交易骑士
欧洲时段，英镑兑美元下跌0.4%，交投于1.2934，在过去的几天里，很多投资者都认为英国脱欧会延迟，或押注英国将不会硬脱欧，英镑一度上涨，但许多反对脱欧的人更寄望，英国就欧盟成员国地位再次举行公投，亲欧盟的保守党议员已经提交了为第二次脱欧公投做准备的立法提案。另外英国12月零售销售不佳，令英镑承压。
欧洲时段，美原油上涨1%，交投于52.9美元/桶，IEA月报显示，12月全球石油日产量下降95万桶/日，主要原因是OPEC在新一轮减产之前减产，将密切关注2019年第一季度油市供需情况，第一季度的石油供需水平相当。展望2019年，预计会迎来更多供需平衡方面的积极情绪，这将使油价获得逐步复苏。
★近期热点提要★
1、【首相排除了提前选举的可能性】
英国首相发言人：首相特雷莎·梅与德国总理默克尔进行了“建设性”对话，首相特雷莎·梅可能于今日会见一些内阁同事，首相特雷莎·梅将在周末继续与欧盟领导人对话。
2、【日本12月出口料创逾两年最大降幅，东京CPI则可望持平】
① 周五公布的调查显示，日本12月出口可能创下逾两年来最大降幅，意味着全球需求放缓及贸易摩擦开始损及仰赖出口的日本经济；
② 对16位分析师的调查结果显示，12月出口料较上年同期减少1.9%，创下2016年10月以来最大降幅。11月时出口同比小增0.1%；
③ 调查显示，12月进口料较上年同期增加3.7%，较11月的成长12.5%放缓，12月贸易逆差料达295亿日元(2.698亿美元)；
④ “出口量和出口额双双转弱，”日本总研副主任研究员安井洋辅表示。“对中国的出口正在放缓，这是预期出口下滑的主因。”
⑤ 下周将公布的数据还包括通胀。调查显示，包括油价但剔除了生鲜食品价格的东京地区核心消费者物价指数(CPI)，1月可能上涨0.9%，追平12月的升幅。
3、【政治斗争向个人恩怨转化，特朗普与佩洛西之争令停摆危机难突破】
① 随着美国政府部分停摆的局面进入第28天，试图让对方先屈服的总统特朗普与众议院议长佩洛西开始上演更激烈的斗法；
② 在佩洛西建议特朗普重新安排国情咨文演讲时间后，特朗普周四拒绝她乘坐军用飞机前往阿富汗进行一次未公开的探望驻阿美军之行；
③ 两人的角力周四晚些时候进一步升级，特朗普取消了整个美国代表团的达沃斯之行。原本由财长努钦率团出席达沃斯世界经济论坛的计划遭到了民主党人的激烈反对。
④ 随着特朗普和佩洛西之间的政治斗争向着个人恩怨转变，可能必须要由参议院来拿出一项解决方案。
4、【习近平对推动京津冀协同发展提出6个方面要求】
习近平对推动京津冀协同发展提出了6个方面的要求。第一，紧紧抓住“牛鼻子”不放松，积极稳妥有序疏解北京非首都功能。第二，保持历史耐心和战略定力，高质量高标准推动雄安新区规划建设。第三，以北京市级机关搬迁为契机，高质量推动北京城市副中心规划建设。第四，向改革创新要动力，发挥引领高质量发展的重要动力源作用。第五，坚持绿水青山就是金山银山的理念，强化生态环境联建联防联治。第六，坚持以人民为中心，促进基本公共服务共建共享。
5、【油市仍存在平衡压力，预计今年油价涨幅有限 】
麦格理集团：预计2019年需求较上年同期将有所改善，因较低的汽油价格将再次提振需求。但只要市场预期欧佩克减产行动将使油市实现平衡，油价反弹料难以持续 。全球经济增长明显放缓以及汽油需求疲软显然抑制了2019年的需求增速 。
6、【欧盟：和美国的协议谈判能在相当快的时间内敲定】
欧盟贸易专员马姆斯特罗姆：寻求成员国通过与美国进行对话的提议，欧盟并不是在提议与美国重启广泛的自贸协议磋商。和美国潜在达成的协议并不是跨大西洋贸易与投资伙伴关系协定（TTIP）。
