英国汽车制造商和贸易商协会(SMMT):数十亿英镑的关税可能会影响消费者的选择和购买力 英国汽车制造商和贸易商协会(SMMT):无协议脱欧将引发汽车行业有史以来最大的贸易环境变化

4、【油价传来好消息!今晚,二连降!加满一箱又省4.5元!】
根据国家发改委消息,新一轮成品油调价窗口将于今天(6月25日)24时开启。央视财经记者从国家发改委获悉,本次油价调整具体情况如下:汽油每吨下调120元、柴油每吨下调115元。全国平均来看:92号汽油每升下调0.09元;95号汽油每升下调0.10元;0号柴油每升下调0.10元。央视财经给您算了一笔账,按一般家用汽车油箱50L容量估测,加满一箱92号汽油,将少花4.5元。(央视财经)

5、【惠誉:新兴市场央行的政策可能会变得过于宽松】
① 惠誉评级的首席经济学家Brian Coulton表示,对于新兴市场的中央银行而言,实施从国内的角度来看实际上过于宽松的货币政策将会有诱惑力并且很容易,去年阿根廷和土耳其就面临这个问题;
② 土耳其和阿根廷“实行了实质上并不恰当的货币政策,但幸免了后果”随着美联储的鸽派转变,“我们将重新回到那个世界,所以当出现这种调整时,新兴市场可能会感到痛苦”。

★欧洲时段外汇行情回顾★


欧洲时段,美元指数盘中创三个月新低至95.8318,此前美国总统特朗普继续抨击美联储主席鲍威尔“不给力”,并称可以随时将其解职,市场恐慌因此进一步升温。但随后有所反弹,交投于96关口附近,因稍后美联储主席鲍威尔将于日内晚些时候发表重要讲话,大家都指望借此机会看到他对政策前景的进一步评述,然后再做出进一步的交易方向判断。
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欧洲时段,欧元兑美元回落至1.14下方,或止步四连涨。盘中最高至3个月高点1.1412,此前一度受益于美元回落,但随后全球央行宽松竞赛压力转移至欧元区,10年德债收益率跌至空前的-0.33%低位,暗示投资者正强化押注欧洲央行此后加大宽松力度,强化负利率政策的预期。稍后美联储主席鲍威尔将于日内晚些时候发表重要讲话,大家都指望借此机会看到他对政策前景的进一步评述,然后再做出进一步的交易方向判断。同时,欧元区依旧存在着的经济与政治顾虑也限制了欧元的进一步上行空间,市场正在密切关注此后欧元区的更多经济指标能否出现转机,以及意大利预算僵局闹剧何时能够落幕。
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欧洲时段,英镑兑美元自一个月高位回落70点至1.2715,市场愈发担心,接替特雷莎·梅担任首相的热门人选--疑欧派约翰逊将在无过渡性贸易协议的情况下让英国退出欧盟,许多人警告这对于英国经济将会是一场灾难。约翰逊对BBC重申他的立场,对于即使在没有和欧盟达成协议的情况下,也要带领英国在10月脱离欧盟,他的态度是认真的。渣打的首席欧洲经济学家Sarah Hewin表示市场对于无协议脱欧的风险变得愈发警惕。如果回到几个月前,这种风险几乎被消除了,但现在又重新浮现,虽然无协议脱欧看来还不是市场主要的假设情境,但“热门人选明确表示无协议脱欧是一个选项,则是一大隐忧”。
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欧洲时段,美元兑日元盘中跌破107再创近半年新低至106.78,造成如此跌势的原因是美国总统特朗普隔夜多方面的言论令市场恐慌情绪再度加剧。特朗普此前表示,将对伊朗祭出“史无前例”的严厉制裁措施,此消息令大家更加担心中东局势走向失控。而与此同时,特朗普还再度对美联储主席鲍威尔开炮,称如果对方工作表现不给力,自己随时有权将其解职。这对增加了全球市场对于未来潜在不确定性因素的恐慌。投资者在G20峰会前都重新变得谨慎起来。
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欧洲时段,澳元兑美元创两周新高至0.6973,因受到隔夜美国总统特朗普再度抨击美联储之后美元续跌的影响,但澳元整体涨幅强度在所有G10货币中仍然靠后,因其作为风险货币,在全球避险情绪再度升温的背景下仍然遭到拖累。面对本周后期即将举行的G20峰会前景,以及中东地区剑拔弩张的地缘局势,投资者普遍在当下不愿增加风险敞口,这使得避险资产才是市场上的香饽饽。而业内机构更是预计,澳洲联储此后在7月、11月和12月还会在降息三次,使之成为年内货币政策宽松力度最激进的发达经济体央行,这将在很大程度上抵消美联储强化宽松并降息的影响,因此分析师认为,年内澳元兑美元仍更有可能跌至0.66低位,而不是反弹至0.70上方。
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欧洲时段,美油重心上移,徘徊于58关口附近,油价更多仍取决于供需两端状况的消长。一方面,OPEC+下周的会议将仍有大概率提出延续减产的计划,这对油价料有长期支撑作用,但另一方面,主要经济体经济活动,尤其是制造业领域活动水平不佳的状况,对于能源需求前景,又是个极大的考验。而这两方面的消息此后还会继续交织下去,令油价陷入缺乏明确方向性的持续震荡之中。当前来看,中东局势大体依旧可控,出现可能影响石油生产和出口活动的全面风险事件概率不大,而此前,全球市场已经消化了伊朗禁运和利比亚及委内瑞拉等国断供的冲击,仍可得到更多新增产量补充,这反过来也会令OPEC+吸取教训,不会立刻彻底结束减产行动
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欧洲时段,现货黄金盘中一度刷出1439美元的逾6年新高,因在美国总统特朗普隔夜的讲话后,市场一方面对于中东局势前景更加担心,另一方面也对美联储年内不止一次降息,并引爆全球宽松竞赛的前景更加充满信心,金价因此续涨一飞冲天。虽然此后,一方面多头获利盘涌现,一方面投资者在日内稍后美联储主席鲍威尔讲话前交投仍趋向谨慎,令金价自多年高位略有回落,但仍维持强劲姿态。自上周美联储决议以来,黄金价格已经累计上涨4%。投资者此后还将观望本周稍后G20会议上就贸易和货币问题释放出的进一步线索,来判断本来金价上涨行情的最终高度。此前在2009至2011年的上一轮全球集中宽松周期中,黄金价格便曾从800美元暴涨至1900美元。
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机构观点


