欧元区10月CPI符合预期，但经济引擎停滞欧元创11周新低

汇通财经APP讯——北京时间周三(10月31日)18:00，欧元区公布的数据显示，10月CPI同比初值2.2%，符合预期 2.2%，高于前值2.1%，数据公布后，欧元兑美元反应平淡，交投于近11周低位1.1328附近。

在过去5个月里，通胀率一直高于欧洲央行略低于2%的目标，能源价格的上涨在很大程度上是原因之一。欧元区10月份通胀仍旧高于欧洲央行目标，潜在价格压力加大，在经济增速降至2014年以来最低水平后，政策制定者的选择变得更加复杂。

欧洲央行行长德拉基表示，他相信强劲的劳动力市场和不断增长的工资水平也将推高核心物价，这证明了逐步退出货币刺激政策的合理性。尽管拥有19个成员国的欧元区的通胀前景趋于稳定，但经济前景却在恶化。德国和意大利是欧元区最大的三个经济体中的两个，这两个国家的经济增长陷入停滞。

对欧洲央行来说，通胀加速和经济增长放缓并存之际，恰逢其政策制定者准备在今年限制资产购买。德拉基上周表示，欧元区正面临“更弱的增长势头，而不是衰退”，因为德国汽车业问题等暂时因素不会影响长期前景。

昨日公布的数据显示，欧元区经济增速意外创出四年多来的最低水平，同时一项经济信心指标暗示，这种势头仍将进一步延续。最新数据显示，欧元区三季度GDP环比增长0.2%，增幅仅是前一季度和预期增幅的一半。区内四大经济体之一的意大利，当季经济增长更是陷入了停滞。同时10月份欧元区经济信心指数跌创17个月来的最低水平。


东京三菱日联银行研究机构表示，德国进一步政治不确定的可能对欧元近期情绪有负面影响，在德国Hesse州的地区选举上，默克尔所在的教民主联盟(CDU)和社会民主党均损失了10%的支持率，这样的情形与巴伐利亚州的选举情况十分相似，从而使得市场加大对德国联合政府稳定的担忧； 由此，该行认为仍将对欧元兑美元采取策略性看跌观点，认为价格近期或跌向1.12一线。

道明银行研究团队讨论了欧元兑美元前景，指出这对货币目前交易价格存在轻微低估。欧洲仍是市场参与者关注的焦点，尤其是在意大利预算和德国政治推动下。默克尔计划辞去基民盟主席一职，不过绿党最近的强势可能会让德国更加左倾。对欧元而言，这将是一个中期利好，尽管欧元兑美元交投于高频公允价值模型（HFFV）所示水平。

以过去12个月走势看，如果撤出当前的欧元区内部因素，汇价自年中以来基本交投于离差平方和50%的拟合优度内。这意味着，自贸易摩擦开始以来，全球因素也很重要。

即便如此，研究框架显示，欧元兑美元在该模型上的交易价格也是公允价值的，这表明在非常短的时间内，当地和外部因素都表明近期交投于1.15水平附近。目前欧元兑美元跌破1.1400水平，这也表明其当前被轻微低估。