纽市盘前：FED鸽声续发酵，非美与黄金普涨；美元想靠它翻身都有点难了

汇通财经APP讯——周四(1月31日）欧洲时段，美元指数交投于95.32附近，刷新1月10日以来新低至95.1588，美联储转向鸽派政策立场推动美元下跌，分析师对美元转为看跌。2018年美元因利率预期及强劲美国经济而表现出色，但贸易摩擦以及全球经济成长所面临压力已经威胁到美国的增长。风险资产在街头起舞，美元跌入谷底，美联储6月或许加息一次，但如果重要的是中期的政策走向，外汇市场将无视这个情况，无论如何都要卖出美元。

欧洲时段，美元兑日元下跌0.43%，刷新两周低点至108.53，现交投于108.58附近，受益于美联储鸽派行动，另外日本央行计划在2月按当前速度购债。若有必要进一步宽松，日本央行有若干工具可用，不排除任何选项。是否有必要进一步宽松措施将取决于通胀趋势的表现，能否达成物价目标将是关键考虑因素。

欧洲时段，澳元兑美元大涨0.5%，刷新去年12月5日以来新高至0.7283，一个鸽派的美联储、铁矿石价格飞涨，且通胀数据好于预期，应该会让去年表现最差的主要货币一飞冲天。市场参与者表示，阻止澳元涨势的路障是，鉴于澳大利亚经济出现放缓迹象，外界对澳洲联储下一次的利率动作持续抱持怀疑。

欧洲时段，现货黄金刷新去年五月初以来新高至1324.81美元/盎司，黄金势将以连续第四个月上涨的表现结束1月份，此前美联储暗示一段时间内不会再加息，这令美元受挫，而且在经济放缓及国际贸易谈判未解之际，投资者寻求避险。随着一系列看涨因素推动，再加上美联储从紧缩政策立场转身、投资者加大对黄金ETF的持仓、中央银行买入，黄金正在延续2018年末开始的涨势。中央银行今年预计将进一步增持黄金600吨。黄金的购买将帮助央行在反常的政治波动时期实现外汇资产的多样化，同时也暗示对未来黄金的价值越来越有信心。如果美联储的加息周期目前真的结束了，那么早于预期的美元疲软可能会助力金价更快、更急剧地上涨。

★近期热点提要★

1、【英国可能需要更多时间来通过关键的立法】
英国政府发言人：首相特雷莎·梅的立场没有改变，英国仍将于3月29日离开欧盟，英国政府决心尽快实现脱欧协议所需的变革。取消议会2月份的休会表明，政府正在采取一切可能的措施，确保3月29日之前做好准备。首相特雷莎·梅今天将就边境技术会见议员，英国政府仍决心做好3月29日离开欧盟的一切准备。

英国外交大臣亨特：英国没有排除通过技术性手段解决边境问题，必须避免出现硬边境，英国和欧盟都想避免无协议脱欧，推迟英国脱欧将取决于重新谈判进程，很难知道英国脱欧进程将持续多久，英国可能需要更多时间来通过关键的立法。

2、【意大利2018年第四季经济萎缩0.2%，陷入衰退】
意大利 第四季度 GDP年率初值0.10%,前值0.70%；意大利 第四季度 GDP季率初值-0.20%,前值-0.10%。

意大利总理孔特：意大利经济将在2019年复苏，并在2019年下半年全速增长，意大利进入经济衰退只是暂时性的，这是国际贸易局势问题造成的，意大利经济将在2019年复苏，将在下半年全速前进

3、【欧元区第四季度季调后GDP年率涨幅从1.6%下滑至1.2%】
欧元区第四季度季调后GDP季率0.20%,前值0.20%；欧元区 第四季度 季调后GDP年率 1.20%,前值1.60%。

4、【美国当周初请失业金人数25.3万高于预期】
美国截至1月26日当周初请失业金人数25.3万，预期为21.5万人，超出预期。美国截至1月26日当周初请失业金人数四周均值22.02万，前值21.5万人。

