黄金交易提醒:美指攻城略地依仗鹰派言论,警惕新一轮风暴来袭

2018-08-02 11:53:05 青择 31625 汇通网版权所有
汇通网讯——黄金目前在1216-1225不到10美元的空间做窄幅震荡,高抛低吸仍是良策,不过下方多次试探支撑表明空头略占优势。展望日内英银加息或间接提振黄金,不过考虑到贸易政策的风险,黄金上行艰难。
8月2日亚洲时段,黄金开盘后快速震荡走高,1216-1218一带多次试探仍是牢不可破。昨天黄金遭到ADP就业数据(小非农)超预期表现的暴击,从20:30起持续下挫,后美国7月ISM制造业指数逊于预期,但仍连续23个月维持在高于50的荣枯线之上,使得金价继续承压。

另外美联储利率决议虽如期维稳但措词鹰派,市场遵循卖事实的操作,黄金小幅回升,不过鉴于9月加息板上钉钉,黄金很快又出现了跳水。

展望日内,英银利率决议加息概率达90%,但行长卡尼讲话仍可能强调强调未来英国脱欧谈判及国际贸易紧张问题等因素的影响,鉴于5月曾发生过黑天鹅事件不加息(当时根据利率期货定价预测概率为80%),目前仍有极少数投行认为可能按兵不动,如欧系货币表现不佳可能间接施压黄金。

最后关于贸易局势方面,美国和中国的谈判进展以及美国将加拿大昔日邻国盟友晾在一边都会影响金价走势,贸易战升温则黄金遭到暴击。

图片点击可在新窗口打开查看

美国昨晚数据解读


☆ADP就业数据

受到减税红利和政府支出增加的利好,美国劳动力市场趋紧,美国7月ADP就业人数增加21.9万人,远超预期的18.6万人,刷新今年2月以来新高。具体大、中、小型企业就业人数都是正增长,分别为4.8万人、11.2万人和5.2万人,制造业和建筑业贡献较大,制造业就业人数增加1.7万人,6月为1.3万人;建筑业就业人数增加2.3万人前值录得1.2万人。

穆迪首席经济学家詹迪表示,没有迹象显示劳动力市场出现放缓,几乎每个行业都有强劲增长,小企业的招聘也有上升。

由于上一次非农数据欠佳,失业率从3.8%升至4%,薪资增速也维持在2.7%,这引起了市场的担忧,不过当时的解读是因为有更多的劳动力涌入市场,造成了暂时的部分劳动力闲置问题,但与此同时小企业职位空缺数量处于高位,本次小非农一定程度打消了市场对美国就业持续繁荣的担忧。也侧面反应了目前关税问题尚未产生重大影响,尽管有报道称跨国企业开始收紧战线,上个月已经开始裁员。

ADP数据虽不能反应美国全部的非农业人口就业情况,不过市场可借此参考认为周五的非农数据不会表现的太差,美国“金发姑娘”(高经济增长、低通胀)的经济状态或将延续,而美元指数的上行给予美元计价的黄金最直接的打击。

☆ISM制造业PMI连续23个月高于荣枯线,但透露隐忧

据美国供应链管理机构统计,美国7月ISM制造业指数58.1,逊于预期的59.3,美国制造业的重要先行指标回升速度比市场预期的慢,这主要是因为制造企业对未来关税政策忧虑。

上一次6月的时候升破60,创2004年以来第二高水平,6月到7月的转变,无非是美国对中国340亿美元商品征税(对等的中国减少进口大豆)、欧洲、加拿大分别对美国32亿元商品、128亿美元商品征税(回应6月1日的钢、铝关税)。

目前美国制造商已经明显感觉到压制性的担忧。比如从分项指数看,7月新订单环比下降但连续15个月保持在60上方,物价支付指数环比也下降3.6至73.2,这是由于关税政策叠加高利率挫伤企业融资扩张海外投资的信心以及物价高企所致。

尽管这对于美指理论上是有利空效果的,但实际在7月上旬美联储褐皮书中早就提及过此问题,所以市场波动并不大.

