现货钯金破历史高位极值,警惕物极必反终有时!

2018-01-17 15:59:47 米末 6670 汇通网版权所有
汇通网讯——过去一周以来,现货钯金价格上破2001年高点1125美元/盎司,随后录得历史性高位1139.62美元/盎司。不过凡事都有物极必反的阶段。下游需方会加大技术攻关,提升废钯回收效率,并同时寻求相对廉价的替代品。
作为2017年行情最为炙热的主要大宗商品,也尽管面临着越来越响亮的唱空声浪,钯金进入2018年以来依旧亮点不断。过去一周以来,现货钯金价格上破2001年高点1125美元/盎司,随后录得历史性高位1139.62美元/盎司。

不过凡事都有物极必反的阶段。钯金价格在短时间内过快上扬,必然会刺激下游需求方加大技术攻关,提升废钯回收利用效率,并同时寻求相对廉价的替代品。钯金和铂金的主要应用领域均为燃油动力车辆催化装置,两者之间存在一定程度的可替代性,而目前铂金价格比钯金便宜,贴水幅度在100美元/盎司左右。
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业内人士预计,2018年全球或将有80%的实物钯金用于车辆催化剂生产,这一比例已经较2007年时候大幅上台了24个百分点。因此,全球车市的兴衰对于钯金价格走势的影响力也日益提升。而全球两大汽车市场——美国和中国,都双双出现了销量放缓的局面。

凯投宏观分析师Simona Gambarini称:“钯金价格飞涨,一些汽车生产商可能因此考虑扩大铂金的使用规模,只要不影响产品的基本质量。”
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车辆催化装置制造商Johnson Matthey预估,这一变化对上游供给产生最终影响至少需要两年时间,但是对市场情绪形成左右可能会是立竿见影的。2018年以来,美元指数进一步大幅走弱也给所有美元计价的大宗商品带来利好,不过一旦美元止跌转强,钯金多头很可能立马选择集中获利离场。

麦格理银行分析师Matthew Turner称:“钯金价格已经严重超买,这会倒逼需方绞尽脑汁,如何提升金属使用效率。”

黄金矿业服务公司(GFMS)的预测显示,2019年全球回收钯规模将历史性地超越200万盎司。到时候,全球钯金供给缺口将从2017年的166.1万盎司回落到154.5万盎司。

不过在瑞银集团看来,钯金供给缺口将长期存在。该机构预测:“即便价格出现回调,钯金2018年跌破1000美元/盎司的可能性不大。”

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