EIA成品油库存创2年来最大增量,美油回吐日内涨幅近3%

2019-01-05 00:57:29 海临风 12023 汇通网版权所有
汇通网讯——1月4日24:00,EIA公布的数据显示,截至12月28日美国除却战略储备的商业原油库存增加0.7万桶至4.414亿桶,精炼油库存大增952.9万桶,汽油库存增加689万桶,变化值均创2017年1月6日当周(104周)以来新高。数据公布后,美油一度回落近3%至47.64美元/桶,涨幅缩窄到1.22%,布油回落近1.5美元至56.65美元/桶。
北京时间周五(1月4日)24:00,美国能源信息署(EIA)公布的数据显示,截至12月28日美国除却战略储备的商业原油库存增加0.7万桶至4.414亿桶,前值减少4.6万桶,原油库存变化值连续4周录得下滑后本周录得增长;库欣地区原油库存增加64.1万桶,前值增加79.9万桶,美国俄克拉荷马州库欣原油库存变化值连续6周录得增长。
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精炼油库存增加952.9万桶,前值增加0.2万桶,精炼油库存变化值创2017年1月6日当周(104周)以来新高;汽油库存增加689万桶,前值增加300.3万桶,汽油库存变化值连续5周录得增长,且创2017年1月6日当周(104周)以来新高;精炼厂设备利用率增长2.1%,前值减少0.3%。

原油库存变化值连续4周录得下滑后本周录得增长;精炼油库存大增952.9万桶,汽油库存增加689万桶,变化值均创2017年1月6日当周(104周)以来新高。数据公布后,油价大幅回落,美油一度回落近3%至47.64美元/桶,涨幅缩窄到1.22%,布油回落近1.5美元至56.65美元/桶。
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美国上周原油出口减少73.2万桶/日至223.7万桶/日;除却战略储备的商业原油上周进口739.2万桶/日,较前一周减少26.4万桶/日。上周美国国内原油产量保持不变,维持在1170万桶/日。美国原油产品四周平均供应量为2090.2万桶/日,较去年同期增加1.6%。
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美国原油产量

API汽油与精炼油库存增幅大于预期抵消了原油库存下降的利多影响,美原油收窄涨幅


北京时间周五(1月4日)05:30美国石油协会公布的数据显示,美国截至12月28日当周 API原油库存减少450万桶, 预期减少233.3万桶, 前值为增加690万桶;API汽油库存增加800万桶, 预期增加226.7万桶,前值为增加370万桶;API精炼油库存增加400万桶,预期增加256.7万桶, 前值为减少59.8万桶。数据公布后,因汽油与精炼油库存增幅大于预期抵消了原油库存下降的利多影响,美原油短线收窄涨幅。此外,API报告还显示,美国上周原油进口减少84.2万桶/日至740万桶/日。

近期美原油已经明显出现了一些上攻的信号,因OPEC减产逐步落实叠加国际贸易缓解,推动美原油触及48美元附近。近期一份机构调查显示,2018年12月OPEC原油产量减少46万桶/日至3268万桶/日,创出了OPEC自2017年1月首次开始实施减产以来的最大减产幅度。

由于OPEC在12月商讨的正式减产日期是2019年1月1日,在正式减产前OPEC实施如此规模的减产力度令市场对于OPEC减产不力的疑虑明显化解。尤其是沙特在12月就减产了42万桶/日至1065万桶/日,达成了OPEC减产目标80万桶/日的一半,同时沙特油长利赫还承诺2019年1月将进一步削减石油产量至超出减产协议规定的水平。暗示了OPEC减产的力度或超出市场的预期,进一步提振了市场对于油市的信心。

与此同时,有消息称,中美将于1月7日至8日举行副部长级贸易会谈,以解决这两个世界最大经济体之间的贸易摩擦。两国做出此番表态恰逢全球经济数据疲软,市场信心弱化的背景之下,因此中美两国进行商谈被市场视作是贸易局势缓解的重要迹象,有助于推动原油需求的回升。

OPEC减产的效果预计将在3至4个月内开始显现


此前市场人士便表示,OPEC实施减产,国际油价不涨反跌并非是市场忽视了OPEC减产的
努力,而是因为价格的传导需要时间,随着OPEC减产逐步落实,油价将会受到支撑。因此随着12月OPEC减少46万桶/日至3268万桶/日,创出了OPEC自2017年1月首次开始实施减产以来的最大减产幅度,油价出现了明显的回升。

