INE原油因美国库存增加而大跌,但国内这股力量或许更可怕

交易骑士 2018-12-18 16:22 来源:【原创】
本文共2603.5字  |  预计阅读: 9分钟
汇通财经讯——12月18日中国原油主力期货SC1903以415.8元/桶收盘,跌幅为3.05%。隔夜美原油触及2017年9月以来最低,因有迹象显示美国供应过剩,且投资者信心仍受到全球经济增长和燃料需求担忧的压力。美国原油库存中心俄克拉荷马州库欣的库存从12月11日至14日增加了100多万桶。另一方面,中国的原油替代能源崛起,天然气、电力以及燃料乙醇作用突出,对国内原油需求构成一定压制。
汇通财经APP讯——周二(12月18日)中国原油主力期货SC1903以415.8元/桶收盘,下跌13.1元,跌幅为3.05%。隔夜美原油触及2017年9月以来最低,因有迹象显示美国供应过剩,且投资者信心仍受到全球经济增长和燃料需求担忧的压力。交易商援引市场情报公司Genscape的数据称,美国原油库存中心俄克拉荷马州库欣的库存从12月11日至14日增加了100多万桶。另一方面,中国的原油替代能源崛起,天然气、电力以及燃料乙醇作用突出,对国内原油需求构成一定压制。

Price Futures Group分析师Phil Flynn称,库欣的库存高于预期,显然指向供应过剩,需求减弱。一些投资者怀疑,OPEC和俄罗斯等其它产油国计划的减产,是否足以推动市场再平衡。但美国页岩油产量正在稳步增长,从OPEC的中东大型产油国手中夺走了市场份额,加大了它们平衡预算的难度。
图片点击可在新窗口打开查看

交易综述


上海能源交易所原油期货价格大幅下跌。上海原油价格下跌。主力合约SC1903,以415.8元/桶收盘,下跌13.1元,跌幅为3.05%。全部合约成交412854手,持仓增加3358手至71228手。主力合约成交226000手,持仓量增加11852手至42796手。
图片点击可在新窗口打开查看

期货合约和成交情况一览


图片点击可在新窗口打开查看
图片点击可在新窗口打开查看

中国及海外消息


【原油替代能源崛起,天然气、电力以及燃料乙醇作用突出】

随着国内大型炼化项目投建,中国炼油产能呈现逐年增加趋势,但是中国经济增速下滑,成品油刚性需求受限,2018年中国成品油供需失衡现状仍存。国际油价、宏观经济以及各项国家政策都对国内成品油市场产生了直接影响,另外,替代能源对成品油市场影响也是相对明显的。

2018年对成品油形成替代的能源主要包括天然气、电力、燃料乙醇、生物柴油和煤制油。而目前替代能源对于成品油市场的冲击,主要来自于天然气与电力两个方面。据卓创资讯监测数据显示,2018年天然气对汽油替代比例预计在6%,柴油替代比例预计在3.91%,电力对成品油的替代比例预计在2.83%。

天然气对汽柴油的替代主要是通过LNG车替代柴油重卡和CNG车替代轿车和公交车来实现的。2018年上半年国内成品油零售限价涨多跌少,中国汽油零售价较去年明显提升。另外,加油站降价促销虽时有发生,但促销力度适当缩水,天然气CNG的经济性再度凸显。卓创资讯预估,2018年中国CNG汽车保有量将达到520万辆,对汽油替代在750万吨,约占据汽油消费量的6%。柴油方面,随着LNG汽车保有量的不断增加,带来的LNG消费总量也将持续提升。根据卓创测算,预计2018年中国LNG汽车保有量为32.98万辆,LNG汽车消耗的天然气对柴油的替换接近646.4万吨,占柴油消费量的3.91%。

电力对成品油的替代主要是新能源汽车替代传统轿车,城市轻轨和地铁等公共交通对私家车的替代,这里重点讲一下新能源汽车对传统汽车的替代。政府政策红利的强劲支持,国家能源多元化发展战略,维护能源安全的需要,新能源汽车自身低排放,低污染的特性令其发展水涨船高。近十年来,中国新能源汽车的保有量也在不断增加。截至2018年9月份,新能源汽车保有量达到221万辆,2018年年底新能源汽车保有量有望达到300万辆。如果按照300万辆计算,替代汽油量将在354万吨左右,占汽油消费量的2.83%。

【阿曼11月石油产量再创新高,但出口滑落暗含需求面隐忧】

据阿曼石油部上周日发布的数据,11月,阿曼原油产量连续第二个月达到两年高点,平均100万桶/日,高于10月的99.53万桶/日。

不过,阿曼11月原油出口环比继续下降,平均为75.8万桶/日,低于前一个月的77.23万桶/日。其中,超过90%的原油销往中国。日本、马来西亚和印度分别购买了3.79%、1.94%和2.64%。

【OPEC成员国之间的备用产能十分的稀缺,世界银行警告国际油市将剧烈波动】

世界银行近日警告称,经过数个月的上涨之后,油价在过去几周出现了大幅的下跌,由于OPEC成员国之间的备用产能十分的稀缺,国际油市预计2019年预计将出现更为剧烈的波动。

同时世界银行还在最新一期的俄罗斯经济报告中表示,OPEC是短期内石油价格前景最重要的影响因素;世界银行表示,由于预计非OPEC国家的原油供应增长将高于全球需求增长,因此油价前景在很大程度上取决于OPEC的供应。世界银行指出,目前OPEC成员国限制产能水平较低,这表明如果石油供应突然出现短缺,市场缓冲有限,增加了2019年油价飙升的可能性。

INE原油交易策略


分析:昨日原油与美股齐跌,市场风险偏好情绪再度有所转向,但从价差结构上,美油明显偏弱,同时布伦特月差近期持续走强,而WTI月差开始走弱,昨日EIA DPR报告显示近期页岩油产量将加速增长,我们认为市场已经开始担忧在管道几乎满负荷的影响下,库欣有再度出现胀库的担忧,我们认为美国原油市场可能比非美市场面临更大的压力,WTI-Brent价差仍有继续走阔的可能。

策略:谨慎看多,关注INE原油及布伦特原油正套机会(买近月卖远月);另外考虑对WTI-Brent原油价差继续做扩大的策略。

风险:OPEC减产不及预期或全球需求增长放缓超预期

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与汇通财经无关。汇通财经对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证,且不构成任何投资建议,请读者仅作参考,并自行承担全部风险与责任。

下载汇通财经APP,全球资讯一手掌握

行情

欧元美元 1.0785 -0.0043 -0.4%
英镑美元 1.2618 -0.0022 -0.17%
美元指数 104.58 0.29 0.28%
美元人民币 7.23 0.00 -0.01%
美元日元 151.39 0.08 0.05%
现货白银 24.848 0.220 0.89%
现货黄金 2,220.69 26.04 1.19%
美原油 82.97 1.30 1.59%
澳元美元 0.6513 -0.0021 -0.32%
美元加元 1.3550 -0.0017 -0.13%
上证指数 3,010.66 17.52 0.59%
日经225 40,168.07 -594.66 -1.46%
英国FT 7,952.62 20.64 0.26%
德国DAX 18,492.49 15.40 0.08%
纳斯达克 16,379.46 -20.06 -0.12%