日银维稳利率2年，调整通胀措辞须加关注

汇通财经APP讯——北京时间1月23日11:14，日本央行公布1月利率决议，并发表经济展望报告。

日银维持货币政策不变

日本央行维持利率在-0.1%不变，符合市场预期，为2016年1月底降息后连续两年保持负利率不变。此外，日本央行还保持了年度QQE规模在80万亿日元不变。对于收益率曲线控制政策，还是将十年期日债收益率控制在0%附近不变。

但是需要注意的是，日本央行调整了措辞，称通胀预期“差不多没有变化”，之前称之为“减弱”。

日本央行称，2017财年核心CPI为0.8%，GDP预期为1.9%；2018财年GDP预期为1.4%；2019财年GDP预期为0.7%。日本央行指出，日本目前CPI在1%左右，通胀预期大致不变，并且提高对于目前CPI和通胀预期的看法。日本央行委员会以8:1结果维持政策不变，委员片冈刚士投票反对收益率曲线控制目标。片冈刚士认为，日本央行应该买入日本国债，以降低10年期以上国债收益率。

此外，日本央行继续保持购买ETF和日本不动产投资信托(J-RETs)规模不变。

日本央行警告称，CPI加速上升，但升幅仍然不大。通胀可能继续朝2%的目标前进的动能能够继续维持，但缺乏后劲。日本的消费通胀当前正迈向1%，汇市和大宗商品市场走势既构成上档风险，又有下档风险；部分商品价格对供需缺口的反应不大，部分商品价格对供求缺口的变化非常敏感。

日银维持物价展望不变

日本央行在展望报告中表示，维持物价展望不变。

下图展示了日本央行2018年1月对经济展望的预测


日本央行在1月23日发布的一份声明中表示，维持政策利率和资产购买规模不变。这一决定符合所有参与彭博调查的经济学家的预估 。

随着经济增长、通胀稳步缓慢上升，一些投资者已经开始押注日本央行即将结束超宽松货币政策，启动政策正常化进程。日本央行本月早些时候减少债券购买规模后，日元随之走强。

三菱日联金融集团和摩根大通的经济学家等预计，在1月23日14:30的新闻发布会上，日本央行行长黑田东彦将努力消除这种猜测。

不过，一些经济学家预计政策收紧即将到来。参与彭博调查的近半数受访者表示，他们预计日本央行将在2018年晚些时候向这个方向迈出第一步。了解日本央行讨论情况的知情人士之前表示，少数官员提出了最终开始讨论货币政策正常化的必要性，尽管他们同意目前的刺激计划必须在一段时间内保持不变。