黄金交易提醒：意大利这只黑天鹅还是起飞了，避险情绪重回助力金价

汇通财经APP讯——10月3日亚洲时段，现货黄金开盘后快速拉升，日内涨幅一度扩大至0.35%，逼近昨日最高点1208.5附近。消息面上，意大利无视欧盟威胁，拒绝在预算问题上妥协。疑欧派官员甚至表示，如果意大利有自己的货币，早就解决问题了。这引发了市场对意大利脱离欧元区的担忧，德、意10年期国债收益率差值年内第二次突破300基点整数大关，黄金、瑞郎、日元等传统避险资产走强。

昨日英国前外交部长约翰逊伯明翰会议的活动上向党内代表发表讲话。虽然他希望保守党继续支持特雷莎·梅，但同时敦促她放弃契克斯庄园计划，英国脱欧乱局仍在延续，梅今日会在保守党会议闭幕仪式上发表讲话，留意避险情绪会否进一步升温支撑金价走势。另外中国外交部称，美方提出希望推迟第二轮中美外交安全对话，特朗普强硬的贸易立场若最终将贸易摩擦持续发酵为全面经济战、货币战，那么澳元、纽元等大宗商品货币会持续承压，黄金的避险属性则会被完全激发。

展望本交易日，有小非农ADP就业数据，值得留意的是进入飓风季后美国的就业状况是否被拖累。另外，上次ADP数据表现不佳但随后的非农表现靓丽，投资者需警惕这种预期的转变。未来24小时内，还会迎来美联储官员密集讲话，包括费城联储主席哈克、圣路易斯联储主席布拉德、美联储理事布雷纳德、克利夫兰联储主席梅斯特将先后发表演讲，警惕是否会产生市场异动。

黄金技术分析

4小时图看，在摆脱红色下降通道线后，黄金结束之前的下行姿态，涨势开始扩大。指标上MACD已经进入零轴上方，且红柱不断放大呈现加速上涨的信号。

不过连接1214.35、1212.73等多个高点可做出图中紫色趋势线压制，1208.5附近存在短线压力。该位置也是9月12日、9月14日、9月20日等多个交易日的日内高点，存在一定压力。

日内给到1202、1197两个支撑位置，1201.3是昨日上涨后回调的平台低点，1197 附近是大阳线拉起来的半分位位置，吞没则代表空头占据主动。

根据量化的经验统计，通常在大涨后仍会给出新高，若视1180--11193为一浪，1193-1183是回调的二浪（初升段往往走势犹豫，多空平衡），目前处于三浪的主升浪，未来不排除去1212甚至1217等更高的位置。


（黄金4小时图）

本交易日黄金的收盘价十分关键，在9月21日金价曾触及55日均线，但随后反身向下。昨日第二次向紫色55日均线发起冲击，再次触碰大概率能够冲破前期阻力，若今日收盘在1203.6上方则增强日线级别看涨信号。

一旦13日均线金叉55日均线拐头上翘形成多头排列，黄金可能结束长达一个月1190-1210的箱体震荡走势，走出较大的上涨行情。

从心理博弈的角度来说，跌漏1190引发了许多多单的止损盘卖压，如果最终形成假跌漏真跌破，走势亦合情合理。


（黄金日线图）

周线图中13周均线在1208.29，意味着未来两个交易日只要多头能够延续继续上攻的步伐继续，收盘价有很大可能站上这一多空风水岭上方。

这是4月中旬暴跌以来的首次，如果能够做到是一个转强的信号，届时可能带动MACD出现金叉，或加大黄金反弹的空间、时间。结合之前的月线6连阴走势亦为1997年来首次，所以本身这个地方确实存在较大转机。


（黄金周线图）

美元指数技术分析
在《1190关口展开多空拉锯战》一文中笔者强调，即使美指升破95.37的前高，在95.5-95.7都有强阻力。

95.5-95.7是6月21日、6月28日、7月19日等多个交易日高点位置，因为日线已经5连阳，而且算起来当下是跌至93.8后的首次反抽,所以反复强调过单边持续暴涨的概率较小,基于此当下对黄金、欧元仍比较乐观。

接下来，美指可能进入到一个调整期，目标位看向95.06、95、94.75、94.55、94.27这些位置。如果收盘价在未来失守95.06的55日均线，则调整空间、时间幅度拉大。


