商品货币迎狂欢盛宴?后市仍需警惕美联储政策动向

2018-04-11 12:48:39 青择 15312
汇通网讯——中国博鳌论坛会议上释放与美国贸易关系缓和信号。受此影响,美元指数日线三连跌,兑主要货币都出现了下跌。其中其中澳元兑美元接近3月22日以来的新高,美元兑加元也应声跌破1.2600的整数关卡。
昨天4月10日(周二),中国在博鳌论坛会议释放与美国贸易关系缓和的信号,尽管美国PPI指数好于预期,但由于国际局势主导着市场情绪,美元指数仍疲软,并出现日线三连跌。美元兑主要货币都出现下跌,除了美元兑日元受市场情绪缓和影响反涨。其中澳元兑美元接近3月22日以来的新高,美元兑加元也应声跌破1.2600的整数关卡。

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中美贸易问题缓和,澳大利亚料受益


尽管长端看多澳元理由并不充分但不可否认在连续下跌筑底后,澳元近期走强。在4月9日反复确认0.7650附近的低位后两天内出现累计逾100点的涨幅。这主要是因为在4月10日中方在博鳌论坛的讲话缓解了贸易摩擦的进一步升级一旦美国与中国之间的贸易摩擦升级为全面对抗。

中国是其最大的客户,而美国则是其最大的投资国,所以中美的贸易关系对澳大利亚尤为重要。

官方数据显示,中国占澳大利亚总出口额的28.8%,而紧随其后的日本仅占比13.4%,美国则只有7%。与此同时,据2017年悉尼大学一份报告显示,美国在澳大利亚累计投资存量达到了8600亿澳元,紧随其后的英国仅有5150亿澳元。 

另外,中国经济增长步伐则也会对澳元产生最直接的影响,这是因为澳元是追踪铁矿石价格的主要大宗商品货币。中国的铁矿石需求变动,将会对澳洲的经济产生重大影响。

澳洲联储今年料维稳利率


而在数据方面,4月10日,澳洲联储公布了澳大利亚3月NAB商业指数,商业景气指数和信心指数均不及前值。3月的商业信心指数下滑至7,低于上个月前值9。另外商业景气指数也从2月21日的纪录高点20下滑至14点。主要是由于零售信心数据表现滞后所导致的,尽管目前仍处于九个月以来的最高水平。

而澳洲联储首席经济学家艾伦奥斯特也表示,数据报告虽然显示市场信心远高于平均水平,商业活动的增长依然强劲,但产能利用率和远期订单等领先指标从先前的高水平有所缓和。

尽管澳大利亚不断给就业创造机会,但最近招聘速度开始放缓,很难改变劳动力市场疲软的局面。同时,工资增长缓慢可能会抑制澳大利亚通胀。

另外,随着对全球贸易和经济前景的担忧加剧,澳联储今年应该保持观望,维持利率不变,所以长期来看,看多澳元的理由似乎还不够多。

加拿大央行4月难加息


4月10日(周二),加拿大央行商业展望调查指出,商业部门普遍乐观,调查发现公司普遍打算增加投资和招聘,大多数地区和部门的前瞻性指标仍然保持乐观。

未来的销售和就业意向更高,劳动力依旧短缺难以满足企业的需求;机械设备投资有所下降但高于平均水平。

在房屋建筑方面,尽管3月份加拿大房屋开工量小幅下滑至225.2万套,比2月份修正后的数字231万套下降2.5%,但住宅建设速度依然较快。在过去六个月中,基本维持在227万套附近。 

不过,该报告不太可能改变目前央行将在下周政策会议上维持利率的情绪。但从长期来看,加拿大央行未来很可能会再次提高利率,问题的关键是什么时候以及幅度大小,而这取主要取决于失业率是否能维持在历史较低水平以及核心通胀指标是否达到世行的通胀目标。

