2019年美国成长股一洗颓气,但这一板块可能更具吸引力

2019-02-25 20:07 来源:【原创】
本文共1335.5字  |  预计阅读: 5分钟
汇通财经讯——2019年美国成长股重获青睐,帮助整体市场摆脱去年底时的暴跌行情,但成长股的表现持续数年好于价值股的情形或许不会重现。价值股比起成长股仍相对便宜,两者的预估市盈率之差为逾10年来最阔。尽管投资人对经济衰退的疑虑已减轻,但还存有许多逆风可能令价值股更有吸引力,因市场不确定性升高。
汇通财经APP讯——2019年美国成长股重获青睐,帮助整体市场摆脱去年底时的暴跌行情,但成长股的表现持续数年好于价值股的情形或许不会重现。

标准普尔500指数已较12月24日低位反弹近18%。在这段时间内,罗素1000成长股指数更是上涨近20%,而罗素1000价值股指数涨幅为17%左右。

这逆转了去年第四季的走势,当时股市几乎跌至熊市区域,但价值股的表现较好。有分析师认为,考虑到英国脱欧和贸易磋商等主要不利因素,股市跌势将会重现。

图片点击可在新窗口打开查看

成长股投资者通常寻求具有更高获利增长和利润率的公司,而价值股投资者则寻求看起来便宜的股票。

在科技股等股票强劲涨势带动下,标普500指数9月20日触及纪录高位,之后不久罗素1000成长股指数和价值股指数之差就超过互联网泡沫结束时的水准。第四季股市下跌帮助该差值缩窄,但新年前不久又开始扩大。

摩根士丹利股票分析师Michael Wilson在最近给客户的报告中称,去年“滚动熊市”期间首当其冲且受创尤重的个股将引领今年的反弹走势,涨得也会最猛。这种预估似乎正在应验,交通运输等周期性价值板块今年在领涨。

Wilson预计美联储会暂停加息,全球经济将在上半年触底。相比成长股,他更看好价值股,侧重点在周期性股而非防御股。

Federated Investors首席股市分析师Phil Orlando表示,在大市值股领域,我们看到成长股和价值股的估值失衡……以往我们看到这种转折点的时候,就会有非常强有力的长期涨势,即价值股表现超过成长股,我们认为即将迎来这种走势。

价值股比起成长股仍相对便宜,两者的预估市盈率之差为逾10年来最阔。尽管投资人对经济衰退的疑虑已减轻,但还存有许多逆风可能令价值股更有吸引力,因市场不确定性升高。投资人对经济的担忧曾助长了第四季的跌势。

富瑞金融集团(Jefferies)股市策略师Steve DeSanctis表示,未来仍有不少头痛问题,无论是英国脱欧、中国贸易方案最终会如何,或华府的法律问题。

罗素1000价值股预估本益比也刚好处在长期均值约13.8倍,成长股则为近20,远高于历史均值17.5。

即使价值股相对便宜,但一大挑战是金融股在价值股指数中的权重相当高,美联储暂停加息可能令这些企业的获利更难成长。

尽管截至Russell指数6月份的上次重组,金融服务板块在大型股1000价值指数中的权重出现最大幅度下降,但其所占比重仍高达29.1%。在Russell 2000小型股价值指数中,金融板块占40.5%的权重。

巴尔的摩Adams Funds执行长Mark Stoeckle在接受采访时表示,如果价值能够发挥作用,就必须是金融板块,2018上半年人们对美联储指望的一件事,就是美联储会继续加息,这原本对银行业来说是好消息,而现在不是那么回事了。

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与汇通财经无关。汇通财经对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证,且不构成任何投资建议,请读者仅作参考,并自行承担全部风险与责任。

下载汇通财经APP,全球资讯一手掌握

精选文章

行情

欧元美元 1.0790 -0.0038 -0.35%
英镑美元 1.2620 -0.0020 -0.16%
美元指数 104.58 0.29 0.28%
美元人民币 7.23 0.00 0.04%
美元日元 151.35 0.04 0.03%
现货白银 24.615 -0.013 -0.05%
现货黄金 2,211.58 16.93 0.77%
美原油 82.38 0.70 0.85%
澳元美元 0.6492 -0.0042 -0.64%
美元加元 1.3593 0.0026 0.19%
上证指数 3,010.66 17.52 0.59%
日经225 40,168.07 -594.66 -1.46%
英国FT 7,957.01 25.03 0.32%
德国DAX 18,493.66 16.57 0.09%
纳斯达克 16,399.52 83.82 0.51%