【在美联储降息的预期变得越来越高的情况下,市场也在为降息之后的反应做准备】
① 高盛(Goldman Sachs)认为,投资者需要关注的是那些低波动率的股票;
② 从过去历史来看,每一次美联储降息周期开始之后的12个月里,这些低波动率股票的表现都是表现更好的;
③ 在市场不确定性以及美联储降息的可能开始升温后,从5月开始,低波动率股票的表现明显更好;
④ 低波动率的股票常常被视作避险资产,因此在目前市场大量不确定性的情况下,投资者们也会像转向黄金一样,转向这些股票;
⑤ 两大最大的低波动率股票ETF:iShare Edge MSCI Min Vol ETF和Invesco标普500指数低波动率ETF今年至今总计吸引了80亿美元的流入,差不多是美国所有股票ETF流入量的四分之一。

【系统性的欧洲银行业危机或将涌现出来,这可能导致欧元大幅上涨或下跌】
① 欧洲最具系统重要性的金融机构之一——德意志银行仍徘徊在破产边缘。该行在负债累累的欧猪国家(PIIGS)总体敞口为490亿欧元,其中大部分集中在意大利和西班牙。由于英国是意大利的第四大出口市场,英国无协议脱欧将损及意大利GDP,经济衰退将迫使意大利增加支出,导致债务与GDP比率失控,令整个欧元区面临解体的威胁;
② 欧元对此的反应将取决于欧洲交易员是押注欧元会继续存在、现金为王而转向欧元,还是认为这将是欧元的彻底终结,并转向其他货币;
③从表面上看,英国留在欧盟将利好美元计价的黄金,因为那会推升欧元。但英国无协议脱欧的风险更大,这可能引发黄金上涨或下跌。如果交易员拥抱现金,促使欧元走强,则美元计价黄金将上涨。若英国脱离欧盟,并引发欧元恐慌性抛售,则美元计价黄金可能下跌,除非逃离欧元的投资者选择黄金而不是美元作为他们的避风港。目前这些都是未知数

【美国经济确实需要宽松政策保驾护航,7月政策会议因此将受万众瞩目】
① 业内机构丹斯克银行指出,美国近期经济数据全面偏向下行,显示来自贸易领域的影响对美国本国的影响已经开始显现,在此状况下,美联储采取宽松政策措施为经济保驾护航势在必行。
② 该机构指出,如果没有妥善的干预行动,那么美国经济增速将在此后急速放缓,甚至在明年大选前陷入衰退。在此状况下,美联储及早大力行动的可能性,将盖过不行动或者推迟行动的概率。
③ 因而,美联储7月政策会议上势必将开启降息进程,此后年内共计将降息75个基点,因为一旦降息周期开启,就不可能是一次性孤立的事件,此后的跟进步伐将成为各界瞩目的新焦点。

【如果美伊紧张局势进一步升级,或将加大对供应中断的疑虑,从而令油价继续走高】
① 位于阿曼和伊朗之间的霍尔木兹海峡连接着波斯湾、阿曼湾和阿拉伯海,它是世界上最重要的石油运输咽喉要道。2018年经过霍尔木兹海峡的石油日均达到2100万桶,相当于全球石油消耗量的约21%;
② EIA称,一旦咽喉点阻塞,即便是暂时的,也可能导致大量石油供应延迟以及运输成本上升,从而引发全球能源价格上涨。虽然大多数运输要道阻塞可以通过改变路线绕过——这会大大增加运输时间,但一些咽喉点阻塞没有切实可行的应对办法;
③ 自2016年国际社会解除对伊朗的制裁以来,经过霍尔木兹海峡的原油、凝析油和石油产品数量一直相当稳定,且伊朗石油产量和出口恢复至受制裁前的水平。2018年通过霍尔木兹海峡的石油数量约占全球总体海运石油数量的三分之一。2018年全球超过四分之一的液化天然气贸易也经由霍尔木兹海峡;
④ 只有沙特阿拉伯和阿联酋拥有可以在波斯湾以外运输原油的管道和额外管线输送能力来绕过霍尔木兹海峡。截至2018年底,这两个国家的原油管线总容量估计为650万桶/天。去年通过管道运输的原油数量为270万桶/天,留下了约380万桶/天的闲置容量,这可以用来绕过霍尔木兹海峡;
⑤ 根据ClipperData公布的油轮跟踪数据,沙特通过霍尔木兹海峡运送的原油和凝析油最多,其中大部分被出口至其他国家。据EIA估计,2018年76%的原油和凝析油经由霍尔木兹海峡运抵亚洲市场,中国、印度、日本、韩国和新加坡是主要目的地,占通过霍尔木兹海峡原油和凝析油的65%;
⑥ 2018年,美国通过霍尔木兹海峡每天从波斯湾国家进口约140万桶原油和凝析油,约占美国原油和凝析油进口总量的18%,以及美国石油消耗总量的7%。

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