5、【OPEC原油减产履行情况1月开头强劲达到109%】
能源咨询机构JBC：欧佩克1月原油产量下降至3085万桶/日，随着减产开始，OPEC产量1月下降90万桶/日，OPEC原油减产履行情况1月开头强劲达到109%。

6、【机构调查：沙特、阿联酋和科威特创下最大减产幅度】
机构调查：沙特、阿联酋和科威特创下最大减产幅度。伊朗、利比亚和委内瑞拉得到减产豁免，上报非主动产量下降。欧佩克1月原油产量从去年12月的水平上减产89万桶/日，至3098万桶/日。欧佩克成员将遵守协议在2019年达到70%的减产执行率。

7、【加拿大11月季调后GDP月率下滑0.1%，符合预期；加拿大11月季调后GDP年率1.7%，好于预期】

8、【企业正在对抗经济的不确定性，企业雇主仍在继续减少雇员】
就业数据公司挑战者副总裁：值得注意的是，零售业正在经历转型，可能会导致裁员，但同时也创造新的就业岗位。新零售所需要的就业岗位不仅仅是找零和排货，而更看重技术理解力。虽然消费信心仍较强，但节假日的消费者支出已经不及零售商的预期。企业正在对抗经济的不确定性，企业雇主仍在继续减少雇员，这个趋势从去年第四季度就开始了。

★欧洲时段外汇行情回顾★

欧洲时段，美元指数交投于95.32附近，刷新1月10日以来新低至95.1588，美联储转向鸽派政策立场推动美元下跌，分析师对美元转为看跌。2018年美元因利率预期及强劲美国经济而表现出色，但贸易摩擦以及全球经济成长所面临压力已经威胁到美国的增长。风险资产在街头起舞，美元跌入谷底，美联储6月或许加息一次，但如果重要的是中期的政策走向，外汇市场将无视这个情况，无论如何都要卖出美元。


欧洲时段，英镑兑美元小幅下跌0.1%，交投于1.3112附近，英国政府正考虑是否可向反对党工党议员提供额外资金，支持其选区内的项目，从而换取他们对脱欧协议的支持。英镑走势取决于脱欧，虽然风险犹存，但英镑前景依然乐观。目前重要的是英国能否避免在3月29日之后无协议退欧。若欧盟没有放弃北爱尔兰保证协议，英国会议不允许无协议脱欧，那么最有可能的结果将是延长里斯本第50条。市场也可能开始为英国软脱欧定价，挪威+关税同盟对英镑的影响最为积极。英镑仍然被严重低估。我们倾向做多英镑兑美元和欧元。


欧洲时段，欧元兑美元交投于1.1488，上涨0.08%，刷新1月11日以来高点至1.1514。美元下跌盖过了围绕欧元区增长疲弱的担忧，使欧元受益。德国商业银行策略师称，美联储温和立场的另一面是欧元走强，可能引发欧洲央行做出一些鸽派决定以控制这种状况。但欧元区动能减弱，促使市场预计欧洲央行在2019年多数时间都将维持宽松立场，中期而言这可能限制欧元上行。


欧洲时段，美元兑日元下跌0.43%，刷新两周低点至108.53，现交投于108.58附近，受益于美联储鸽派行动，另外日本央行计划在2月按当前速度购债。央行权衡货币宽松政策措施的利弊来适当引导货币政策的立场没有改变，央行将继续维持债券收益率灵活波动，同时维持强有力的货币宽松政策，收益率迄今的走势尚未改变日本央行的判断。央行的最大目标仍是尽早实现物价目标，将在达成CPI目标的背景下考虑副作用。若有必要进一步宽松，日本央行有若干工具可用，不排除任何选项。是否有必要进一步宽松措施将取决于通胀趋势的表现，能否达成物价目标将是关键考虑因素。


