纽市盘前:澳元走强,无视避险情绪;英镑上蹿下跳,聚焦梅姨讲话,当心保守派放大招!

交易骑士 2019-03-25 21:53 来源:【原创】
本文共5654.5字  |  预计阅读: 19分钟
汇通财经讯——3月25日欧洲时段,美元指数交投于96.50,下跌0.15%,现货黄金稳步走高,再次逼近1320美元/盎司。英镑兑美元一度走低,随后回升。英国首相特雷莎·梅将在北京时间23:30发表有关脱欧的声明。有报道称梅主张在周二进行有意义的脱欧投票,而保守派政党的许多高级官员曾策划推翻梅的政权。澳元触底反弹,无视风险厌恶情绪。
汇通财经APP讯——周一(3月25日)欧洲时段,美元指数交投于96.50,下跌0.15%,投机客在截至3月19日当周增持美元净多仓,达到2019年迄今以来最高。欧洲时段,现货黄金稳步走高,再次逼近1320美元/盎司,在美元走强的情况下,黄金还能出现不错的反弹,这显示出金价走势有多强劲。

欧洲时段,英镑兑美元周一走势震荡,汇价一度走低,随后回升,刷新近三个交易日高点至1.3246,英国首相特雷莎·梅将在北京时间23:30发表有关脱欧的声明。有报道称梅主张在周二进行有意义的脱欧投票。

欧洲时段,澳元兑美元触底反弹,亚洲早盘一度下挫0.2%,现涨幅0.3%,尽管上周五的风险厌恶情绪,澳元兑美元仍有点被低估,必须见到大宗商品价格更大幅下滑、以及波动率至少高于25,澳元兑美元的公允价格才会低于0.7000美元 。纽元也大幅反弹。
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★近期热点提要★


1、【英国首相特雷莎·梅主张在周二进行有意义的脱欧投票】
据外媒:只有在有意义的脱欧投票之后,英国首相特雷莎·梅才会考虑指示性投票,BBC政治编辑称,英国内阁对第三次投票的机会比预期的更乐观,英国政府可能将指示性投票留给议会。

英国独立电视台ITV政治记者称,目前还没有就英国首相特雷莎·梅的脱欧协议的投票日期作出最终决定,英国首相特雷莎·梅脱欧协议的投票日期取决于与北爱尔兰民主统一党(DUP)的对话情况。

2、【美联储哈克:预计今年最多加息一次,预计2020年再加息一次】
美联储哈克:通胀走势没有脱离控制,政策距离中性仍有一到两次加息的距离,不预计短期内会加息,加息还需要看到强劲的劳动力市场,点阵图并不是美联储对接下来行动的承诺,至于今年加息,我希望看到通胀上升并维持在在2%上方。

美联储哈克:填补岗位空缺的劳动力短缺是美国经济增速的最大风险,美国需要一个明智的移民政策,如果市场相信收益率曲线倒挂是衰退的指标的话,那它就是。考虑到当前的经济环境,认为目前没有加息的理由,美联储不需要是鹰派或者鸽派,可以保持合适,我们正在回到常规的货币政策。关税方面的不确定性正在使得一些美国企业承压。

3、【德国IFO经济学家:当前全球经济对德国经济没有支撑作用 】
英国脱欧也是德国工业面临的一大负担;IFO公布的数据支撑了对2019年GDP增速为0.6%的预期。

4、【如果核心通胀加速,则一段时间之后进一步加息可能是适宜的】
美联储埃文斯:鉴于通胀近期反映温和,通胀升至2.25%-2.5%不是个大问题。对资产负债表构成持开放态度,需权衡利弊。需要仔细关注数据,对于收益率曲线出现轻度倒挂存在误读,经济基础良好。低通胀预期要求政策暂停,现在是暂停加息的好时机,对通胀不强感到紧张。全球增长前景是暂停加息的另一个原因,收益率曲线趋平并不令人意外,收益率曲线显示经济衰退的几率略微升高,一季度经济看起来会变弱,经济增速回到了平均增长水平,货币政策接近中性,有点担心通胀疲软,财政状况似乎仍然相当合理,金融环境仍比较合理,如果新增就业人口再次增长超2万,美联储显然会予以关注。

5、【如果经济遭遇重大冲击,可能会重启量化宽松】
欧洲央行管委汉森:欧元区经济放缓可能在中期内持续,预计定向长期再融资(TLTRO)-3条款将不会太宽松。多层存款利率还没被好好讨论过。

