投资者忧心下次衰退即将到来,避险性资产或成香饽饽

2018-07-05 20:54:31 晓燕 10598 汇通网版权所有
汇通网讯——在利率上升和信贷紧缩之际,一些基金经理越来越担心下一次经济衰退即将到来。Kempen Capital Management首席策略师Roelof Salomons认为,虽然现在经济出现转向还有点早,但对市场而言,却是应该出现翻转的时候了。
在利率上升和信贷紧缩之际,一些基金经理越来越担心下一次经济衰退即将到来。

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7月5日,Kempen Capital Management首席策略师Roelof Salomons在接受采访时表示:“现在的情况是典型晚晚周期阶段。所以,上次我还在说我们看好市场并感到紧张。但是,现在我们不再看好市场了,我们对情况感到越来越紧张。”

晚周期代表这样一种情况:在信贷紧缩、利润率下降和货币政策收紧的背景下,经济一直在增长,但即将陷入衰退。

Salomons表示,目前出现了晚周期的所有证据:收益率曲线趋于平缓,通常预示着经济衰退即将到来;信贷息差正在扩大,表明投资者害怕承担风险;防御类股票的表现要好于其他股票。如果投资者想度过经济周期的变化,那么防御类股票将是安全的选择。

Salomons表示:“每个人都在谈论这个周期何时会翻转,但那是2019年年底,或2020年早期才会发生的故事。但是目前情况不太好,当下现金为王。现在经济出现转向还为时过早,但对市场而言,现在是出现翻转的时候了。

他这是在暗示,随着投资者愿意承担的风险减少,因此他们更喜欢美国股票,而不是新兴市场股票,以及具有投资级别的信贷等资产。

7月4日,Indosuez Wealth Management的资深股票分析师Laurent Godin在一份报告中也表达了类似的担忧。他在报告中写道:“市场对全球经济扩张周期的持续时间感到担忧,现在牛市持续的时间也有限。”

牛市结束将意味着股票价格可能下跌,并推动抛售潮的出现。Godin指出:“在这种情况下,值得持有的最好板块应该是技术、金融和能源行业股票。这些也是未来几个季度分析师上调评级的板块。不过,在我们看来,未来几个月股市将面临更不稳定的环境,上行空间有限。”

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