对此,能源咨询公司FGE表示,如果OPEC+共同遵守减产协议,将需要3-4个月的时间来消化过剩库存。考虑到计划中的减产和美国原油日产量的持续增长,FGE预计,到2019年底,布伦特原油价格将介于55- 60美元/桶之间。

同时太平洋投资(Pimco)投资组合经理格雷格表示,到2019年底,国际海事组织将限制海洋燃料中的硫含量,为布伦特等轻质低硫原油提供额外的潜在支持。因此目前油市总体风险平衡,OPEC减产所带来的推动作用将持续至2020年之后。


OPEC当前的政策路径不会重蹈2016年的覆辙


尽管2018年油价出现了大幅的回落,但是对于市场所提出的油价是否会重蹈2016年低
疑虑,多数市场人士表示发生的可能性微乎其微。

市场人士表示造成2016年油价大跌是多重因素累加的结果,除了供过于求以及市场需求回落外,OPEC针对美原油的竞争所实施的错误的方针也是重要的推动因素。在2016年OPEC为了应对产量不断扩大的美原油,各产油国一致同意增产以更快的抢占市场份额,这导致的直接后果就是国际原油库存的飙升,因而施压油价。

OPEC似乎已经吸取了3年前的错误,面对油价的大幅回落,OPEC通过减产控制原油供给以达到推升油价的作用。同时近期的一份数据显示,相比于2016年而言,即使在经合组织国家不断扩大产能的情绪下,全球原油供给近2年维持在一个相对稳定的水平,这也从侧面反映了OPEC减产对于全球供应调整的有效性,有助于防止油价出现持续性的下跌行情。


美原油跌破页岩油厂商盈亏平衡点,美原油增速或放缓


除了OPEC减产对于供应的有效调整之外,另一个有利于油价的因素在于当前美原油的价格已经跌破了页岩油生厂商的盈亏平衡点,这对于美国的原油生产商的积极性而言是一个打击。

此前一份机构给出的评估是,当美原油维持在50美元的时候,美页岩油生产商刚好实现盈亏平衡。数据显示,美国钻井公司在2018年增加了大约138个石油钻井平台,这是连续第二年增加钻井平台数量。但分析师表示,随着二叠纪盆地和德克萨斯州鹰福特页岩田新油井价格跌破盈亏平衡水平,北美生产商可能会在2019年开始削减钻探支出。

莫比尔斯风险集团研究与分析副总裁John Saucer表示,"油市可能会出现有意义的反弹。越来越多的公司正在削减资本支出,而产量可能不会像预期的那么高。”


俄罗斯的减产态度仍值得怀疑


除了需求因素外,目前油价面临最大的风险仍在于OPEC+减产协议的有效性和持续性。正如上文提到,OPEC正在以前所未有的速度进行减产以提振油价。

但是考虑到OPEC减产的重要条件在于俄罗斯等产油国的参与,因此如果非OPEC产油国未能如期进行有效的减产,这对于OPEC的减产计划将是一个致命的打击。智库分析师凯琳·伯奇认为,如果OPEC或俄罗斯显着偏离其生产配额,预计油价会再度下跌。

实际上俄罗斯近期的表现是值得市场怀疑的。12月该国的石油产量几乎达到了历史最高水平,创苏联解体以来的纪录;国际评级机构惠誉的油气业务主管Dmitry Marinchenko表示,2018年12月7日达成的减产协议的赢家明显是俄罗斯,因为它获得了数十亿卢布的额外石油收入,而且该国没有牺牲大部分原油产量;

尽管市场预测如果OPEC+如期减产,那么减产协议的影响将在2019年1月和2月开始发挥影响,进而推动油价走高,但是俄罗斯并没有表现减产的诚意;除了此前表示将会逐步实现减产的承诺,一开始只愿意少量的减产,同时俄罗斯能源部长 诺瓦克上周表示,该国预计全年石油总产量将保持稳定,因为产油国将在下半年弥补上半年的损失;诺瓦克还表示,目前没有必要延长或深化已达成的减产协议。

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