交易骑士
欧元兑美元走高近40个点至1.1350附近，最大涨幅超0.4%，修复此前上周五因欧元区数据不佳造成的大部分跌幅，欧盟称将继续与意大利就预算计划进行对话，意大利向欧盟提交新的预算框架，意大利与欧盟预算谈话目前进展顺利。但市场开始明显转向关心欧元区经济问题。
美原油日内冲高回落近0.6美元，交投于51.3美元/桶附近。此前美国钻探数据降至约两个月来最低水平，对油价一度形成支撑，但市场对主要经济体增长疲弱的担忧加剧，令涨势受限。原油市场部分转向关注美联储。
★近期热点提要：★
1、【美联储将在12月18-19日召开为期两日的议息会议】
美联储本周料将无视特朗普的批评继续加息，这将是2018年第四次加息，主要利率区间将成为2.25％至2.5％。利率将因此来到鲍威尔称为对经济中性或正常的“宽广区间”的底部 - 既不限制也不刺激经济增长。纽约梅隆表示，当明显远离中性利率时，政策制定很容易。一旦进入一个对中性利率存在许多分歧的领域时，制定政策就困难得多；因此，美联储可能放缓其升息行动。经济学家如今预期美联储明年加息两次，而非之前预期的三次；除了加息外，政策制定者可能会通过改变其政策声明，以剔除其对“利率渐进上升”的预测，向正常化迈出新的一步。
2、【欧盟称不会就脱欧问题与英国进行进一步的会议，英政府称为无协议脱欧做的准备已经就位】
英国首相发言人称，英国和欧盟官员之间的脱欧谈判仍在进行，议会对脱欧协议的投票将会在一月。首相相信当前谈成的协议是唯一可行的协议，一系列为无协议脱欧做的准备已经就位，不会有更多准备工作，议会周二将照常讨论为无协议脱欧做的准备，上周已经从欧盟方面得到了重要的保证，但还有更多工作需要完成，这个进程正在推进，重申不会有第二次脱欧公投。
英国首相特雷莎·梅警告，第二次英国脱欧公投将对英国政治的诚信造成“不可挽回的损害”，让英国在应该努力团结的时候面临进一步的分裂。
3、【法国在未来几天向欧盟解释赤字问题】
上周法国制造业数据意外走差引市场关注。投资者开始关心法国经济及赤字问题。法国央行称，现在评估“黄背心”活动对法国经济的影响为时尚早，利率上调将影响部分企业。而法国总理菲利普称，法国明年的预算赤字可能相当于GDP的3.2%左右，超过欧盟规定的3%上限。
4、【欧盟称将继续与意大利就预算计划进行对话，意大利议会定于周二讨论预算法案】
意大利安莎通讯社称，意大利向欧盟提交新的预算框架，赤字率在2.04%。意大利政府官员称，意大利总理孔特、副总理萨尔维尼和副总理迪马约就预算问题达成一致。市场看空欧元者表示，意大利政府公开蔑视欧洲预算规定，将引爆欧元的下次危机。欧洲央行可能被迫以未测试过的工具干预，令维系欧洲成为一体的政治共识承受压力。
5、【英国央行本周料按兵不动，市场交易员调降明年加息预期】
英国央行将于本周四公布利率决议及会议纪要。目前市场普遍预计该行届时将按兵不动，因英国政府的退欧进程陷入困境。一项调查显示，除了一名经济学家外，其他60名经济学家都预计，英国央行将在周四宣布将基准利率维持在0.75%不变，且预计该决议将获得全票通过。
6、【中国央行: 引导货币信贷和社会融资规模合理增长】
中国央行称，健全货币政策与宏观审慎政策双支柱调控框架，管好货币供给总闸门，引导货币信贷和社会融资规模合理增长，进一步疏通货币政策传导渠道，让中央银行货币供给切实服务实体经济需要，从宏观经济全局和金融市场整体的角度考虑问题，努力形成全国一盘棋的金融风险防控格局，严格落实“放管服”要求，进一步做好“简政放权”的减法、加强监管的“加法”和优化服务的“乘法”，加强货币政策和金融市场工具运用，抓好政策措施落地，进一步加大对民营和小微企业的金融支持，缓解民营和小微企业融资难题。