欧洲时段，美原油交投于54.4美元/桶，周四油价连续第三天上涨。在欧佩克收紧市场之际，美国石油进口下降，以及美国对委内瑞拉实施制裁后，委内瑞拉难以维持其原油出口，都推高了油价。美国本周对委内瑞拉国有石油公司PDVSA实施的制裁也造成了一些供应中断。委内瑞拉港口和码头的石油库存已开始增加，原因是PDVSA发现，由于美国本周早些时候实施的制裁，该公司无法以正常速度出口原油。

对委内瑞拉的制裁，以及该国正在考虑的美国石油运输可能出现的不可抗力，将危及今年2月运往美国炼油厂的近1,200万桶原油。在2018年最后一个季度暴跌近40%之后，纽约原油基准今年已经反弹。油价下跌促使OPEC及其盟友开始着手遏制石油产量。委内瑞拉危机如果恶化，可能会进一步限制供应，而美中两国能否解决贸易分歧的问题仍是需求前景的关键。

欧洲时段，现货黄金刷新去年五月初以来新高至1324.81美元/盎司，黄金势将以连续第四个月上涨的表现结束1月份，此前美联储暗示一段时间内不会再加息，这令美元受挫，而且在经济放缓及国际贸易谈判未解之际，投资者寻求避险。随着一系列看涨因素推动，再加上美联储从紧缩政策立场转身、投资者加大对黄金ETF的持仓、中央银行买入，黄金正在延续2018年末开始的涨势。

中央银行今年预计将进一步增持黄金600吨。黄金的购买将帮助央行在反常的政治波动时期实现外汇资产的多样化，同时也暗示对未来黄金的价值越来越有信心。如果美联储的加息周期目前真的结束了，那么早于预期的美元疲软可能会助力金价更快、更急剧地上涨。

欧洲时段，澳元兑美元大涨0.5%，刷新去年12月5日以来新高至0.7283，一个鸽派的美联储、铁矿石价格飞涨，且通胀数据好于预期，应该会让去年表现最差的主要货币一飞冲天。市场参与者表示，阻止澳元涨势的路障是，鉴于澳大利亚经济出现放缓迹象，外界对澳洲联储下一次的利率动作持续抱持怀疑。正在寻找澳洲联储更明确地承认此后风险的对称性，并最终放弃“下一步动作是升息”的立场。 他说，不确定下周是否会发生这种情况，但澳元的上行空间受到国内基本面走弱的影响。市场已经认定今年没有任何加息的可能性，到12月份前降息的几率约为60％。

机构观点

各大投行对本周非农预期不乐观，美元或难翻身
① 援引14家大型投行预测显示，各投行对于美国1月非农就业人口增幅的预期不太乐观，具体来看，美国1月季调后非农就业人口增幅料介于15万-21万，失业率料介于3.8%-4.0%，平均时薪年率增幅料介于3.1%-3.2%；
② 虽然美国政府结束了为期35天的关门状态，但美国月度就业报告明显受到“政府关门”影响，因为政府关门可能会扭曲从劳动力规模到工资等方方面面的数据。虽然休假的公共工人不会被计入非农报告的失业人口，但对私营承包商(为公共部门工作)的间接影响可能是巨大的；
③ 分析认为，美国1月非农就业报告不会对市场产生太大影响，即使就业报告强于预期，也不足以缓解全球经济面临的日益增长的风险，2019年美联储会进行一次加息。

丹麦丹斯克银行：美联储1月鸽派维稳，美元承压；
丹麦丹斯克银行发表了对隔夜美联储1月利率决议的看法，一如市场广泛预期，美联储将联邦基金利率目标区间维持在2%-2.25%不变，看点在声明中措辞的转变，在此次决议前美联储官员的讲话中可见一斑，美联储取消了“进一步逐渐加息”的措辞，并强调在未来道路上会“保持耐心”；在决议后的新闻发布会环节，美联储主席鲍威尔称，加息的理由有所减少，FOMC正在评估结束缩表的合适时间，上述所有这些均为鸽派信号，不过并不令人大跌眼镜，因近期美联储相继释放了鸽派信号；市场对此表示欢迎，欧元兑美元及标普500指数均进一步走升，美联储可能继续按兵不动的预期导致美元套息交易承压，表现可能脆弱，因美元多头仓位极有可能仍处于极值。

