IMF上调全球经济增长预期，美国税改贡献了重要作用

汇通财经APP讯——国际货币基金组织（IMF）上修了2018年和2019年的全球经济增长预期，部分原因在于美国特朗普政府进行的税改。



2018年和2019年全球经济增长预期均上调0.2个百分点至3.9%。IMF在其周一公布的《全球经济展望》报告中表示，“上修今明两年的全球经济增长预期，反映了全球经济增长动能强劲，以及近期美国通过的税改的预期影响。”

2017年12月，美国通过税改法案，这被普遍认为是特朗普就职一年以来的一次立法胜利。美国税改法案规定，美国公司税率从35%降至21%，市场预计这将促进消费者支出及美国经济增长，尽管其批评者认为税改将增加美国1.5万亿美元的赤字，并加剧贫富差距。

美国经济增长更快，但只是暂时的

IMF周一表示，美国税改将对美国经济活动产生短期的刺激影响，主要由对企业所得税削减的投资响应驱动。IMF补充表示，“对美国经济增长的正面影响估计会持续到2020年。但由于税改一些条款的临时性，预计从2022年之后的几年，税改法案将放缓美国的经济增长。”

IMF表示，税改对美国产出及其贸易伙伴国的影响贡献了IMF对今明两年全球经济增长上修的一半。

IMF指出，全球经济活动继续保持稳定，预计2017年全球经济增长3.7%，比去年秋天的预期快0.1个百分点，其中欧洲和亚洲出现明显的意外上涨。

风险和改革

今年，IMF的中期经济展望与在瑞士达沃斯举行的世界经济论坛一致。 IMF首席经济学家Maury Obstfeld表示，全球经济有一个总体的周期性上行，但驱动经济增长的很多因素是暂时的。“我们认为，决策者不应该袖手旁观，认为我们处于一个一切都很好的新常态。他们必须向前看，使一系列政策让经济变得更强劲、更有弹性。”

“我们喜欢短期的经济前景，但长期的前景并未改变，压力在长期。支撑自金融危机以来经济复苏的部分原因在于财政政策，因此我们目前的政府债比之前高了很多，那么下一次经济衰退如果发生，政府还有空间进行财政扩张吗？”

Maury Obstfeld补充表示，很多地方的家庭债务及公司债务高企。他解释称，当利率低时，这些都没问题，然而经济复苏本身正引导央行进行加息。他警告称，“如果加息比我们预期的更突然、更快，将会有压力。”

IMF主席拉加德表示，自满是一种风险。周一早些时候，拉加德表示，经济增长前景不应该带来自满情绪。“全球经济自2016年以来一直加速增长，所有信号都指向今明两年继续强劲增长。这是很受欢迎的消息。但自满是我们应该避免的风险之一。”拉加德指出了经济复苏并不确定的三个主要因素：

第一，仍有很多人被排除在这一复苏及加速增长之外。事实上，近1/5的新兴市场及发展中国家的人均收入在2017年下降。其次，这明显是一次周期性的复苏，如果没有持续的改革，那些让我们如此担心的基本面因素——低生产率、人口老龄化及未来的潜在增速——这些都将继续施压于中期经济增长前景。第三，“金融部门潜在的严重脆弱性”正在积聚，此外，不少国家的债务增长“令人不安”。

市场震荡？

IMF表示，触发市场震荡的一个可能因素是，随着需求加速，发达国家核心通胀及利率的增长快于预期。“如果全球情绪仍然强劲，通胀缓和，那么金融状况在中期仍将宽松，导致发达国家及新兴市场经济的金融脆弱累积。只关注自身的政策、地缘政治紧张局势及一些国家的政治不确定性也对经济构成下行风险。”

IMF鼓励各国趁目前的经济周期性上行进行改革。“所有经济体的共同优先事项包括实施结构性改革及使经济增长更具包容性。在金融市场乐观的环境中，确保金融弹性是必要的。”

“通胀疲弱表明，不少发达经济体经济依然不景气，货币政策应该继续宽松。然而，经济增长动能的改善意味着，财政政策的设计应越来越着眼于中期目标，以确保财政可持续性并加强潜在产出。多边合作对确保全球经济复苏仍至关重要。”