7、【英国国家统计局表示，由于购物者提前支付了11月黑色星期五的折扣，12月份的销售额有所下降】
英国12月零售销售较前月降幅创下自2017年5月以来最大；英国12月扣除能源的零售销售较前月降幅也创下自2017年5月以来最大。
8、【IEA:恢复全球石油供需平衡需要时间】
IEA月报：目前石油需求仍然增长，尽管经济放缓，保持对2019年全球石油需求增长的预测不变，为140万桶/日，。油价上涨的影响正在减弱，这将有助于抵消经济增长放缓的影响，非经合组织成员国的石油需求将在2019年增至115万桶/日。
12月全球石油日产量下降95万桶/日，主要原因是OPEC在新一轮减产之前减产。欧佩克原油产量下降59万桶/日，至32390万桶/日。预计非欧佩克国家的石油产量增长将在2018年达到创纪录的260万桶/日之后，2019年将放缓至160万桶/日。
9、【2019年，我国外汇市场运行将延续总体平稳的发展趋势。】
外汇局新闻发言人王春英：2018年，我国外汇市场在复杂形势下保持基本稳定。主要是在经济、政策、市场三大方面存在稳定的基础，2019年依然如此。2019年，如果美联储加息步伐放缓，势必减少美元利率边际上升的幅度；在此情况下，美国与其他主要发达经济体的货币政策分化可能会减弱，美元汇率也将趋稳。
外汇局：2018年1-12月，银行累计结汇125160亿元人民币（等值18916亿美元），累计售汇129060亿元人民币（等值19476亿美元），累计结售汇逆差3900亿元人民币（等值560亿美元）。
10、【IEA石油主管阿特金森：将密切关注2019年第一季度油市供需情况，油价下跌让消费者松了一口气，第一季度的石油供需水平相当】
★欧洲时段外汇行情回顾★
欧洲时段，美元指数交投于96.0955附近，美国上周初请失业金人数意外下降，料继续支撑经济，
欧洲时段，英镑兑美元下跌0.4%，交投于1.2934，在过去的几天里，很多投资者都认为英国脱欧会延迟，或押注英国将不会硬脱欧，英镑一度上涨，但许多反对脱欧的人更寄望，特雷莎·梅版本的脱欧协议在议会闯关失败，最终将导致英国就欧盟成员国地位再次举行场公投，亲欧盟的保守党议员已经提交了为第二次脱欧公投做准备的立法提案。且英国12月零售销售不佳，令英镑承压。
欧洲时段，欧元兑美元交投于1.1403，小幅上涨0.12%。市场消化了欧洲央行2019年升息的可能性，尽管欧元区陷入衰退的机率已增加，令下周举行利率决策会议的欧洲央行面临考验，2018年欧洲央行宣布有可能在2019年三季度加息，如今可能被迫延后。
欧洲时段，美元兑日元交投于109.4，上涨0.15%，周五公布的调查显示，日本12月出口可能创下逾两年来最大降幅，意味着全球需求放缓及贸易摩擦开始损及仰赖出口的日本经济，但美银美林讨论了美元兑日元前景，维持结构性看跌立场，预计2019年年底汇价将跌回101，有迹象表明日本的国内美元需求开始下降，仍看跌美元兑日元并下调汇价预估。
欧洲时段，美原油上涨1%，交投于52.9美元/桶，12月全球石油日产量下降95万桶/日，主要原因是OPEC在新一轮减产之前减产，将密切关注2019年第一季度油市供需情况，油价下跌让消费者松了一口气，第一季度的石油供需水平相当。
欧洲时段，现货黄金交投于1282美元/盎司附近，下跌0.72%，短期刺激黄金走强的因素明显减少，首先是美元不再过于疲软，美元指数企稳于96点之上，其次是风险资产收益率明显上升，美元，股市和债券收益率的同步上升对黄金形成反向关系，这使得无息黄金陷入困境。
欧洲时段，澳元兑美元交投于0.7193，走平。澳元本月的回升料不会持续，澳大利亚国内数据预计仍将低于平均值，国际环境料不会为澳元提供长期的利好支持 。