欧洲央行执委科尔:需要就最佳财政规则进行讨论,不认为欧银达到了在货币政策上可以做的事情的限制,德国国债收益率低于0%更多与储蓄过剩有关,而非货币政策

6、【沙特拟推动油价升至70美元以上,不在意页岩油产量增加】
① 据外媒消息,业内消息人士称,预算需求迫使沙特推动油价今年至少升至70美元/桶,尽管美国页岩油生产商可能从中受益,且沙特在全球原油市场的占有率可能被进一步侵蚀。
② 沙特称,尽管炼油商对其原油的需求增加,但该国3月和4月会大幅减少对主要客户的出口。这一举动与美国总统特朗普的要求相悖;
③ 熟悉沙特石油政策的消息人士称,出口减少意在提振油价。沙特官员称,沙特的产量政策只是为了平衡全球市场、降低高企的库存;
④ “沙特希望油价至少在70美元/桶,也不是很担心页岩油行业的影响,”一位熟悉沙特石油政策的行业消息人士称;
⑤ 另一位消息人士称,沙特希望将70美元/桶或略低于70美元设定为“油价下限”,并称,现在没有哪个OPEC成员国能讨论增产;
⑥ 外媒援引熟悉沙特政策的消息人士称,沙特也希望确保避免2014-2016年油价跌破30美元/桶的情形重现 。

★欧洲时段外汇行情回顾★


欧洲时段,美元指数交投于96.50,下跌0.16%,在上周美联储3月利率决议公布前,杠杆基金连续第二周净买入美元,美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据,投机客在截至3月19日当周增持美元净多仓,达到2019年迄今以来最高。全球股市在经济放缓的预期下出现集体下跌,且美国经济相对健康,令美元避险需求增加,但“通俄门”特别检察官穆勒的调查报告认为,没有证据显示特朗普总统的竞选团队曾与俄罗斯串通,该消息并未对美元构成提振。
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欧洲时段,英镑兑美元周一走势震荡,汇价一度走低,随后回升,刷新近三个交易日高点至1.3246,日内涨幅扩大到0.30%,英国首相特雷莎·梅将在北京时间23:30发表有关脱欧的声明。有报道称梅主张在周二进行有意义的脱欧投票。在英国脱欧始终不确定性的影响下。此前有报道称,英国首相特雷莎·梅敦促她的阵营投票支持她的英国脱欧协议,以换取她辞去首相的职务;她的保守派政党的许多高级官员曾策划推翻梅的政权,因他们对英国脱欧进程的管理不满意。据唐宁街消息人士表示,目前还没有就英国首相特雷莎·梅的脱欧协议的投票日期作出最终决定;脱欧协议的投票日期取决于与北爱尔兰民主统一党(DUP)的对话情况。
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欧洲时段,欧元兑美元上涨,日内最高至1.1327,德国3月IFO商业景气、预期及现况指数均意外上行,带动本周初欧元兑美元买兴持续提升,市场参与者焦点再度转向整体市场风险偏好,美元走势及欧元区经济数据表现,鉴于上周系列疲软的欧元区PMI,似乎确认了欧元区经济增长放缓之势,从而强化了市场对欧洲央行将在更长期内按兵不动的预期,因此欧元反弹能否持续仍需拭目以待。
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欧洲时段,美元兑日元亚洲早盘一度跌至2月11日以来低点109.71,但随后反弹翻红,能否持续未可知。美国国债收益率曲线倒挂加剧经济衰退担忧,削弱了较高收益和依赖经济成长资产的市场需求,使投资者纷纷涌向“避险”资产。高盛分析师对客户表示,美联储的立场降低了所有期限的实质利率,美国固定收益和股票市场因此可能对日本投资者来说没那么有吸引力了,并称他们建议继续做空美元兑日元
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欧洲时段,澳元兑美元触底反弹,亚洲早盘一度下挫0.2%,现涨幅0.3%,澳洲国民银行高级外汇分析师Rodrigo Catril说,我们的澳元短期模型暗示公允汇价为0.7186美元,所以尽管上周五的风险厌恶情绪,澳元兑美元仍有点被低估,必须见到大宗商品价格更大幅下滑、以及波动率至少高于25,澳元兑美元的公允价格才会低于0.7000美元 。
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欧洲时段,美油小幅下跌,盘中一度下挫超过1%,OPEC+正式同意,取消原定四月召开的部长级会议,即6月份之前不会就减产作出评估,但沙特迫于预算压力,拟推动油价升至70美元以上,不在意页岩油产量增加。欧元区不佳的经济数据带来的负面冲击仍在延续,市场开始转向担忧需求,另外,基于OPEC+减产的带来的油价上涨已经基本被消化殆尽。同时,包括A股在内的全球股市面临回调压力,原油作为重要的风险资产也开始大幅回调。在供应难以受到冲击之前,油价难有继续上攻表现。关注经济基本面与贸易谈判相关消息。
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欧洲时段,现货黄金稳步走高,再次逼近1320美元/盎司,在美元走强的情况下,黄金还能出现不错的反弹,这显示出金价走势有多强劲。黄金在这些水平上波动的时间越长,下一次上涨的幅度越大。随着上周五美国和欧洲股市的大跌势头蔓延至亚洲股市,投资者表示更多的痛苦还在后头。黄金/标普500指数比率正在触底。在黄金相对于美股连续7年表现不佳之后,形势可能很快转向有利于黄金的一面。另外,在连续抛售三周之后,对冲基金终于转为增加COMEX黄金期货投机性净多头头寸。
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机构观点


