高盛指点2019年美股投资策略,揭秘投行赚钱之道

晓燕 2018-12-18 10:22 来源:【原创】
本文共1171.5字  |  预计阅读: 4分钟
汇通财经讯——高盛集团提出了针对明年股市高度不确定性的解决方案,那就是防御。考虑到不确定性,高盛建议增加投资组合的防御性,建议超配公用事业、通信服务和信息技术板块,建议低配非必需消费品、工业、材料和房地产股。
汇通财经APP讯——高盛提出了针对明年股市高度不确定性的解决方案,那就是防御。

图片点击可在新窗口打开查看

David Kostin牵头的策略师在12月14日发布的一份报告中称,明年市场的走势将取决于投资者对当前经济扩张持续时间的看法。投资者应该增加投资组合的防御性。

Kostin牵头的策略师上个月预计标普500指数到明年年底可能攀升至3000点,但现在认为赋予这个结果的概率只有50%,另有30%可能性跌至2500点,20%可能性涨至3400点。

策略师们在14日的报告中承认:“我们对2019年的美国股市预测呈肥尾分布。”

标普500指数12月14日勉强收在2600点,比9月创下的纪录高点下跌超过11%。Kostin维持对标普500指数年底目标2850点的预测,低于彭博调查所得预期中值3000点。接受彭博调查的分析师对2019年底预测中值是3079点。

下图显示的是标普500指数在上涨,盘整和下跌三种情况下的估值情况,市盈率分别为18倍、16倍和14倍

图片点击可在新窗口打开查看

高盛称,最近拜访客户可知,“很多”投资者认为美国经济将在2020年陷入衰退,这很令人担心,因为自1928年以来,衰退年份的前一年,股市有四分之一的可能性下跌超过10%。

报告还指出:“如果经济在2020年中开始下滑,那么股市估值可能在2019年下半年见顶。我们的下端预测2500点反映了投资者在2019年底前开始消化2020年潜在经济衰退。”

如图显示,自1930年后,在陷入经济衰退之前,标普500指数回到了牛市尾部

图片点击可在新窗口打开查看

策略师表示,明年股市风险不仅仅是下行风险。他们观察到,自1928年以来,在非衰退年份的前一年,标普500指数有61%的情况上涨超过10%。因此,从历史经验看,如果美国经济再坚挺久一点,那么股市可以表现很好。

考虑到不确定性,高盛建议增加投资组合的防御性,建议超配公用事业、通信服务和信息技术板块,建议低配非必需消费品、工业、材料和房地产股。

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与汇通财经无关。汇通财经对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证,且不构成任何投资建议,请读者仅作参考,并自行承担全部风险与责任。

下载汇通财经APP,全球资讯一手掌握

行情

欧元美元 1.0796 0.0010 0.09%
英镑美元 1.2630 0.0007 0.06%
美元指数 104.47 -0.08 -0.08%
美元人民币 7.22 -0.01 -0.08%
美元日元 151.20 -0.16 -0.1%
现货白银 24.938 0.310 1.26%
现货黄金 2,232.78 38.13 1.74%
美原油 83.11 1.43 1.75%
澳元美元 0.6528 0.0013 0.2%
美元加元 1.3543 0.0004 0.03%
上证指数 3,041.17 30.51 1.01%
日经225 40,369.44 201.37 0.5%
英国FT 7,952.62 20.64 0.26%
德国DAX 18,492.49 15.40 0.08%
纳斯达克 16,379.46 -20.06 -0.12%