美联储政策前景大猜测：今年9月或完成本轮周期最后一次加息

汇通财经APP讯——北京时间3月21日凌晨2:00，美联储将公布3月利率决议。3月18日，经济学家康登(Christopher Condon)和萨赖瓦(Catarina Saraiva)撰文指出，一项针对经济学家的最新调查显示，多数预测美联储3月将按兵不动，在今年晚些时候再加息一次后，就将结束当前的加息周期。

调查认为，美联储9月加息一次后就结束当前加息周期

这项3月13日-15日进行的调查显示，受访经济学家预计美联储将在9月份加息一次，而去年12月时还预计美联储2019年将加息两次。

他们还表示，这可能标志着本轮加息周期的顶峰，基准利率目标区间的上限将触及2.75%。就在三个月前，他们还预计能达到3.25%的峰值。

在32名受访的经济学家中，没有一人预计FOMC将在3月份的会议上实行加息。美联储官员多次暗示，对于美联储今年3月，甚至整年都维持利率不变，他们对此感到满意。

雷蒙德詹姆斯金融(Raymond James Financial)的首席经济学家布朗(Scott Brown)表示：“在可预见的未来，美联储似乎会按兵不动。预计今年美国经济增长将有所放缓，下行风险将加大。”

对于美联储2019年是否可能加息，投资者的怀疑态度有所加深。经济学家还预测，美联储官员将取消今年加息一次的预期，未来三年还将下调利率走势预期。

他们预计，相比去年12月的预测，FOMC对美国经济的预测只会做小幅调整，包括将2019年的预期经济增长率从此前的2.3%下调至2.2%。

在评估美联储官员今年1月立场转鸽时，经济学家主要归因于金融市场动荡和全球增长前景疲软。在与调查一起提交的评论中，几位经济学家也指出了美国疲软的通货膨胀，并将特朗普严厉批评美联储加息视为另外一个因素。

美国经济的下行风险仍占主导地位

展望未来，受访的经济学家继续认为，美国经济增长和通胀的下行风险远远大于上行风险。他们还指出，全球增长放缓是2019年美国经济面临的最大威胁，其次是国际贸易摩擦和美联储的紧缩政策。

牛津经济研究院的经济学家博斯蒂扬奇(Kathleen Bostjancic)表示，美国经济面临的最不严重的威胁，就是经济过热引发的通胀上升。

在有关美联储资产负债表的一系列问题中，经济学家预计，美联储官员本周将宣布，他们打算在第四季度停止逐步缩减债券持有量。调查发现，一旦这一过程结束，美联储的储备总额将达到1.2万亿美元左右，整体资产负债表将达到3.5万亿美元左右。

多数受访经济学家还表示，美联储“不太可能”或“非常不可能”采取新的策略来实现物价稳定。然而，如果美联储这样做的话，绝大多数受访经济学家表示，新的策略将是设立平均通胀目标。

按照这种策略，美联储的目标是，美国的平均通胀率在一定时期内达到2%的目标。这将意味着，美国通胀率经历一段时间的滞涨之后，美联储有意将其推高至2%以上，反之亦然。目前，美联储总是试图在不补偿过去失误的情况下达到该目标。