还在担心供应紧张?油市的最大威胁是特朗普贸易摩擦

2018-09-19 09:43:44 美美 8498 汇通网版权所有
汇通网讯——知名能源分析师Nick Cunningham撰文指出,石油市场正在收紧,但如果特朗普政府对中国发动的贸易战拖累经济增长,油价将会受到冲击。他指出,贸易战可能以多种方式冲击石油和天然气市场。首先,关税的不断升级可能会拖累经济增长。其次,石油和天然气很可能会受到贸易战的特别影响,而在前几轮的关税中情况并非如此。
知名能源分析师Nick Cunningham撰文指出,石油市场正在收紧,但如果特朗普政府对中国发动的贸易摩擦拖累经济增长,油价将会受到冲击。

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2018年9月18日,美国政府宣布实施对从中国进口的约2000亿美元商品加征关税的措施,自2018年9月24日起加征关税税率为10%,2019年1月1日起加征关税税率提高到25%。

作为回应,国务院关税税则委员会18日决定对原产于美国的5207个税目、约600亿美元商品,加征10%或5%的关税,自2018年9月24日12时01分起实施。该公告称,如果美方执意进一步提高加征关税税率,中方将给予相应回应。

贸易摩擦或以多种方式冲击石油市场


Cunningham指出,贸易摩擦可能以多种方式冲击石油和天然气市场。首先,关税的不断升级可能会拖累经济增长。美国第一轮对中国500亿美元进口商品实施的关税,针对的商品范围相对有限。但最近宣布向2000亿美元商品征收关税将提高美国大量消费品的成本,这可能会减缓美国经济增长。

其次,石油和天然气很可能会受到贸易摩擦的特别影响,而在前几轮的关税中,情况却并非如此。中国18日宣布对美国600亿美元产品征收的关税,其中就包括对来自美国的进口液化天然气(LNG)征收10%的关税。

从长期来看,关税将影响美国建造新的液化天然气出口终端。中国已成为液化天然气需求增长的主要推动力。根据标普全球普氏分析公司( S&P Global Platts Analytics)预测,到2023年,中国将占全球需求增长的三分之一,消费将比2017年水平上升154%。

如果由于中国的关税,美国新出口终端的建造理由无法令人信服,那么世界各地的其他项目可能会得到提振。美国石油协会(API)的Stephen Comstock表示,美国是世界上主要的液化天然气供应国之一,但其他国家也有能力供应中国,包括澳大利亚、卡塔尔、马来西亚和俄罗斯。

迄今为止,中国尚未对美国原油进口征收关税。实际上,过去两年中国加大了自美国的石油购买。Cunningham指出,如果国际贸易冲突再升级,中国对美国原油征收新的关税也不见得会直接冲击石油市场。美国原油出口商可以找到其他买家,但他们可能不得不给出更大力度的折扣。中国也将转向其它地方购买石油。其结果将是打乱贸易流动,而不是从根本上对其造成破坏。

贸易冲突对石油市场的更大影响来自对全球经济的负面影响。德国商业银行表示:“到目前为止,美中两国之间的贸易冲突对两国的石油需求都没有产生明显的影响。美国和中国的原油加工达到或接近历史最高水平。然而,如果关税冲突继续发酵,就有可能对世界上两个最大的石油消费国的经济和石油需求产生负面影响。”

目前为止,国际贸易冲突对油价几乎未造成明显的影响。周二(9月18日),美油一度升破70美元/桶,而布油一度逼近80美元/桶。因外媒报道称,沙特乐见布伦特原油价格高于80美元/桶。
Cunningham表示,这通常会推动油价飙升,可能因国际贸易冲突升级,投资者对这一消息“打了折扣”。

下图为布伦特原油60分钟图:

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