周评:黄金逆袭避险非主因?油价恐难长久仰仗中东危局

2018-05-12 22:05:08 元易 61788 汇通网版权所有
汇通网讯——5月7日-11日当周,随着特朗普宣布美国退出伊核协议,以及中东战乱再起;现货黄金本周止跌反弹,收涨0.37%,但种种迹象表明,避险情绪并非黄金上涨主因,美元回调才是金价逆袭导火索;但另一方面,中东危局引发原油供给忧虑,美油一度创2014年以来新高71.89美元/桶,但料OPEC及美国足以填补伊朗可能的供给缺口,原油多头或难持久。
5月7日-11日当周,随着特朗普宣布美国退出伊核协议,以及中东战乱再起;现货黄金本周止跌反弹,收涨0.37%,但种种迹象表明,避险情绪并非黄金上涨主因,美元回调才是金价逆袭导火索;但另一方面,中东危局引发原油供给忧虑,美油一度创2014年以来新高71.89美元/桶,但料OPEC及美国足以填补伊朗可能的供给缺口,原油多头或难持久。

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★美国退出伊核协议诱发中东战火,但美元跌倒才是黄金逆袭主因?


现货黄金本周止跌反弹,收涨0.37%,报1319.30美元/盎司;随着特朗普宣布美国退出伊核协议,以及中东战乱再起,地缘政治危机再度吸引全球目光;然而,种种迹象表明,市场对此并不如何“恐慌”,避险情绪不涨反落,日元周线依旧收跌,汇通网元易认为,美元超买回落,可能才是黄金逆袭的主要诱因。

特朗普于北京时间周三(5月9日)2:00宣布对伊核协议的决定;特朗普一直威胁要退出2015年签订的核协议,他希望英国法国德国强化协议条款。

让市场担心的是,伊朗革命卫队副司令曾表示,伊朗无惧美国制裁或军事袭击,准备好应对最坏的情况。这或表明若伊朗核协议崩溃,伊朗再度受到制裁其将会采取报复措施。

而美国总统特朗普宣布退出伊朗核计划协议后第三天,以色列猛烈空袭叙利亚境内伊朗目标,报复伊方的火箭弹袭击;俄罗斯、德国和法国对紧张局势升级表达忧虑,呼吁伊以双方保持克制。

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然而,虽然中东局势骤然紧张,市场却似乎对此见怪不怪了,VIX恐慌指数本周不涨反跌,降至2月以来低位13.22,美元兑日元的回落也主要是因美元获利多头平仓结利所致而已,并且周线仍然收涨0.28%(即同为避险资产的日元周线收跌),报109.37。

不仅如此,CNN恐慌贪婪指数也显示,该指数周五录得55,而0为极度恐慌,100为极度贪婪,这表明当前市场不仅不恐慌,反而有点偏向于贪婪。

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综上所述,汇通网元易认为,本周现货黄金的反弹主要是由于美元回调引发黄金空头回补,避险情绪并没有对金价构成多大支撑,当前的中东乱局并不足以让市场感到担忧,除非中东局势进一步恶化,才可能为黄金提供更多的上行动能。否则黄金的涨势能持续多久,可能仍将取决于美元的回调能持续多久;而当前来看,美元指数的回落仍只是技术性的回调,黄金的短线上行空间或有限。

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日线图上来看,金价持稳200日均线及1月以来震荡箱体底部后反弹,目前仍延续1月以来的箱体震荡格局;
目前MACD金叉,但正测试100日均线及20日均线阻力,趋势中性;
金价需站上100日及20日均线汇集的1325美元水平位,才能转为看涨,倾向观望;
上方阻力位于1325美元;
下方支撑位于1319.78美元附近,以及200日均线及1月以来震荡箱体底部所在的1300-1306美元区间。

★中东危局引发供给忧虑,但料OPEC及美国将给原油多头套上缰绳


虽然特朗普宣布美国退出核协议,以及中东战乱再起,并未明显推升全球市场的避险情绪,但是在原油市场,却成功地引发了市场对供给受到阻碍的担忧,原油价格本周再度走高,美国原油一度创2014年以来新高71.89美元/桶,收报70.54美元/桶,周升1.03%;不过市场认为OPEC和美国有能力填补伊朗供给的空缺,这限制了油价的涨幅。

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能源对冲基金Again Capital的创始人John Kilduff表示,伊朗,委内瑞拉都是以类似的原因支撑了油价的上涨。沙特对于增产缺乏足够的热情。

许多分析人士预计,随着伊朗出口下降,油价将会继续上涨。

奥地利石油天然气公司OMV的首席执行官Rainer Seele预计,随着美国对伊朗重新实施制裁,油价将会上涨。目前尚不清楚美国将实施哪些具体的制裁措施。但我预计北海布伦特原油的价格将接近80美元/桶,而不是70美元/桶。

☆但OPEC和美国有能力填补伊朗的供给缺口

不过,有迹象显示,OPEC其他成员国或增加产量,进而弥补伊朗出口可能减少而出现的供给缺口。

澳新银行周五表示:“面对可能出现的供给断层,市场目前正高度关注OPEC以及其他非OPEC产油国的应对能力。”

该行还补充道:“投资者愈发认为,科威特和伊拉克最有潜力填补因伊朗遭受制裁而导致的供给缺口。”

Jefferies认为,OPEC有能力解决供给端可能出现的麻烦。但该行警告称,即便全球供给规模能够保持稳定,整个市场还是需要面对闲置产能跌出安全边际的状况。

此外,美国不断飙升的原油产量也有助于填补伊朗减供可能带来的缺口;2016年中期以来,美国原油产量飙升27%至1070万桶/日,仅次于全球最大产油国俄罗斯1100万桶/日的水平。.

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最新公布的贝克休斯钻井数据显示,美国当周石油钻井总数连续六周录得增加,本周增加10口至844口,这表明美国原油生产商正开足马力生产。

综上所述,中东局势引发的油价上涨可能只是暂时的,油价短线上行空间或有限,目前油价明显超买,需警惕回调风险。

下周三首关注EIA及API原油库存数据,近期美国原油库存有所下滑,上周公布的美国能源信息署(EIA)报告显示,原油库存意外大降219.7万桶,预期增加39.34万桶;不过,EIA数据还显示,美国原油产量升至1070万桶/日的新高。

目前市场关注,下周美国原油库存会否延续下降趋势,若库存再度下降,料为油价升势注入新的动能,但技术上油价近期已经明显超买,短线上升空间可能不大;反之若下周原油库存意外大增,可能触发高度积累的多头头寸平仓,导致油价短线大跌。
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