（美元指数日线图）

4小时图看，MACD刚刚出现绿柱死叉，整体形态上高点、低点重心不断下移，短线下行压力增大。

日内先看至95-95.3的区间支撑。留意本交易日小非农数据以及美国9月非制造业PMI，至少本周一公布的9月ISM制造业数据表现不佳，会否埋下伏笔我们拭目以待。


（美元指数4小时图）

基本面信息分析

☆意大利预算赤字矛盾激化，避险情绪推升黄金暴涨☆

昨天因欧盟和意大利在财政预算问题上意见不一，推升了市场对欧元区内部分裂的忧虑。

上周意大利内阁部长联席会议经过激烈辩论，最终就年度国家预算达成了共识。在未来3年中预算赤字目标设定为2.4%，欧盟为上一届意大利政府设定的2018年比重1.6%和2019年比重0.8%，几乎是原先的两到三倍，此外这也触碰了欧盟规定的1.6%以下的红线。

尽管意大利财长特里希望与欧盟寻求对话，而非冲突解决问题，并呼吁各国理性看待意大利赤字问题，但欧盟的态度始终强硬。

欧盟委员会主席容克表示，在与意大利的预算谈判方面，欧盟将严格和公正，必须避免意大利发生如希腊般的危机。奥地利财长认为，多数财长希望欧盟预算规则运用到意大利政府上。意大利的公共债务水平占比比重仅次于希腊，为欧元区内第二高水平，该国债券信用评级或在未来继续下降。

意大利下议院预算委员会主席博尔吉认为，若意大利在欧元区以外，应能享受到更有利的经济条件，这进一步引发了市场对意大利是否会退出欧元区回归本币的担忧。

一直以来德国依仗强大的制造业输出能力在欧元区内部累积了大量贸易盈余，而早前意大利还能通过主动贬值等货币政策抵御外部风险。

还有一些疑欧派官员把矛头对准欧盟官员，称其因为意大利金融市场抛售不断加剧行为负责。

受此影响，昨天欧元兑美元先是刷新了8月21日以来低点，再快速反弹。意大利与德国10年期国债收益率差值扩大到300个基点，接近年内最高水平。

不过根据早间最新的消息，根据意大利媒体CORRIERE报道，意大利预算计划寻求到2021年将赤字率降至2%，欧元兑美元早盘一度上涨近0.35%。

不过这对于黄金的走势影响较为复杂，一方面美元指数走低或推动黄金上涨，但从另外一个角度看避险因素似乎更占据主导地位。

令人讽刺的是，意大利副总理迪?马耶在昨日还向电台表示，我们不会改变2.4%的赤字目标，他称不会后退半步。

意大利副总理迪·迈耶昨日称政府经济计划的进一步细节将会在当地时间周三上午公布，无论最终结果如何，意大利很难退出欧元区。

穆迪提到，意大利过去几年与欧洲间的统合程度要比想像中来得高，目前双方只是在结构性改革问题上出现分歧，市场可能过分夸大了负面影响。

但是欧盟也不会去轻易的去开率灯，这恐怕会引来其它各国的效仿，欧洲央行官员Villeroy也表示，财政政策不会影响货币政策，决策者不会改弦更张来适应负债累累的国家。

在10月15日之前，意大利将向欧盟委员会提交详细的预算方案，市场可留意改时间点前后避险情绪会否继续推升黄金上涨。

☆鲍威尔重申渐进式加息，美国经济处于最好的状况☆

鲍威尔今日凌晨的发言中提到几个关键点，首先它表达了对美国经济的乐观预期，认为失业率接近18年来最低点，通胀维持在美联储2%的目标范围之内，这是通胀预期管理发挥作用的体现。

总体讲话中透露出他不认为美国会出现经济过热的状况，劳动力市场趋紧对招工成本、物价的影响有限，物价通胀幅度和劳动生产增速接近一致。

他还补充说，如果通胀真的出现显著偏离目标的情况，美联储随时准备好更新进一步的举动。

由于关税升级的影响尚未完全体现，包括汽车关税尚未落实，中美的2000亿美元输美商品只有10%的税率，暂难看到输入性通胀对美国的影响。

同时美联储在早前运用2%不是通胀上限而是对称目标的类似叙述，表明美联储短线可以忍受较高通胀，换言之渐进式加息仍是最合适的路径。

未来投资者仍需关注双赤字问题对美元的影响，会否引起超发美元还债的现象，这可能利于黄金走势。

☆美国国务卿蓬佩奥周末将访问朝鲜☆

美国国务院称，国务卿蓬佩奥本周末将访问朝鲜，与朝鲜领导人金正恩磋商去核问题，并称此行显示出“问题的解决取得进展”，即便平壤近期发出了负面的信号。

蓬佩奥将于10月6日至8日访问日本、韩国和中国，周日平壤时间他将在朝鲜。看起来朝鲜半岛局势没有太多变数，如果避险情绪退潮，那么即使美元指数下挫，黄金可能难以延续昨日大幅上涨的行情。