全球货币政策收紧或致新兴市场危机蔓延,金价再获救赎

2018-09-20 09:32:56 美美 9633 汇通网版权所有
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汇通网讯——全球主要央行收紧货币政策,势必将减少金融市场的流动性,这将给疲弱的新兴市场带来压力。如果新兴市场危机蔓延至其他发达体,包括美国,届时黄金的避险功能将会发生作用,买盘将推升黄金上涨。
下周金融市场将见证美联储今年的第三次加息,这将是本轮加息周期的第八次加息。但一位黄金市场分析师认为,这将最终导致金价上涨。

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VanEck Gold and Precious Metals Strategy投资组合经理和策略师Joe Foster在最近的报告中警告称,货币政策收紧正降低金融市场的流动性,这反过来将给疲弱的新兴市场带来压力。

Foster表示,尽管所有的市场焦点都集中在下周的美联储会议上,但所有主要央行都在寻求收紧货币政策。他指出,英国央行已停止宽松,而欧洲央行预计将在12月结束债券购买计划,并可能从明年开始加息。

他认为,上个月因土耳其经济不确定性引发的新兴市场货币危机,是一个更大问题的征兆。他警告称:“随着推动经济扩张的流动性逐渐枯竭,那些金融体系中最脆弱的领域将首先倒下。我们认为,土耳其是第一张倒下的多米诺骨牌,低利率和充足的流动性使得该国多年来货币管理不善并过度借贷。”

Foster补充称:“随着各国央行继续收紧货币政策,我们预计会有更多像土耳其这样的国家陷入困境。美国将发现自己难以独善其身”。他还认为,在这种情况下,投资者可能会转向黄金以寻求避险。

Foster说道:“由于面对全球金融动荡时的表现向来良好,黄金是一种独特的资产类别。我们将其视为一种金融保险。就像健康或汽车保险一样,当困难发生时,分配小部分资金在黄金上会大有裨益。”

Foster预计,金价到年底将会走高,但短期内黄金价格将继续在1200美元/盎司附近盘整。他补充表示,目前的金价将继续支撑黄金厂商的生产。他说道:“大多数黄金公司都有足够的灵活性,以抵御黄金价格的下跌。债务已经降至在较低的金价下可以控制的水平,许多公司没有净债务。大型及中型黄金生产企业的全部开采成本平均在835美元/盎司附近。”

Foster援引美银美林研究报告称,以目前的价格,黄金行业今年的自由现金流总计近20亿美元。他补充表示,金价需降至1100美元/盎司,黄金行业才会没有现金流。

截至北京时间9月20日9:23,现货黄金报1205.34美元/盎司。

下图为现货黄金30分钟图:

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