【法国兴业银行:相对经济表现料主导美元走势】
① 法国兴业银行讨论了美元前景,当前外汇市场中相对经济表现成为主导因素,上周美联储3月利率决议鸽派维稳利率,但并未大幅拉低美元,以往美联储货币政策立场做出鸽派转变会触发美元大幅走软,并推动投资者们进一步追逐利差较高的资产,但近期外汇市场的反应持续相对温和,债券市场更是如此,相对平常而言,目前相对经济表现为更重的外汇主导因素,导致美元空头的日子不那么好过;
② 2016年美联储货币政策立场的鸽派转变抑制了美国经济的进一步走疲,美元走软但于2017年涨至新高,在盈利周期转变,特朗普财政刺激政策效果减退,及全球贸易和经济增长放缓的综合作用下,这种情况料更显持续,且目前暂时未知将持续多久,短期内美元不大可能大幅走软;与此同时,市场寄望欧洲、日本、加拿大和澳大利亚经济数据进一步走强,尤为值得注意的是,欧元区极度疲软的经济数据及极低的利率/收益率与欧元表现挂钩,G10货币中挪威克朗和瑞典克朗表现似乎不错。

【美国其实在2016年已经预期本轮经济扩张结束,市场环境已经有了很大的不同】
① 中国本轮“刺激”力度远不如2016年,具体在信贷增幅上只有16年的一半。分析员一直认为中国经济周期和政治周期相结合,目前只是托底和调结构,火箭炮要留在20/21年用呢。而且,从历史上从中国开始信贷放松到传导至全球经济一般需要12个月左右时间;
② 虽然联储停止加息并准备在9月停止缩表,美国现在的紧缩情况比16年tight得多(利率高了200点而且还将以每月500亿美金缩表半年),一些受利率影响大的行业例如房地产和汽车已经提前放缓;
③ 美国经济反映在GDP Output GAP上的空间已经很小,而在企业盈利上,充分就业表明劳动力紧缺导致利润率难以进一步提高;
④ 最后,17/18年通过减税等措施短暂提高的企业盈利提供了一个高基数,而15年是一个盈利没有增长的年份。
⑤ 分析员认为,随着宏观因素继续恶化和之前因为害怕贸易摩擦而提前备货的反噬,美股企业盈利会不断下调而导致市场最终失望sellin reality。美股2019年EPS大概率盈利衰退负增长。

【最后期限逼近,本周关注特雷莎·梅会在脱欧“红线”上让步吗?】
① 英国逾两年半之前在公投中以微弱多数支持退出欧盟,原本3月29日是正式脱欧的日期;
② 欧盟领导人已给予英国首相特雷莎·梅两周的暂缓期。特雷莎·梅必须在这段时间内说服英国议会批准她与欧盟达成的脱欧协议;
③ 鉴于脱欧协议之前两次在议会表决时均遭遇惨败,要想在议会闯关成功并不容易;
④ 特雷莎·梅料将进行第三次尝试,如果还不能过关,将开启多种可能性,包括无协议脱欧、推迟脱欧甚至放弃脱欧;
⑤ 问题是特雷莎·梅是否会对她在2016年提出的任何“红线”做出调整,这些“红线”包括排除继续留在欧盟关税同盟、保留欧盟单一市场成员身份以及欧洲法庭干涉英国司法方面的可能性;
⑥ 很多人认为这些“红线”是对公投的极端解读,阻碍了为北爱边境问题找到解决方案的努力;
⑦ 很多人警告称,市场认为的无协议脱欧可能性依然过低--包括高盛和德意志银行在内的银行业者认为,这种可能性仅为15-20%。但多数分析师警告,这种可能性在上升;
⑧ 英镑继过去两个月上涨后在本月下跌,衍生品市场的紧张情绪升温。一个月期英镑风险逆转指标显示,英镑看跌期权的溢价高企。

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