美元或因贸易战掉落神坛,但面对FED和非农黄金难启天堂路

2018-07-05 21:55:59 米末 35268 汇通网版权所有
汇通网讯——7月5日,随着美元指数刷新三周低点,现货黄金得以艰难保住本7月3日开启的反弹势头。虽然7月6日凌晨美联储即将公布的6月政策会议纪要预计基调偏鹰,且随后欲公布的6月非农数据也料总体向好,但因美国很快将对进口中国商品征税并招致后者报复,投资者表现出不安情绪导致美元继续回落。
周四(7月5日),随着美元指数刷新三周低点,现货黄金得以艰难保住本周二(7月3日)开启的反弹势头。虽然周五(7月6日)凌晨美联储即将公布的6月政策会议纪要预计基调偏鹰,且随后欲公布的6月非农数据也料总体向好,但因美国很快将对进口中国商品征税并招致后者报复,投资者表现出不安情绪导致美元继续回落。
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截至发稿,现货黄金微升0.03%报每盎司1255.40美元;COMEX期金上涨0.22%报每盎司1256.3美元;美元指数跌0.29%至94.259,盘中刷新6月14日以来低点至94.157。
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金价上日触及逾一周高点1261.08美元,较周二录得的12月12日以来最低的1237.98美元,上涨了逾20美元。

FED会议纪要和非农均预期向好,做多黄金非上策


美联储将公布6月会议记录,投资者寻觅线索判断联储是否仍准备今年再升息两次。鉴于六月份会议前夕公布的一系列经济数据良好,汇通网预计,该会议纪要会有相当积极的论调,可能进一步暗示,若联邦基金有效利率持续上行,美联储将有可能做出何种反应。

6月份FOMC会议纪要将解释委员们在6月份决定加息的理由,并在适当的政策路径中发出进一步收紧信号。鉴于美联储主席鲍威尔在保护主义威胁上升的背景下依然对经济前景保持信心,投资者有理由特别关注对前景风险的讨论。

美国月度非农就业报告将于周五出炉。24家大型投行预测显示,美国6月季调后非农就业人口增幅料介于18万-21.2万,失业率料介于3.7%-3.8%,平均时薪年率增幅料介于2.7%-2.9%。

Think Markets首席市场分析师Naeem Aslam表示:“交易员重点关注美联储联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要,总体认为该记录将偏鹰派。明天还将出炉美国非农就业报告,就业市场趋势强劲的时候,投资者不会想对黄金做看多押注。”

但美元或已步入下调阶段



尽管美元一直受到美国经济增长相对强劲的看法,及美债高收益率魅力所支撑,但部分市场人士表示,美元近期可能已陷入不利境地。

对于美元空头来说,两个月的升势并未确立趋势。虽然自3月份以来美元指数上涨了5.8%,但长期前景依然看跌。许多分析师认为美元近期上涨不是买入机会。事实上彭博调查显示,到第四季度末美元指数将下跌5%,到2019年底美元指数将下跌11%。

贸易战担忧升温导致新兴市场资本回流美国,短期美国国债收益率因美联储继续加息而上升,提振美元指数升至去年7月份以来的最高水平。但支持美元上涨的因素将在2018年下半年以及之后消散。

① 美联储下半年两次加息概率不到50%

西太平洋银行表示,对于美元指数而言,相比上涨至96关口,更有可能出现向下回落调整。当前市场定价预期,美联储今年下半年再升息两次的概率不足50%。也就是说,美联储年内升息四次的预期依然不牢靠。

法国农业信贷银行长期看跌美元走势。该机构预计,美国收益率曲线平坦化以及美国双赤字担忧将令美元承压,美国保护主义也将增加全球经济逆风。

FX678援引相关分析师的观点表明,美元前景越来越看跌,因为投资者的布局偏离了贸易战对市场的应有影响。有人认为加征关税会推升通胀,从而导致美联储更多加息,但凭这个来做多美元太过牵强。

任何价格效应都需要时间才能传导到消费者,关税行动的大部分影响早在那之前就将感受到。美国收益率曲线的扁平化突显,关税更重要的长期影响将是对经济增长的打击。

市场人士感到紧张,正全力为中美全面爆发贸易战做准备。美国称将从7月6日起对340亿美元中国进口商品加征关税,中国称将在同一天采取对等报复举措。随着美国将对中国进口商品加征关税的期限临近,市场仍区间震荡。

② 中国仍保持相对克制,但贸易战或正开始影响全球经济

中国财政部周三称,中国绝不会打响中美贸易战的第一枪,不会先于美国实施加征关税措施;外交部发言人也陆慷表示,中方不希望打贸易战,但中方也会坚定地捍卫自己的正当利益。

世界贸易组织(WTO)周三在有关20国集团(G20)贸易限制的报告中称,主要经济体建立起的贸易壁垒可能危害全球经济复苏,而且其影响已经开始显现。

WTO总干事阿泽维多(Roberto Azevedo)在一份声明中称:“这种不断升级的局势给各国经济增长和复苏都带来严重威胁,我们已开始见到一些前瞻性指标对此有所反映。”

他没有进一步详述。但5月时,WTO的季度贸易前景指标显示,第二季贸易增长或将比第一季慢。

牛津经济研究院表示 ,如果美国总统特朗普对欧洲、中国和其他国家发动贸易战,将导致全球贸易下降4%,损害全球GDP 0.4个百分点(8000亿美元)。

美国主导的贸易战只会鼓励其他国家将其贸易关系转移到其他地方,从而在边际上削弱美元的相关性。如果升级为持续贸易战,美国的立场会因其双重赤字而大幅削弱,这将使外国政府考虑停止为美国的亏空提供资金。

即便贸易紧张局势缓和,投资者转向新兴市场和风险资产的可能性较大,那将导致事实上卖出美元这种全球储备货币。事态无论如何发展,出现利空美元的可能性都要大得多。

渣打银行预计,美元在短期内尚有进一步走强的空间,但是美国贸易和预算赤字以及实际利差收窄仍将带动美元6-12个月中期回落。

现货黄金可能回撤至每盎司1248美元


现货黄金未能突破每盎司1258美元的阻力位,或将回撤至1248美元支撑位。这道阻力位是从1309.30美元开始的下行C浪的61.8%预测位。
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不论是从7月3日低点1237.32美元展开的反弹还是其第一支脚都已经完成。金价在升破一道下降趋势线后还未向此道趋势线回落,这个阻力位可能已触发回跌。

金价是否会跌穿1248美元支撑并跌向1237美元,目前还不甚明朗。但更加清楚的是,接下来的几个交易日走势将令人难以捉摸。金价若能升破1258美元,可能会上攻至1268美元。

汇通财经易汇通软件显示,北京时间21:19,现货黄金报1255.29美元/盎司。
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