机构观点
法国农业信贷银行：美元料录得五周来首个周线涨幅，得益于利差押注
① 美元周五持稳，但料将录得五周以来首个周线涨幅，围绕欧洲央行等其他主要央行2019年能否开始加息的疑虑加重；
② 虽然货币市场已基本排除2019年美联储再度加息的可能性，但是在疲弱经济数据影响下，市场也已大大调降了欧洲央行加息的概率，这令欧元承压；
③ 货币市场预计，2019年欧洲央行加息的可能性不到50%，英国央行加息的可能性为80%；
④ 美元之外的其他货币要想从现有水平进一步上涨，必须看到有迹象显示其他主要央行准备收紧政策。
投行：英国脱欧结局更倾向于较软脱欧、较晚脱欧
① 英国首相特雷莎·梅本周战绩一胜一败，脱欧协议虽在议会闯关失败，但反对党提出的不信任投票也未能把她给赶下台，执政与反对两党对于脱欧之路要怎么走至今仍各持己见，此番僵局竟成为本周英镑由跌转升的题材，因市场预期无协议脱欧的可能性已经大减；
② 目前英国脱欧已经变成下面几种可能： 硬脱欧、软脱欧、不脱欧，或者只是晚点脱欧？从外汇期权市场来看，市场似乎倾向押注英国将延后脱欧期限。高盛分析师对客户表示，议会表决的结果让脱欧方向可能更倾向于“较软脱欧、较晚脱欧”。许多其他银行也持这样的看法；
③ 荷兰合作银行资深外汇策略师Jane Foley表示，可以说，在过去的几天里，很多投资者都认为英国脱欧会延迟，或押注英国将不会硬脱欧。事实上，我们没有任何具体的东西支持这个看法，所以我们在接下来的一周需要看到一些情况，真正让投资者保持信心，认为英国不会硬脱欧；
④ 许多反对脱欧的人更寄望，特雷莎·梅版本的脱欧协议在议会闯关失败，最终将导致英国就欧盟成员国地位再次举行场公投，亲欧盟的保守党议员已经提交了为第二次脱欧公投做准备的立法提案。
欧元区经济数据不理想，欧洲央行或在下周调整政策步伐
① 本周欧洲最大经济体-德国公布的一连串经济数据不甚理想，其中11月工业生产较前月下滑1.7%，创下近三年来最大降幅；
② 欧元区11月工业生产则是较前月下降1.7%，创2016年2月来最差表现。德国2018全年GDP增速1.5%创五年来最低增速，联邦统计局称去年四季度GDP可能只有微幅增长；
③ 这令下周举行利率决策会议的欧洲央行面临考验，2018年该行宣布有可能在2019年三季度加息，如今可能被迫延后；
④ 根据调查，欧洲央行料将等到四季度才调升存款利率，比一个月前预估的时间要晚。分析师并称，欧元区陷入衰退的机率已增加；
⑤ 欧洲央行ECB行长德拉基本周表示，欧元区经济并非正在走向衰退，但仍需要欧洲央行予以支持，因经济放缓的持续时间可能较预期更久；
⑥ 他重申欧洲央行的立场，即欧元区仍需要欧洲央行通过其负政策利率及持有大量债券来提供“大规模”刺激。他的这番谈话或许是下周调整政策步伐的先声。
法国巴黎银行：预计2019年中国减税降费规模有望达到2万亿元；
法国巴黎银行18日举行媒体交流会，法国巴黎银行中国首席经济学家陈兴动认为，市场对中国更大规模的减税降费呼声越来越高，预计今年中国减税降费规模有望达到2万亿元人民币，相当于全年GDP的2%左右。他认为，2万亿左右的减税降费规模是可以负担得了的，也是可行的。目前，通过货币政策刺激的空间和效果越来越受到限制，财政政策对遏制经济快速下滑的托底作用被认为越来越重要。相对于货币刺激，财政刺激的效果更具针对性也更为直接。(国是直通车)
BMO：加拿大央行没有必要在加息问题上激进
BMO Capital Markets加拿大利率和宏观经济策略师Benjamin Reitzes称，美联储暂停加息，加拿大和美国确实没有什么真正的通胀压力。加拿大央行确实没有必要急于在利率问题上更加激进。
