2019年一大“黑天鹅”事件会否发生,就看欧元区这一“神奇指标”!

2018-12-28 15:50:32 米末 7548
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汇通网讯——2018年回顾,市面上会充斥对历史旧闻的汇总重述,然而,表象总是迷惑人的双眼,只有本源才会散发智慧的清香,就像入庙拜佛,沉醉于晨钟暮鼓便离道愈远。2019年欧元一大“黑天鹅”事件:意大利、法国这些小兄弟会不会离开德国单飞 是否会发生,就看这一“神奇指标”——失业率。
还有不到一周的时间,2018就会成为历史,2019也将扑面而来。闭眼回忆过去的12个月,繁杂的思绪如灰尘般四散飘摇:耶伦终究还是离开了美联储;朝美领导人居然能碰面;特朗普竟然贸易单挑所有国家;美中期选举毫无亮点可言;G20好像也没有惊人的成果。2019年欧元一大“黑天鹅”事件:意大利、法国这些小兄弟会不会离开德国单飞 是否会发生,就看这一“神奇指标”——失业率 (详见下文详细分析)。

2018年回顾,市面上会充斥对历史旧闻的汇总重述,然而,那一件件尘封往事放到嘴巴里再咀嚼一次,也不会有更甜美的味道。表象总是迷惑人的双眼,只有本源才会散发智慧的清香,就像入庙拜佛,沉醉于晨钟暮鼓便离道愈远,反过来,即便市井酒肆之中,只要手捧三藏经律论,就能抬手触天俯察人事。对于资本市场来说,串珠般的财经事件,都只是社会树上落下的片片枯叶。想要搞懂整片经济森林,要从隐秘的根系开始琢磨,也就是玄而又玄的经济数据。
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下图是2017年和2018年美国叠加欧元区CPI走势图


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我们所谓的全球经济,其实就是美国和欧洲诸国的经济,亚太地区的股市期市汇市更多的是跟随。所以重点来了,你在2018年有没有仔细的琢磨过这两个超级经济体的发展动向?如果没有,那么2019年你就知道该怎么做了吧。言归正传,通货膨胀率每月月中公布,它的发布影响着每一个人,无论你是否身处外汇市场。你手里的人民币是更值钱了还是更没用了,都靠CPI来衡量。当然了,国家层面也很重视这个数据,因为它可以默默无闻悄无声息的将居民财富进行稀释和转移,同时不被普通居民发觉。

回顾2018,美国的通胀率总是要先于欧元区发生变化,比如:美国在2018年6月份CPI就已经达到了全年最高点2.9%,而欧元区直到当年10月份才达到全年高点2.2%,整整晚了一个季度。再看全年最低点,美国出现在2018年1月2.1%,而欧元区出现在2月的1.1%,晚了一个月出现。从走势上来看,无论美国还是欧元区,都经历了通胀先涨后跌的过程;同时,全球股市也出现了先涨后跌的局面,就标普500股票指数来看,其全年最高点出现在10月3日。有没有发现什么门道?上面我们提到的美国CPI什么时候达到最高点来着?是6月中旬!也就是说,通货膨胀率数据早就对10月份的股市大跌做出了提前预警,并且整整早了4个月!所以,亲爱的投资者朋友们,2019年如果还有股市的大幅波动,你们知道要看哪个经济指标来指导交易了吧。

下图是欧元区和美国的GDP增速年率对比数据


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首先,GDP数据公布都是在每年的1、4、7、10月份的最后一个星期,也就是每个季度一次,不过4月份公布第一季度数据,7月份第二季度,10月份第三季度,1月份公布上一年第四季度数据,这个基本知识点要理清楚,因为后面要涉及到行情变动的时间推算。

图中欧元区的GDP增速在全年先涨后跌,最高点2.8%出现在第三季度(9月份),之后拐头向下;然而,美国的GDP增速一直保持了强势增长的状态,从2017年一季度的1.9%,一直上涨至今年第三季度的3%,经济复苏不可谓不稳定,这也是美联储敢于保持一年三次以上加息节奏的底气来源。既然在9月份之后,就出现了欧元区经济衰退,美国经济稳定增长的局面,那么对于外汇市场来说,应该出现什么样的走势呢?很简单,美元兑欧元升值!来看实际状况,美元指数在9月21日出现最低点93.79,之后一路上涨,最高达到12月14日的97.71,涨幅达到了4.17%;当然有人会说,美元从今年4月份开始就已经开始了上涨,怎么解释?其实解释起来也非常简单。前面提到的欧元区衰退而美国复苏是最极端的情况,但当两国经济同向变化的时候,也存在判断的根据,那就是:两者GDP增速的差值到底是不断增加的还是不断减少的。如果差值增加,代表美国复苏强于欧元区复苏,自然也可以得出美元开启上涨走势的判断。