许多地区在报告中称,由于新的贸易政策导致物价上涨和供应链中断,目前这一影响尚未扩大到需求、招聘和资本支出计划的具体领域,更多的是一个情绪化的影响

比如供应商担心缺货提前布局的恐慌性买盘。但是美国现在也处于一个怪圈,就是外部因素(油价)并不能推高通胀,减税的红利进入了富人的腰包(包括即将实施的2.0税改计划),大多数百姓的工资收入跑不赢通胀。

美联储7月利率决议


看点一:美联储声明五次提到“强劲”一词,这是一个非常鹰派的词汇,鲜有出现。包括就业市场、家庭支出、企业固定资产投资等,联储声明还评价美国经济活动以强劲速度上升,删除了6月会议声明中的“稳健增长”的说辞。

之前二季度GDP初值达到4.1%的好成绩,但市场并不买账原因就在于认为当前的高增长不可持续性,此番言论至少表明美联储更为看好美国经济,而且上半年美国经济平均增速确实超过了3%。

分析师认为,本次美联储并未收到特朗普暗示希望暂停加息想法的影响,打消了人们对其独立性及鲍威尔共和党人身份的疑虑,联储依然会循序渐进的加息以达到中性利率水平。

看点二:美联储还是一套较官方的说辞,称根据当前和未来经济环境评估加息时机和幅度,会综合考虑经济数和国际形式的变化,不过注意到它的措词是“经济前景面临的风险大体均衡”

基本上和鲍威尔国会证词一致,既表明经济可能好于也可能不及预期,这给予联储小幅摇摆空间。二是凸显了美联储在移除政策宽松的重要性,强调收紧货币政策。

市场影响:

在美联储利率决议后,根据利率期货定价显示,今年9月、12月各加息一次的概率略有上升,9月加息25个基点至2.00%-2.25%的概率为91%,特朗普喊话的时候曾降至90%之下,12月加息至2.25%-2.5%的概率维持在70%上方,目前为71%。

需要提醒的是,虽然本次美指仍是涉嫌过关,不过鉴于年内最多也就两次加息每次25个bp,而且概率已经偏高,若后期有任何鸽派言论都会被放大处理,更鹰派的言论最起码需要看到核心PCE物价指数的走高,目前很明显不存在经济过热风险。

考虑到现在只有8月初,后面的变数仍然是巨大的。换言之和日元相反,日银虽不可能收紧货币政策但没有继续宽松的空间,比如每年80万亿日元的购债规模是名存实亡的,稍有鹰派或者说是调整都会让日元走强,美指反过来也是一个道理。

贸易摩擦的升温是制约金价反弹的主因


据报道,特朗普计划将价值2000亿美元的中国进口商品的关税从10%上调至25%,以此来向中国极限施压谋得利益。

外交部的官网的问答状况如下:

问:有报道说,美方计划于今天晚些时候宣布对价值2000亿美元中国输美商品征收关税,税率从10%上调至25%。中方对此有何回应?近期中美双方是否就经贸问题进行过沟通?是否讨论了如何缓和当前中美紧张的经贸关系?(8月1日)

中方在中美经贸问题的立场是非常坚定、明确的,没有改变。美方的施压和讹诈不会起作用。如果美方采取进一步升级举动,中方必然会予以反制,坚决维护我们的正当合法权益。

至于你问到中美之间沟通与对话问题,我想说的是,中方始终主张通过对话协商处理中美之间的贸易摩擦,我们为此作出的努力和展示的诚意,国际社会非常清楚。同时我要强调,对话必须建立在相互尊重和平等的基础上,建立在规则之上,建立在信用之上。单方面威胁和施压只会适得其反。

另外,美国之前7月6日对中国首批340亿美元商品征税,第二批的160亿美元商品或将于近期生效,这可能对金价有所打压。(详见汇见)

本轮黄金走势我们考虑更多的是商品属性,因为避险属性失灵,美元反倒成为市场青睐的对象。黄金占到了彭博大宗商品指数必中的9.32%(最大份额),所以它这一次没有出现逆势的表现,我们必须接受资金用脚投票的事实,另外也需要注意和人民币之间的紧密关系,详见《负相关性失灵》

美欧和美加的关系进展


自容克访美后,美欧最起码维系了表面上的休战(实际仍不乐观),欧盟为了稳住特朗普(贸易战它们处于相对弱势的局面)虽然不能承诺并指导企业进口美国能源天然气)的具体配额,不过在大豆方面,欧盟进口量短短一周飙升了2倍,不过鉴于每年中国进口的量在120亿美元,欧洲只有16亿美元,从总量来看仍是微乎其微。