瑞典北欧斯安银行：2019年美联储料仅加息一次
瑞典北欧斯安银行发表了对隔夜美联储1月利率决议的看法，美联储将联邦基金利率目标区间维持在2%-2.25%不变，委员会一致投票同意，并未对预期进行修正，不过货币政策声明中的措辞出现部分转变，美联储取消了“进一步逐渐加息”的措辞，并强调在未来道路上会“保持耐心”；近期修正了对美联储加息预期，目前仅预期2019年将加息一次，隔夜的货币政策声明支撑美联储将继续按兵不动的预期，坚持认为美联储将于6月进行年内最后一次加息，此后美国经济增长动能的放缓将导致其维持观望立场，2月20日将公布美联储1月货币政策会议纪要，预计届时将充满看点。

FxStreet：1月非农数据可能比想象的难以预期
① 知名财经网站FxStreet表示，美国当前的就业市场依然十分强劲，预计这个趋势将在未来几个月得以延续；
② 但除了ADP数据，没有其他值得期待的非农领先指标值得关注，同时ISM制造业和服务业指数也将在非农数据之后公布，因此当前不会这两个重要部门的就业考虑进来，短时间非农就业数据存在着很大的不确定性；
③ 目前市场普遍预期非农就业人数将会增加16.5万人，如果符合预期，只有上一次非农就业人数的一般左右，同时市场预期1月的平均小时薪资月率为0.3%，考虑到当前市场的不确定性，任何偏离预期的数值都可能导致美元出现大幅的波动。

新债王冈拉克：美联储主席鲍威尔“向股市屈服”；
① 知名债券基金经理人、DoubleLine的CEO冈德拉克称，脆弱的股市迫使美联储主席鲍威尔在周三承诺，美联储将对未来加息保持耐心； 他屈服于股市。2018年底的股市吓到他了。
②美联储主席鲍威尔以美国经济前景不确定性上升为由，称加息的理据已经“减弱”，美联储会后声明中放弃了之前有关“在一定程度上进一步”收紧货币政策的预期；
③ 对于正在进行的缩表行动，美联储也采取了更为鸽派的立场，表示准备根据经济和金融市场发展调整计划；
④ 鲍威尔在美联储为期两天的政策会议结束后对记者表示，美联储可能会提前停止削减其4.1万亿美元资产负债表规模的行动，使其持有的资产规模超过先前的预期；
⑤ “尽管他们不会这么说，但这表明量化紧缩将会放缓，”冈德拉克说，“如果有必要，美联储将会扩大资产负债表规模；
⑥ 量化宽松是他所提到的‘未具体指明的’其他政策工具，在下调联邦基金利率被证明并不足以增强经济/市场的情况下会使用，但美国经济有可能在2019年晚些时候放缓至衰退水平附近。

三菱东京日联：未来数周英镑交投或更显艰难
① 三菱东京日联银行讨论了英镑兑美元前景，1月29日英国议会下院通过一份有关“脱欧”协议的修正案，要求首相特雷莎·梅与欧盟谈判，用新方案取代现有协议中有关“爱尔兰边界问题”的内容，2019年初英镑表现强势，不过1月29日遭受重压，一度跌至1.3057，最终于200日移动均线获得支撑；
② 市场参与者乐观预计英国“无协议”脱欧将得以避免，而在英国议会通过修正案要求特雷莎·梅修改“脱欧”协议后，欧盟不为所动，坚称“脱欧”协议不容修改也无意与英方重新谈判；随着脱欧大限的逐步临近，仍预计英国政府要求延长《里斯本条约》第五十条的几率似乎逐步提升，在此之前英镑交投料艰难，更易回吐近期录得的涨幅。