以上内容就是我们对2018年的梳理,聪明的你有没有掌握其中的窍门?股市期市汇市都是整个经济大环境的一部分,它们是相互服从的关系:当大环境不好的时候,股市也不会好到哪去;当经济环境繁荣发展时,期市也坏不到哪去;当两国经济发展差距拉大时,货币的表现趋势将变得清晰而准确。

以上是对2018年行情走势与经济指标的规律探讨,但对于绝大部分交易者来说,太过艰深晦涩。许多人喜欢听更有意思的东西,比如说美联储明年加息几次、欧元区会不会出现四分五裂的局面、南美洲国家经济衰退会不会触底反弹,甚至于特朗普会不会在新的一年受到国会弹劾。但是,这些热热闹闹的财经大事件都只是经济本源所吐出来的烟瘴雾气,过分的关注只会导致迷失方向,对理性投资和资产配置会起到相反的作用。不过有人喜欢听,我姑且按照最客观的规律来做分析梳理。

下图是FOMC对2019、2020、2021利率目标的投票结果


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利率是中央银行逆周期调控经济的首选工具,美联储也不例外.可以看出2018年美联储是想要将基准利率锁定在2.0%~2.5%区间内的,但从2019年开始,绝大部分投票委员认为3%的利率目标与当前经济复苏进程最为匹配。所以,对于你来说,预测2019年加息几次还有那么困难吗?既然美联储每次加息的基数都是0.25%,并且当前利率水平是2.5%,那么想要达到3%的目标只要加息两次就可以完成,考虑到在2019年有6位投票委员将利率锁定在3%~3.25%,所以加息3次的可能性也存在,但概率最高的还是加息两次。

下图是阿根廷通货膨胀率在2019年的预测走势


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南美洲有三个国家值得关注:巴西、阿根廷、委内瑞拉。这三兄弟都在经历经济衰退的折磨,同时也牵动着全球投资者的目光。预测逻辑考虑了货币政策+财政政策+政治动荡,可以说非常复杂,也不太精确,但用来定性分析足够了。首先说结论,阿根廷通胀率最新数据48%,国内物价飞涨还奇缺,预计2019年情况只会更糟,并且会在第四季度达到70%的纪录高位。那么,知道这些有什么用呢?在上面的分析中我们提到了CPI差值和货币汇率的关系,既然阿根廷通胀大幅上升,而美国CPI相对稳定(3%之下),所以美元兑阿根廷比索将会在2019年出现巨大上涨,这一概率极高,可以用板上钉钉来形容。新一年该如何做资产配置,也就显而易见了。

下图是欧元区的失业率走势预测图


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要说2019年欧洲会不会四分五裂,讲一堆政党争端就像纸上谈兵,前面说过,数据才是预测未来的最可靠工具。可以看出,自2018年1月份的8.6%开始,失业率数据经历了连番下挫,最新数据是8.1%,预计2019年第二季度能够跌到8%之下。那么,失业率和欧元区四分五裂有什么关系?回忆一下,英国民众为什么选择脱欧,原因和目前市场预期法国和意大利脱欧是一样的:不希望欧洲大陆移民挤占英国本土公民的就业机会。说白了就是不想抬升英国本土失业率,所以退欧,不跟你玩了。所以,意大利、法国这些小兄弟会不会离开德国单飞,完全取决于欧元区政府(也可以说是德国政府)能不能将整个经济联盟的失业率给降下来。如果大家都安居乐业,谁又闲的没事干非要脱离欧盟呢?

国际风云就讲到这里,剩下的就是静观其变。希望从2018年总结出来的这些规律,能够帮助你在2019年叱咤风云,等你好消息!

以上分析仅代表分析师观点,汇市有风险,投资需谨慎
(以上分析由ATFX资深分析师Dean提供。ATFX不会为直接或间接使用或依赖此资料而可能引致的任何盈亏负责。)

声明:本文原题《ATFX:2018这颗发财树,要这样移植到2019》,由汇通网根据内容调整标题为《2019年一大“黑天鹅”事件会否发生,就看欧元区这一“神奇指标”!》,并在汇通网首发,作为年终专题“名家看点”投稿的一部分。

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