2019年美股有望重新走强?解决这两个担忧是关键

2019-01-02 11:45:35 晓燕 6067 汇通网版权所有
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汇通网讯——一些分析师表示,如果能解决有关贸易争端和美联储收紧政策的担忧,2019年对美股来说可能是非常好的一年。一项调查显示,分析师认为2019年美股将持续波动,但最终预计标普500指数2019年年底的平均目标为3000点。
2018年美股波动幅度骤然增大,主要股指曾经迭创新高,但随后出现剧烈反转。最终标普累计下跌6.24%,道指累计下跌5.63%,纳指累计下跌3.88%,均创2008年以来最大的年度百分比跌幅。不过,一些分析师表示,2018年影响市场的因素很有可能在2019年某个时候逆转,为美股提供强劲的推动力。

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分析师看好美股2019年走势


2018年,美国经历了1931年以来最糟糕的12月份,也是2008年金融危机以来表现最糟糕的一年。由于担心美国经济增长和利润增长正在放缓,2018年第四季度美股出现下滑,标普500指数2018年累计下跌6.6%,仅12月就下跌9.6%。

虽然,许多投资者担心,美联储加息和贸易摩擦只会加速经济放缓,并令股市在新的一年中进一步受挫。但一项调查却意外显示,多数华尔街策略师对美股走牛持乐观看法,认为牛市将再延续一年,2019年底标普500指数年底平均目标为3000点,涨幅20%。

瑞士信贷美国股市首席策略师戈卢布(Jonathan Golub)表示,基于基本面的情况,他从来不认为美股的回调是合理的。市场会按照自己的意愿运行,他认为这有很大的好处。他认为美股已经触底。一个积极因素是,预期市盈率从2018年初的18.4%降至15%以下。Golub认为,2019年标普500指数的目标是2925点。

不过,尽管美股最近的上涨势头令人鼓舞,但一些策略师表示,随着市场在上周低点附近形成底部,市场可能会继续波动。 

QMA首席投资策略师兼基金经理Ed Keon显然对市场感觉较好。但他表示,市场仍有很大风险。他预计2019年获利增长将持平,而华尔街的预期为增长7%- 8%。

Keon表示,12月是交易最活跃的月份之一。直到上周,他抓住每次反弹机会卖出股票,现在他开始在估值更低时买入股票。  

美联储加息前景令市场担忧


美股一直担心美联储的加息议程。不过眼下,利率期货市场正倾向于预计美联储2019年不会加息。至于2020年,市场甚至认为美联储降息的可能性大于加息。

之前,美联储12月份季报预测:2019年将加息两次。但是,真正吓到市场的是美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)的言论。鲍威尔表示,美联储将继续允许证券在到期时从资产负债表上去除,从而缩小资产负债表。一些市场人士认为,美联储的计划正在从市场上消除流动性,这可能会间接影响股市,因为欧洲央行也将结束其资产购买计划。

瑞士信贷策略师戈卢布表示:“2018年,我们面对的是一个收紧货币政策的美联储。2019年,美联储可能会结束加息。美国的通胀放缓,市场基本上暗示美联储加息已经够了。美联储发出的信号与市场不同步。这就是市场正在努力解决的问题。市场曾认为美联储将在2019年结束加息,这是2018年的一个利好。” 

考虑到2018年第四季度油价下跌近40%,经济学家预计美国通胀率将出现下滑。 
 
戈卢布表示,2018年初美股走势很强,但2019年将出现走软,但也可能意外出现上涨。  

北京时间1月4日23:15,美联储主席鲍威尔及前主席伯南克、前主席耶伦接受美国经济学会(AEA)采访。市场正密切关注此次会议,寻找有关资产负债表和利率政策动向的线索。但一些交易员表示,这次的会议可能不会有什么新闻,而下周美联储12月会议纪要可能会提供更多信息。

若贸易前景好转,将有利于美股


上周, 特朗普总统在推特上表示,贸易问题已经取得了一些令人鼓舞的进展,尽管尚不清楚进展有多大。 

QMA首席投资策略师兼基金经理Ed Keon表示,如果美国能达成持久、公平的贸易协议,那将是好消息。但戈卢布却认为,这方面依然是一个未知数。 

但是,人们对及时达成协议以阻止进一步提高关税持怀疑态度。例如,高盛的经济学家将美国2019年上半年的预期增长率下调至2%,并指出可能会提高关税。

戈卢布认为,市场需要一点时间才能意识到这点。当然,如果美国与其他国家的贸易关系更好,那对市场来说不是件坏事。戈卢布称,他目前不担心收入增长放缓,因为数据显示美国劳工薪酬维持着2.5%以上的同比健康增产。 

由于市场预期美国的经济增速放缓,经济数据因此变得更加重要,包括1月4日发布的12月非农就业报告。经济学家预计,2019年下半年美国的经济增长率将下滑到2%以下,但他们预计不会出现经济衰退的情况。 到目前为止,美国政府关闭增加了负面情绪,但这并不被视为影响经济或市场的一个重要因素。 另一个积极因素是,随着股市下跌,美国国债收益率出现下滑。影响抵押贷款和其他贷款的10年期国债收益率已跌至2.70%以下,2018年年曾一度高达3.25%。

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