7、【英国房屋售价创六年来最大的两个月跌幅】
英国房地产网站Rightmove表示，英国待售房地产价格出现2012年以来最大的两个月跌幅，这是英国脱欧之前房地产市场放缓的最新迹象，截至12月8日的四周内，新卖家的平均求售价格较前月下降1.5%，之前一个月为下降1.7%，全国房产售价较上年同期上涨0.7%，但伦敦下跌1.1%。市场研究机构IHS MARKIT表示，英国家庭对房屋价格的信心降至2009年以来最低，英国家庭金融信心降至6个月低点，12月英国家庭的财务信心降至六个月低位。
8、【美国人对经济变得更悲观，特朗普支持率下降】
根据《华尔街日报》的全美民调，预计明年美国经济将恶化的人数达到2013年以来最多，大多数美国人还称，总统特朗普对待围绕俄罗斯干预2016年大选的调查不诚实，有一半人说调查让他们对特朗普担任总统产生怀疑；根据周日发布的调查结果，总体有28%的美国人称经济明年将变好，33%的人预测会变糟。这些数字与1月基本上相反，当时有35%的人称经济会变好，20%称会变糟。
9、【阿曼11月石油产量再创新高，但出口滑落暗含需求面隐忧】
据阿曼石油部上周日发布的数据，11月，阿曼原油产量连续第二个月达到两年高点，平均100万桶/日，高于10月的99.53万桶/日；不过，阿曼11月原油出口环比继续下降，平均为75.8万桶/日，低于前一个月的77.23万桶/日。其中，超过90%的原油销往中国。日本、马来西亚和印度分别购买了3.79%、1.94%和2.64%。预计非欧佩克成员国将总计减产40万桶/日左右，而欧佩克成员国将总计减产80万桶/日；过去一周，欧佩克和非欧佩克的协议帮助支撑了油价，但2019年的基本前景依然疲弱。
★欧洲时段外汇行情回顾★
欧洲时段，美元指数交投于97.2附近，最大跌幅超0.3%。美国政府停摆概率可能会超出预期，此前特朗普和舒默对边境拨款问题僵持不下。此外当前市场已基本消化了美联储在12月份加息的可能性，美指接下来将更多受到美联储前瞻指引的驱动。美国12月纽约联储制造业新订单指数不及预期，创7个月来最低水平。
欧洲时段，英镑兑美元走强，最大涨幅近0.5%，现交投于1.2620附近，此前英首相重申不会有第二次脱欧公投，议会对脱欧协议的投票将会在一月。
欧洲时段，欧元兑美元走高近40个点至1.1350附近，最大涨幅超0.4%，修复此前上周五因欧元区数据不佳造成的大部分跌幅，欧盟称将继续与意大利就预算计划进行对话，意大利向欧盟提交新的预算框架，意大利与欧盟预算谈话目前进展顺利。但市场开始明显转向关心欧元区经济问题。
欧洲时段，澳元兑美元走平，美元指数短线下跌形成支撑，此前创下11月1日以来低点，澳元表现仍受制于中国疲软的经济数据，投资者关注北京时间周二8:30公布12月澳联储会议纪要。纽元表现略强，但新西兰三季度经济增长料放缓，因消费减弱而贸易风险增强，纽元料难大幅走强。
欧洲时段，现货黄金小幅上涨4美金至1241美金/盎司，站上1240美元/盎司，此前一度跌破1240重要关口。因美元指数短线下滑，美联储2019年加息的不确定性对金价形成支撑，且市场对全球经济下滑的预期越来越强烈给黄金提供了避险需求。
欧洲时段，美原油日内冲高回落，交投于51.3美元/桶附近。此前美国钻探数据降至约两个月来最低水平，对油价一度形成支撑，但市场对主要经济体增长疲弱的担忧加剧，令涨势受限。原油市场部分转向关注美联储。
欧洲时段，美元兑日元创四个交易日新低至113.15，美元指数一度下挫，且美国12月纽约联储制造业新订单指数不及预期。
★机构观点★
瑞银：2019年美元指数将跌约6.5%；
