INE原油大跌近4%，创逾四个月新低；墨西哥不会轻易对美国就范，OPEC还得在煎熬中生存

汇通财经APP讯——周二（6月4日）上海原油价格下跌。主力合约SC1907，以422.5元/桶收盘，下跌16.5元，跌幅为3.76%，创1月29日以来新低至418.4元/桶。原油价格连续遭重挫，因美国与墨西哥的贸易争端加深对全球原油需求疲软的担忧，而股市大跌也令原油期货承压。墨西哥表示，如果本周在与美国总统特朗普政府的会谈中，美国提出接纳中美洲庇护者的建议，墨西哥将拒绝接受。特朗普政府因移民问题威胁要对墨西哥征收关税。

Ritterbusch and Associates的Jim Ritterbusch在一份报告中表示，焦点已经从供应方面转移到需求方面，贸易摩擦前景未明，关税对全球经济增长的负面影响的担忧现在已转移到墨西哥。金融市场的恐慌拖累了油价走势，分析师称，美国股市下跌，加剧了原油期货的跌势。OPEC领头羊沙特的言论显示，OPEC和其盟友将在下半年继续为稳定石油市场而努力，这扶助抑制油价的跌幅。沙特称将采取必要措施，在6月之后维持市场稳定。这意味着从目前较高的库存水平上减少库存 。

期货合约和成交情况一览

上海国际能源交易中心成交情况 2019年6月4日(周二）

交易综述与交易策略

上海原油价格下跌。主力合约SC1907，以422.5元/桶收盘，下跌16.5元，跌幅为3.76%。全部合约成交378474手,持仓增加3378手至60596手。主力合约成交351034手,持仓增加1946手至34888手。


交易逻辑：原油价格连续遭重挫，因美国与墨西哥的贸易争端加深对全球原油需求疲软的担忧，而股市大跌也令原油期货承压。

支撑位：美油50整数关口形成支撑；INE原油下方看420大关能否企稳。

阻力位：INE原油多均线构成阻力，430-450构成强阻力区间；美原油55关口阻力强劲；

交易策略：短线基本面偏空，空头建议背靠450关口尝试空单。

中国及海外消息

【利空因素占据主导，5月底社会单位柴油库存继续下滑】
5月下旬，国际油价宽幅震荡，虽然国内成品油零售限价经历一次上调，但市场观望情绪较为浓厚。加之降雨、高温等天气抑制国内柴油需求，故而业者进购稀少，本周期社会单位柴油库存继续下滑。据卓创资讯对沿海以及内江周边30家社会贸易单位调研发现，截至5月30日，国内成品油贸易单位柴油库存占库容的比重在24.56%，较5月中旬下跌0.52个百分点。目前国际原油价格走势低迷，大大增加了欧佩克延长减产协议的可能，而中东地区不稳定的政治局势也将对国际原油价格带来一定支撑。但是由于全球经济预期表现欠佳，贸易纷争仍未解决，故而预计6月份国际油价或继续呈现宽幅震荡走势。需求方面，6月份国内降雨天气依旧较多，柴油需求短期难有实质好转，故而预计6月中旬国内社会单位柴油库存仅会出现小幅波动。


【中海油南海油气勘探开发提速】
目前，中海油正加大南海区域的勘探开发和对外开放力度，今年计划在南海东部推出面积近1000平方千米的开放油气区块。这是5月底从第18届中国国际海洋油气决策者大会上传来的消息。2019-2025年，中海油深圳分公司需投产约12个油气项目、开发29个新油气田，及动用油气储量近4亿吨，才能在2025年达到2000万吨的油气产量目标。与2018年相比，2025年中海油在南海东部的油气产量有望增长1/3。

【4月份化工行业运行情况】
1-4月，化工行业增加值同比增长4.7%，增速同比提高1.2个百分点。主要产品中，乙烯产量675万吨，同比增长8.7%。初级形态的塑料产量2996万吨，增长7.5%；合成橡胶产量186万吨，增长5.8%；合成纤维产量1570万吨，增长14.2%。化肥产量1844万吨，增长1.6%；其中，氮肥、钾肥分别增长2.3%和13.8%，磷肥下降4.6%。农药产量67万吨，下降6.2%。橡胶轮胎外胎产量26036万条，下降3.6%。电石产量869万吨，增长2.6%。

【中国石油开展天然气线上竞价交易】
中国天然气价格市场化进程再迈一步。5月30日，中国石油在上海石油天然气交易中心开展天然气线上竞价交易，当日面向不同区域市场投放的两批天然气全部成交。这是上海石油天然气交易中心继2017年9月首次与中国石油合作开展管道天然气竞价交易试点之后，再次以市场化手段进行资源配置，通过交易中心公平、公开、透明地形成天然气市场化价格，发现市场价格，释放市场活力。成交后，买卖双方通过上海石油天然气交易中心形成电子合同，既保障了上下游企业的合法权益，又规范企业间商业行为，向市场传递合法合规经营理念。

【煤炭产量增加，进口也增加】
据有关方面数据，1-4月份全国规模以上煤炭企业煤炭产量11.09亿吨，同比增加0.6%。累计进口煤9993万吨，同比增加1.7%。铁路煤炭发运7.91亿吨，同比增加0.9%。4月末，全国重点电厂存煤7472万吨，可用21天。据海关统计，前4个月全国进口煤炭9993万吨，同比增加1.7%，其中4月份进口2530万吨，上升13.5%；累计出口233万吨，增加57.3%。

机构观点

【华泰期货：5月沙特小幅增产】
① 5月份原油市场呈现“西紧东松”，但往后看，我们认为这种局面将有所改变，西区方面，随着北海油田结束检修以及Druzhba管道北段的重启输油，欧洲供应最为紧张的时刻已经过去；
② 东区方面，随着恒力石化与浙石化的先后投产，加之伊朗出口大幅下滑，区域内的供需剪刀差加大，中期来看东区从西区加大原油进口是大势所趋，但只是由于中国在伊朗制裁到期之前大量补充库存使得短期采购节奏放缓；
③ 随着时间推移，我们认为东区的买兴将会恢复，虽然当前大炼化投产已经在压低区域内的炼厂利润，但减产量相比新炼厂的投产增量依然较小，我们认为中期来开，Brent-Dubai EFS存在高位回落重新打开跨区套利窗口的动力。

【从俄罗斯到沙特阿拉伯，世界各地原油供应正在被削减或者中断原油供应的名单正在逐月增加】
① 石油市场供应的最大变化是否真的导致了全球石油短缺。答案是复杂的，取决于原油的种类和所选的时间范围；
② 最简单的供应措施是全球从地下开采所有的石油。从这个角度看，过去6个月全球原油产量确实出现了大幅下降，原因是OPEC+集团国家削减了石油供应；
③ 美国能源情报集团公布的统计数据显示，4月份全球原油日产量为9679万桶。这比去年年底平均每天下降了200多万桶。但是稍微长一点的时间框架就会呈现出不同的画面。
④ 如果你将4月份的产量与去年同期相比，实际上增加了57万桶——与石油需求的增长相当；尽管这样广泛地研究全球石油生产数据提供了一些洞见，但它遗漏了许多重要细节。
⑤ 近几年来，亚洲和中东新建的炼油厂大多以重质、高硫原油为原料。这些原油的特点是大碳氢化合物分子的高比例，需要分解成更小的分子，以便制造高价值的运输燃料。它们还往往含有相对高浓度的硫，必须被去除，以满足反污染法规。