2018年油价展望：很大程度上取决于美国页岩油产量

汇通财经APP讯——石油输出国组织(OPEC)与其他产油国在11月底的OPEC会议上同意将减产协议延长至2018年底，为油价提供了支撑。市场预计受油价的部分提振，明年美国原油产量将达到创纪录的水平。目前，分析师在预测明年油价时面临两个关键问题：美国明年到底将增产多少？明年全球经济发展是否能够消化掉这些新增原油？

OPEC以及其他产油国的减产努力在今年下半年已经看到了成效，全球供应受到遏制，而油价也出现走高。但是，油价上涨也成为美国石油生产商的福音，它们牢牢锁定了未来的收入，可能将引发新一轮的钻井潮。



外媒对27位分析师调查得到的预估中值显示，布伦特原油2018年平均价格预计将在每桶60美元，而WTI原油料为每桶55美元。这一预估低于目前的美布两油价格，布伦特原油目前在63美元/桶附近，而WTI原油接近57美元/桶。各家机构的预估差异巨大，荷兰银行(ABN Amro)看涨明年油价，而花旗集团(Citigroup)和法国巴黎银行(BNP Paribas)则是看跌。而分析师之间的分歧很大程度上源于对美国产量增长展望的不同。

据美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的最新数据显示，最近一周，作为套期保值指标的掉期经纪商净空头头寸已连续第九周增加，并刷新纪录高位。随着油价在今年第四季度触及两年来高位，原油生产商发现锁定价格是最明智的。据外媒针对53家北美钻井公司进行的调查显示，自今年第三季度以来，生产商已经对明年的原油产量进行对冲，均价在每桶48.95美元。

美国能源信息署(EIA)预计，明年美国原油产量将超过1000万桶/日，而国际能源署(IEA)也预计明年非OPEC国家的供应将增长20万桶/日，并且将超过明年全球石油消耗量。

尽管有许多分析师预计，2018年单单美国页岩油的产量就将满足全球的石油需求，但荷兰银行却看涨美布两油明年的价格，认为明年页岩油产量仅会增长70-80万桶/日。

荷兰银行高级能源经济学家Hans van Cleef预计，明年布伦特原油均价在每桶70美元。其表示，美国整体的原油产量是在增加，但是如果细看的话，有些公司在增产方面陷入挣扎。

虽然要持续关注页岩油的增产情况，还需关注需求情况，而需求主要取决于全球经济的持续健康发展。

科威特新任石油部长Bakheet Al-Rashidi预计明年石油需求将保持“健康”增长，预计消费量将增加150万桶/日。这一数字与摩根大通(JPMorgan)对明年的需求预估相符。该行预计2018年WTI原油将在每桶54.88美元，布伦特原油在每桶60美元。

关于供应增加，摩根大通石油市场研究主管Abhishek Deshpande表示，“我们预测美国原油将大幅增产，但是如果需求增长不下降，那么受OPEC延期减产至2018年底的支撑，原油市场将实现平衡。”