分析师预计加拿大央行至少4月前不会加息
① 加拿大经济正在努力摆脱疲弱状态，调查的分析师预计这会使下一次加息至少推迟至4月，并称他们对加拿大央行2019年加息路径的信心减弱；
② 与10月调查时相比，加拿大12月当季和2019年一季度经济增长预估大幅下调，主要归因于该国计划削减原油产量。原油是加拿大的主要出口品之一；
③ 此前加拿大央行决策者暗示没有预设利率路径。新年前后金融市场走势动荡，美联储利率指引也突然出现变化；
④ 加拿大央行仍希望使目前处于1.75%的利率更接近“中性”区间，即不再提供刺激的利率水准，并估计该区间始于2.50%左右；
⑤ 但作为央行目标的核心通胀率持稳，正处于央行期望水平附近。预计2019和2020年两年平均值在2.0%；
⑥ 金融市场认为2019年加息一次的可能性约50%。多数经济学家觉得这未免太偏于鸽派了，但对未来加息的信心也明显不足；
⑦ 另一方面，调查认为加拿大央行不会很快到达中性利率区间的底部。2019年年底前，指标利率将调升两次，达到2.25%，并至少维持到2020年中期。
高盛建议做空新元，认为新加坡金管局可能会暂不加息
① 高盛建议做空新加坡元，称市场可能低估了央行在下次会议上调门意外转鸽的风险；
② Jonathan Sequeira等高盛驻香港分析师在一份研报中说，新元名义有效汇率预估比央行政策利率区间中点水平高出大约1.45%，表明新加坡金管局在4月份会议上立场转鸽的风险尚未在汇率走势中得到体现
美银美林：结构性看跌美元兑日元，目标下看101
美银美林讨论了美元兑日元前景，维持结构性看跌立场，预计2019年年底汇价将跌回101，有迹象表明日本的国内美元需求开始下降，仍看跌美元兑日元并下调汇价预估；1、美元兑日元在东京市场开始下跌；2、日本的对外安全投资放缓；3、2018年第四季度原油价格下跌打压今年一季度日本原油进口；4、日本机械工具订单骤降暗示企业并购增长放缓；下修美元兑日元预期，将年底预期从105下调至101，预计不会突破100，因为101曾在2016年构成坚固支撑，若突破100则将进一步跌向95关口。
油服公司斯伦贝谢：近期油价波动为2019年勘探与生产支出展望带来了更多的不确定性。展望2019年，预计会迎来更多供需平衡方面的积极情绪，这将使油价获得逐步复苏
到2019年，全球经济放缓和投资者情绪波动将继续推高金价
① 今年金价平均在每盎司1330美元左右;乐观预期有40%的可能性会奏效；金价很有可能在今年下半年升至每盎司1,400美元上方，但这完全取决于美元；
② 金价仍难以突破每盎司1300美元上方的关键阻力位。从看跌的角度看，金价跌破每盎司1,200美元的可能性只有10%；
③ 预计美元将反弹，因美联储因经济放缓而寻求放慢货币政策周期。目前的地缘政治气候非常不确定。我认为我们正在进入一个投资者将非常紧张的周期。美联储将对这种紧张情绪敏感，这将有利于黄金；
④ 在目前的环境下，该公司预计美联储今年大部分时间都不会加息，2019年只加息一次；
⑤ 政府的债务正开始成为一个非常现实的问题，利率需要保持在低水平，因为所有的债务都在那里。美联储负担不起利率正常化，政府也无法通过通胀摆脱困境，因为没有通胀；
⑥ 由于预计美联储将利用货币政策上的宽松政策，随着流动性重新流入市场，股市可能上涨;不过，与2018年相比，这将不再是黄金的一大障碍。该公司预计2019年黄金和股票市场将同步上涨；
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