从长远来看,美国要实行无关税、无补贴、无障碍的自由贸易区阻力依旧十分大,比如马克龙在农业市场的份额不会退让,这会影响其政治生涯。少了英国这一特殊关系盟友,欧盟内部自然更没有理由和美国妥协,除非特朗普强横施压直到其服软。

如果未来美国真的征收25%的汽车关税,欧洲经济支柱德国可能会受到巨震,欧元下跌可能一直间接利空黄金(欧元、黄金正相关性有,所以投资者需综合考量,黄金本身影响因素就很多)。

之前美国与墨西哥计划本周四(8月2日)在华盛顿举行北美自由贸易协定(NAFTA)部长级别会谈。但加媒援引消息人士称,美国官员拒绝了加拿大本周四(8月2日)参加本次高级别谈判的请求。

目前墨西哥与美国的谈判进展看似非常顺利,双方此前均表示有望在8月落实协定。分析人士称,美国贸易代表莱特希泽希望与墨西哥达成一项单独的协议,然后再将其作为向加拿大施压的武器。

北京时间今天凌晨,加拿大官员:美国、加拿大和墨西哥在北美自由贸易协定谈判中非常接近就汽车项目达成协议。《经济学家报》称,预计加拿大的谈判代表将在8月中旬重新参加会谈,但尚未有相关安排。

美国和加拿大关系将会直接作用到美元兑加元的走势,该货币对还经常在晚间进行数据博弈,如果美加关系恶化或预示着特朗普的外交政策态度强硬,同样的不利于金价走势。

ETF持续减仓


在金价走低之际,ETF投资者也在抛售黄金。数据显示,全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓周三减少3.24吨,当前持仓量为796.96吨,创两周新低。

图片点击可在新窗口打开查看
(持仓数据图)

本交易日北京时间20:30,将公布美国至7月28日当周初请失业金人数,22:00还有美国6月工厂订单月率,若数据向好利空黄金,反之则利多。

技术分析


在目前的狭窄区间,还是维持之前的策略即1216-1218找低吸机会,1225以上寻找高抛机会。下图中的粉色线都是重要的支撑和阻力,需要注意的是1218一带已经触碰了三次,但上方的高点是越来越低,整体重心是偏向下移的,一般都说事不过三。

过多的试探下方的支撑反抽却又无力或者拉出长上影线无法有效站稳,目前客观来说金价的走势是中性偏空的,但参照美元指数笔者不建议该位置追空。笔者认为在非农前夕,黄金和美元都会到达一个关键位置,再选择方向。

图片点击可在新窗口打开查看
(黄金60分钟图)

美元指数

美元指数早盘还是延续强势上涨的格局,目前站上了13日均线和55日均线94.65和94.51的压力位,但是需要留意到94.8附近的强阻力,这边你可以理解为是一个变异的头肩顶,至少在非农前,不越过此位置,我认为不会破坏图形的整体架构,换言之非美、黄金可能受到支撑。

图片点击可在新窗口打开查看
美元指数60分钟图)
官方旗舰店
金道环球投资 FOREX.com嘉盛 ATFX fxtm Tri拓利 ACY稀万国际 易信easyMarkets  FxPro浦汇 技慕环球通 EightCap易汇 狮子金融 XM

行情

英镑美元 1.3024 -0.0052 -0.4%
美元日元 112.83 0.28 0.25%
欧元美元 1.1499 -0.0015 -0.13%
美元人民币 6.9421 0.0131 0.19%
美元指数 95.81 0.16 0.16%
现货黄金 1,223.11 -3.38 -0.28%
现货白银 14.62 0.00 0.03%
美原油 69.27 -0.01 -0.01%
美元加元 1.3094 -0.0010 -0.08%
澳元美元 0.7101 -0.0018 -0.25%
上证指数 2,654.88 104.41 4.09%
日经225 22,614.82 82.74 0.37%
英国FT 7,098.51 48.71 0.69%
德国DAX 11,624.41 70.58 0.61%
纳斯达克 7,449.03 -36.11 -0.48%