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日本央行维稳利率但下调CPI及GDP预期,美元兑日元走势震荡

2018-10-31 16:00:45 六六 3878 汇通网版权所有
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汇通网讯——周三(10月31日)11:08,日本央行公布利率决议结果,继续维稳利率及QE目标,符合预期;全面下调未来三年核心通胀预期,并下调今年GDP预期。黑田东彦发布会上称,通胀迈向2%目标的动能持续;将较长时间内维持低利率;保护主义可能拖累全球经济。美元兑日元在113.10-113.30区域整体表现为震荡。
北京时间周三(10月31日)11:08,日本央行公布利率决议结果,宣布继续维持央行政策余额利率在-0.1%不变,并维持年度基础货币扩容规模80万亿日元不变,并将10年期国债收益率目标维持在0%不变,符合预期。此次决议声明还公布了经济及通胀前瞻。当然,一如往常,其后的14:30还公布了行长黑田东彦发布会。

市场反应


决议公布后两分钟的11:10,美元兑日元报113.18,涨幅0.03%,总体波动不大,因日本央行维持利率在-0.1%不变,符合预期。
早在11:00时候,在日本央行利率决议前,美元兑日元守住三周高位附近;
① 临近日本央行利率决议,美元兑日元在113.12附近徘徊,距离早些时候触及的三周高点113.32相去不远,该位置也是114.54-111.61跌势的61.8%回撤位,10月9日高点113.38阻力也在该位置附近,需要重点关注;若升破113.38阻力,则有望进一步涨向布林线上轨114.28附近;
② 目前MACD初步结成金叉,KDJ金叉运行,汇价也升破了布林线中轨112.82阻力,短线偏向延续涨势;
③ 下下方留意布林线中轨112.84附近支撑,在失守该位置前,后市偏多;10月29日高点支撑在112.56附近,若意外失守该位置,则削弱短线看涨信号


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经济及通胀前瞻
日本央行10月决议声明称,预计2018财年GDP增长1.4%;2018财年经济面临下行风险,预计2019财年GDP增长0.8%。对于通胀,预计2018财年核心CPI预期为0.9%;2019财年核心CPI预期为1.4%。

一张图:日本央行10月对经济展望的预期和7月相比有何变化?日本央行全面下调未来三年核心通胀预期,并下调今年GDP预期。
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日本央行10月决议声明还称,日本经济预计仍然温和扩张;如果财政持续性信心减弱,经济可能表现不佳;物价、通胀预期的提升步伐相对于经济和就业市场的发展保持缓慢;消费税上调的影响对日本央行基准展望构成风险;中长期通胀预期或多或少没有改变。

日本央行维持货币政策稳定但下调通胀预估,日内关注黑田发布会; 
① 日本央行周三一如预期地维持短期利率目标于负0.1%不变,并承诺将引导指标10年期公债收益率维持在0%附近,同时日本央行延续7月采用的前瞻性指引,承诺在相当长的时期内保持超低利率水平;
② 因决议符合预期,美元兑日元总体波动不大,但是日本央行在声明中表示,物价、通胀预期的提升步伐相对于经济和就业市场的发展保持缓慢,并表示物价展望面临下行风险,这令市场愈发预期迟滞的通胀将迫使央行暂时维持大规模刺激计划,这使得美元兑日元短线小幅反弹;
③ 不过日本央行还针对持久宽松的成本发出了比三个月前为更强烈的警告,此番表态与近期日本央行可能考虑降低购买中长期国债频率的举措一致,意味着日本央行正在寻求退出宽松;
④ 日内关注北京市场14:30日本央行行长黑田东彦召开新闻发布会,届时可能会对退出宽松的时间予以暗示


黑田东彦新闻发布会
北京时间14:30,日本央行行长黑田东彦就政策决议举行新闻发布会。黑田称,通胀迈向2%目标的动能持续;日本央行将在较长时间内维持低利率;保护主义可能拖累全球经济;将关注保护主义对日本经济的影响。美联储加息仍是发展中国家面临的潜在风险;预期中国经济仍将处于稳定的增长轨道。【黑田东彦的更多发布会言论,详见本文最下方截图。】

机构点评


三井住友信托:日本央行可能在11月降低购债规模;
① 三井住友信托资产管理公司分析师Naoya Oshikubo表示,日本央行11月的购债计划暗示,央行当月的债券购买规模可能会降低;
② Oshikubo所指的是日本央行将可购买1-5年期债券的天数减少了一天,同时增加了每次操作可以购买的金额;
③ Oshikubo认为,在该期限区间进行购债操作后,央行不会立即进行超长期购债操作;此举或令市场走势符合基本面,并与海外市场的走势同步;
④ 日本央行的购债计划可能会逐步加大波动性,而不会令收益率曲线剧烈陡化


丹斯克银行:日本央行料长期维稳极度宽松货币政策;
丹麦丹斯克银行指出,日本央行10月利率决议如期维持利率在-0.1%不变,并将10年期国债收益率目标维持在0%不变,此外利率前瞻指引和资产购买规模也保持不变,预计将至少按兵不动至2019年底,在当前市场环境下,该央行极有可能在相当长一段时期内维持极度宽松的货币政策


伦敦ContinuumEconomics的G10货币汇率主管Paul Bednarczyk表示,欧元区经济成长数据令人失望,日本央行今天在政策会议上坚持鸽派立场,所以美元从当前水准上涨存在更大的空间

日本央行增加11月购债规模,但减少次数;
日本央行11月拟购买1-3年期国债规模2500-4500亿日元,次数为4次,此前为2000-4000亿日元,次数为5次;
日本央行11月3-5年期国债购买规模3000-5500亿日元,次数为4次,此前为2500-4500亿日元,次数为5次


法国农业信贷银行:日本央行最早调整收益率曲线控制时间将在4月份发布金融系统报告之后,且预期相关的波动范围或在2019年中旬从上下20个点,扩宽至上下30-40个点

更多有关汇通网对日本央行决议及行长发布会的快讯报道,详见下方截图:
黑田东彦言论:
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日本央行决议声明、经济及通胀前瞻:
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