多机构全面剖析1月非农：美联储3月加息箭在弦上！

汇通财经APP讯——周五(2月2日)美国劳工部公布数据显示，1月季调后非农就业人口增加20万，好于预期的增加18万，前值增加14.8万，失业率持平于17年低位4.1%，平均时薪年率涨幅上涨2.9%，刷新2009年以来最大涨幅，建筑、食品服务、饮水场所、 医疗保健和制造业就业继续增加。



美国劳工部指出，过去三个月平均新增非农就业人数为19.2万。失业率连续第四个月为4.1%，失业人数总人数为670万人，月度变化幅度不大。长期失业者(失业27周或以上)的人数很少，1月这种失业人数为140万人，占失业人数21.5%。

劳工部还表示，1月建筑业增加了3.6万个就业岗位，其中大部分增长发生在特种贸易承包商(增加2.6万)；住宅建筑中的施工就业持续上升趋势，增加5000人；食物服务业和饮水业就业继续上升，增加3.1万；医疗保健就业人数上升2.1万人，医院就业增加1.3万；制造业就业率增加1.5万；耐用货物工业增加1.8万个就业机会。

美国1月薪资年率增长2.9%，大幅好预期，鉴于1月美国18个州的最低工资开始上调，此次薪资数据对此有所体现，大幅好于预期，另外减税也可能提振薪资。虽然年度薪资增幅仍低于3%，但已经很接近了。分析师认为若想要通胀率升向2%的美联储目标水准，3%的增幅是必需的，不过美联储官员对此有信心。

美国1月非农就业报告公布后，美联储2018年3月加息概率为99.0%(与公布前持平)。另外若3月加息后，6月再加息的概率为71.6%(高于数据公布前)；3月与6月均加息后，9月再加息的概率为38.4%。

市场分析师指出，鉴于就业报告薪资数据大幅好于预期，美联储将坚持计划，以进一步逐步上升的方式加息。甚至存在年内加息4次的可能，前提是核心通胀和薪资水平企稳。而鉴于美国税改政策落地，1月美国18个州已开始最低工资上调，且美联储官员乐观表示，今年通胀率将向目标水准攀升，基本预期鲍威尔在年内会保持政策连贯性。



非农数据公布后，美联储卡什卡里称，非农就业报告表明薪资增长，数据表明了薪资增速终于加快，劳动力市场或仍然出现闲置，从最初迹象的数据中，我们终于看到了薪资出现增长，如果薪资继续增长，可能影响美联储加息脚步。

明尼阿波利斯联储主席评论美国1月非农报告称，在就业数据中看到薪资增长，劳动力市场仍可能疲软，持续的工资增长可能会影响到利率。

“债王”格罗斯认为，就业报告可能将美国10年期国债收益率推至3%，就业报告保证美联储将会继续加息。

BMO资本市场分析师Aaron Kohli表示，此次非农肯定是一个坚实的报告，但不一定值得美国国债期货有五个基点膝跳反射。

汇通网认为，美国1月非农好于预期，已经接近充分就业。美国失业率已经连续4个月保持在4.1%的水平，维持在自2000年第四季度以来最低水平，如果未来失业率进一步下降，将会激发市场对于未来通胀加速上行的预期。美国1月薪资增速终于出现令人惊喜的上行的迹象，增2.9%，创2009年以来最大增幅，这主要是因为美国许多州的最低薪资在2018年初上调，需要注意的是未来几个月薪资增速可能加快。

美国非农就业人数录得大幅增加，平均每小时工资年率创2009年以来最大涨幅，加强了劳工市场接近充分就业最终将推动通胀在今年走高的预期。经济学家认为美国共和党减税计划对就业增速的促进作用将有限，因市场接近充分就业，今年就业增速预计将放缓，企业在寻找合格员工中将遇到越来越大的困难。

彭博分析师Luke Kawa表示，非农数据好于预期，市场似乎认为美联储在2018年每个季度各加息一次的概率超过50%。

经济学家Shulyatyeva指出，平均时薪增速加快并不是因为最低工资上调，最主要的动力来自各行各业高技能员工的就业增加，比如专业的贸易服务和信息行业。

经济学家Tal Barak Harif认为，这份报告让美国更接近于就业最大化——这是美联储的目标之一——在2017年就业人数持续增长之后，今年的就业形势将会更加稳健。这可能开始产生一种期待已久的、持续的工资上涨，并刺激需求的扩大，2017年12月特朗普总统签署的减税法案也将提供额外的提振。

彭博经济学家Anny Kuo称，若劳动参与率上升会使得报告显得更好，U6失业率增加至8.2%，使得劳动力增长更具包容性。

Manulife资产管理高级交易员Michael Lorizio表示，一月非农报告强劲，预计美联储在3月的政策会议上态度会更加鹰派。