国际局势的影响


除了基本面数据因素,近期政策局势的影响占据影响市场的主导地位,中方在昨日的博鳌论坛会上,表示中国开放的大门只会越开越大,并透露降低进口车关税的想法,这是美国和中国之间的一个主要问题。博鳌会议释放出的信号缓解了国际社会的紧张局势。

另外,作为多边贸易的一个分支,美国特朗普政府正在争取就北美自贸易协定(NAFTA)达成初步协议,于下周在秘鲁峰会上宣布,有关国家的内阁部长们将在华盛顿开会,以便取得突破。

据报道称,白宫希望墨西哥和加拿大领导人在4月13日开始的美洲峰会上与美国共同公布新协议的总体纲要,之后可以继续进行技术性协商,以优化细节并确定法律文本。

技术分析


如果北美自贸协议顺利推进,那势必会利多加元,市场现在正在走这个预期,美元兑加元已下跌触及1.2600整数关口以下。

技术上看日线图已跌漏布林线下轨,出现超卖,但离下方1.2440-1.2570的强支撑位仍有一定的距离。短线1小时图也出现了止跌,进行横盘震荡,但仍不排除继续下探的可能。

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(上图为美元兑加元日线图)

在澳元兑美元的日线图上,我们也可以看到,自今年1月底以来一直处于下跌趋势,从最高点0.8125附近,一路下行,走的是一个收敛三角形的整理,此前处于图形末端,波动的幅度也越来越小。目前已经确认向上突破,在碰到布林线上轨后有所回调,调整后仍可考虑买入,点位在0.7730附近。

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(澳元兑美元日线图)

短期关注事项:


美国3月份消费者价格指数报告将于4月11日(周三)北京时间20:30公布。

尽管目前主要是因为贸易战引发避险的情绪变化主导市场,但对于美联储重视解决的通胀难题仍旧值得关注。数据方面,美联储更看重核心通胀(PCE),但CPI也是一个关键指标。

在此前,就业机会和增长都有所改善,但两种价格水平上升的速度依旧十分缓慢。而在最近大多数联邦公开市场委员会成员公开表示,预计通胀将很快飙升。

4月10日公布的美国3月PPI表现超预期也侧面反映了美国通胀正处于上升状态。

根据市场的预测,3月末季调CPI年率将上涨至2.4%的一年的高位相比于2月份的2.2%。这将是自去年3月以来的最高点。

同时,剔除高波动的食品和能源的核心指数也被预测将从1.8%上升至2.1%,达到一年的以来的最高点,若预期成立,料短线利多美元。

美元指数自上周五(4月6日)就从最高点位90.6开始出现下跌,现报于89.6附近,日线上已经出现3连阴,各货币兑美元都出现了明显上涨,若数据向好则可能扭转美元短期颓势。

另外,美联储公布的3月货币政策会议纪要也值得关注。尽管此前薪资增速不及预期,而且通胀未出现上明显涨导致现在预期加息三次的概率在不断上升,而四次的概率有所减少。

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(紫色线为美联储今年加息三次的概率,黄色为加息四次的概率)

但仍需提防通胀回升带来的美联储对于货币政策收紧的可能,因为现在只有4月初,后面局势随时可能发生变化。

截至北京时间4月11日12:43,澳元兑美元报0.7747/49,美元兑加元报1.2600/02。
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行情

英镑美元 1.3167 0.0047 0.36%
美元日元 112.77 -0.03 -0.03%
欧元美元 1.1782 0.0034 0.29%
美元人民币 6.8743 0.0172 0.25%
美元指数 94.06 -0.20 -0.21%
现货黄金 1,201.63 2.60 0.22%
现货白银 14.35 0.09 0.64%
美原油 72.35 0.27 0.37%
美元加元 1.2957 0.0001 0.01%
澳元美元 0.7257 0.0005 0.07%
上证指数 2,781.14 -16.35 -0.58%
日经225 23,940.26 70.33 0.29%
英国FT 7,492.60 34.19 0.46%
德国DAX 12,384.53 33.71 0.27%
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