鲍威尔首秀表演成功,美元逆袭之路或就此展开

2018-02-28 10:53:26 树袋熊 33482 汇通网版权所有
汇通网讯——美联储主席鲍威尔在上任以来首次公开亮相,除了投资者对其执掌美联储能力的疑虑。近几周市况犹如过山车的美国股市,在鲍威尔国会听证后下跌。美国指标公债收益率上升,表明投资者预计美联储今年将收紧货币政策。美元也因此获得支撑。
美联储主席鲍威尔在上任以来首次公开亮相,除了投资者对其执掌美联储能力的疑虑。他宣读了事先准备的证词并回答了提问。近几周市况犹如过山车的美国股市,在鲍威尔国会听证后下跌。美国指标公债收益率上升,表明投资者预计美联储今年将收紧货币政策。美元也因此获得支撑,后市有望再度走强。

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美联储主席鲍威尔首秀赢得市场称赞


Stone & McCarthy Research Associates的市场策略师John Canavan称,他基本上是一个不偏不倚“保持航向”的继任者。对市场而言,他的表现似乎令人放心且抱有信心。

鲍威尔在成为美联储主席前,曾任美联储理事达五年多。他表示自12月以来,他对经济的展望已增强。投资者认为这一乐观言论可能暗示,鲍威尔对今年加快升息步伐持开放态度。

美股标准普尔500指数在鲍威尔听证会期间回吐涨幅,终场收跌1.3%,创过去六任美联储主席首次国会听证当日的最大百分比跌幅。

利率期货交易员仍押注美联储今年会升息三次,但开始认为今年升息四次的可能性接近三分之一。

JonesTrading首席市场策略师Michael O‘Rourke称,他说,他感觉经济在增强,这微妙地暗示,他将会提高他个人对今年升息四次的预期,这就是市场的反应。

市场也在适应鲍威尔接替耶伦出任美联储主席


虽然外界普遍猜测,鲍威尔执掌的美联储将延续一个近似的风格,但市场观察人士还是把联储最高层的变动看作一个风险因素。

Amundi Pioneer资产管理的经理人John Carey表示,“人们才开始去了解(鲍威尔)。他的证词将被钻研、分析、研究,”

鲍威尔在2月5日正式出任联储主席,当日美国股市暴跌,创出逾六年以来的最大单日跌幅。

在听证会上,鲍威尔被问及对股市的看法。

鲍威尔表示,我们不管理股市;我们设法实现物价稳定和最大限度的就业,股市进入我们的思维; 这是企业筹资的重要场所; 这是投资者投资的重要场所。他补充道,股市不是经济,但它是一个因素,具有一定的影响。

有人担心,最近实施的减税政策会过度刺激经济并引发过多的通胀。

鲍威尔表示,公司税下调应该会导致更高的投资,这应该会提振生产率和薪资。但他表示,他坚定地致力于保持通胀率在2%左右的美联储长期目标。

Per Stirling Capital Management的董事Robert Phipps表示,这次听证发出的信息是,鲍威尔不太倾向于放任经济过热。根据教育培训和经验背景来看,他是资本市场的人,而不是经济学家,他理解通胀失控的风险。

鲍威尔支持美联储渐进式升息


在鲍威尔证词陈述后,美国较短期与较长期公债收益率差距即告缩窄。收益率曲线趋平的情况,以往曾履次预示将出现的经济衰退。

在被问及美联储如何避免收益率曲线趋平时,鲍威尔表示,“随着经济走强,短期利率上扬,收益率曲线趋平是很典型的情况。”

他补充道,“无论何时都存在经济衰退的风险,但我如今一点也不认为这个风险很高。”

外界普遍认为鲍威尔的任命将可实现从耶伦政策的顺利过渡,而鲍威尔在其证词中也支持美联储渐进式升息的计划。

佛州Cumberland Advisors投资总监David Kotok表示,除了现今渐进式升息轨道以外,他拒绝采取其他路径。当前的路径认同利率将趋升,而美联储将会缩表。

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鲍威尔国会证词基调积极且乐观,美元或再度走强


受到鲍威尔鹰派证词的影响,美元指数尾盘上涨0.6%,稍早触及三周高位90.49。在一周多前触及三年低位后,美元指数已经攀升了2.5%。

另外,美国股市周二录得四日来的首日下跌,其中标普500指数下跌1.3%,创下逾两周来最大跌幅,道琼斯工业平均指数与纳斯达克综合指数均下跌1.2%。

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法国农业信贷银行策略师Jennifer Hau称,由于月末投资组合调整的影响,2月底可能会看到美元的普遍买盘。该行指出,2月份美国股市表现不佳,以及美元兑其他大多数G-10货币的回升迹象,暗示了美元买盘,兑欧元的买入信号更为温和。

金融博客Zerohedage点评称,总的来说,评论适度鹰派,对工资和通胀的基调乐观,而对市场波动和最近的市场调整不感到担忧,则暗示只要“前景依然强劲”,加息将会延续下去,尽管一些银行已经指出,有“远未强烈支持升息4次”,相反鲍威尔承诺依赖数据,“货币政策路径将将取决于输入的数据所表明的经济前景。”

BBH在证词公布之前表示,鲍威尔对于投资者而言并非“陌生人”,新主席毫无疑问将确保政策的延续性。我们认为美联储迄今为止仍还没有充分的理由释放今年加息四次的信号,其没有必要过早地束缚自己、面临食言的风险。预计今晚鲍威尔唯一明确表态的议题将是银行业“大而不倒”问题,其或会表示该问题已经得到解决或尽可能地控制。此外我们预计,若国会作证期间市场并未出现大幅波动,鲍威尔或将此视为“成功”。

加拿大帝国商业银行的外汇和宏观策略师Bipan Rai表示,美联储主席鲍威尔目前为止的证词可以被解读为鹰派,对美元有支持。鲍威尔强调了经济的进展,并表示他对通胀的信心越来越强。Rai表示,这足以让市场对今年加息次数预期由三次上调到四次,并让美元获得支撑。此外,鲍威尔似乎暗示,收益率曲线扁平化无须被视为衰退的先兆,因为美联储将逐步行动。

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汇通财经易汇通行情软件显示,北京时间10:47,美元指数报90.41/42。

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