① 瑞银全球宏观策略团队近日表示，市场低估非美央行加息决心的历史将在明年重演，2019年美元指数将跌约6.5%，至91；
② 美国前端利率上行空间有限、美元仍将对海外收益率更为敏感、美国以外的货币市场曲线过于平坦，且美元估值过高，这四大因素将在明年施压美元；
③ 瑞银认为市场低估了美国以外其他国家央行的紧缩脚步，除了欧洲央行，瑞典、挪威等欧洲国家的央行也将在未来两年内走上/延续紧缩之路；
④ 瑞银称在央行首次加息之前，市场往往低估了紧缩周期——从美联储到加拿大央行，再到最近行动的挪威央行，都是显而易见的例子；
⑤ 瑞银表示看好欧元、挪威克朗和瑞典克朗，并称欧元在明年的走向将成为多数G10货币之锚。
汇丰：预测美联储明年加息两次；
① 汇丰预计美联储本周将会加息25个基点，明年分别在3月及6月再加息，然后按兵不动，至2020年9月开始降息；
② 汇丰私人银行指，市场对美联储过度紧缩的担忧可能在未来数月缓和，届时新兴市场股票、债券及货币市场有望回稳。另外，该行表示，随着美国利率明年见顶，美元强势减弱，加上中国财税政策刺激，新兴市场和亚洲资产在明年可望重拾升势，该行在未来6个月资产配置中增持全球股票，尤其偏好美国及亚洲(日本除外)股票。
债券交易员紧盯收益率曲线倒挂蔓延迹象，美联储点阵图成焦点；
① 债券交易员几乎认定美联储本周将紧缩政策，决策官对利率和经济的最新预测成为关注焦点，因为这将对美国国债市场争论不休的收益率曲线倒挂前景产生举足轻重的影响；
② 随着美国通胀乏力并且全球增长疑虑升温，投资人对美联储持续升息失去信心。策略师们认为美联储对2019年的展望将成为焦点。这可能决定部分收益率曲线倒挂是否会变成普遍现象。2年期和10年期国债收益率差距离2007年以来首次跌入负值越来越近；
③ BMO Capital利率策略负责人Ian Lyngen看来，接下来收益率差可能更小。美联储主席鲍威尔证明升息有理，对经济的看法可能比市场预期的更乐观。如果决策官员通过点阵图重申2019年加息三次，这只会增加收益率曲线走平的动能；
④ Lyngen表示，真正的风险在于美联储维持点阵图、调升联邦基金利率并且释放总体鹰派信号，这会令市场大吃一惊，因为我认为现在市场普遍的看法是鸽派加息。因此，若结果是鹰派加息，那会进一步拉平曲线；
⑤ 美国10年期国债收益率为2.89%，比2年期公债收益率高出约15个基点。Lyngen说，周三若意外出现鹰派论调且维持点阵图不变，两者利差可能缩小到“个位数”。
对冲基金将美国原油多仓削减至两年最低；
① 周五公布的数据显示，对冲基金将美国原油多仓削减至逾两年最低水平；虽然OPEC及俄罗斯等盟友同意减产，但关于减产不会抵消产量增长的忧虑犹存；
② 美国商品期货交易委员会(CFTC)周五公布，12月11日止当周，对冲基金将美国原油期货和期权多仓削减12624口，至132149口，创2016年8月来最低；
③ 基金经理在纽约商业期货交易所(NYMEX)持有的多仓降至2013年3月来最低；同期油价下跌3%，即使OPEC和俄罗斯等盟友决定明年减产120万桶/日；
④ 洲际交易所(ICE)数据显示，投机客持有的布兰特原油净多仓小增3131口，至139597口；不过仍接近2015年9月来最低水准；围绕全球需求的担忧升温，也使油市承压。
澳新银行列出2019年看多黄金的因素：
①黄金作为一种重要的投资组合多元化工具；
②2019年股市波动性将上升；
③美联储暂停加息，可能会阻止美元近期走强，从而支撑金价；
④英国脱欧和其他政治风险；
⑤全球经济增长放缓；
⑥新兴市场货币的波动应有助于提高黄金需求；
⑦央行购买债券保持弹性
沪公网安备 31010702001056号;){kind=link}