美元走疲及地缘政治风险加剧，黄金后续料有上涨需求

周二（11月14日）道明证券大宗商品策略主管Bart Melek指出，由于美元全线走弱，以及全球局势引发市场投资者的避险情绪增加，为黄金后续上涨提供支撑。


此外实际利率和联邦基金利率在今年的大部分时间里一直提供支持，但由于担忧实际收益率和联邦基金利率将大幅上升，黄金的支持因素已被抵消。因此，黄金很容易遭受抛售，正如我们上周五看到的那样，当时它遭受了价值42亿美元约3万份合约或正常日交易量的10%的规模卖单打压大幅下跌。
 
对黄金来说，好消息是越来越多的市场参与者主张投资黄金，以对冲市场和地缘政治不稳定的风险。来自朝鲜最高领导人金正恩和美国总统特朗普再次面临冲突，他们被认为彼此玩着一场核游戏。

这连同一个完美定价的股票市场也促使一些人寻求黄金的安全性。在财政方面，美国可能无法通过其经常被引用和承诺的减税计划，这也有助于黄金。
 
财政刺激的缺乏，既威胁到了股票估值，也增加了美联储立场比市场预期更温和的可能性，从而降低了持有贵金属的成本。

一份监管文件显示，截至9月底，全球最大的对冲基金Bridgewater Associates增持了SPDR Gold Shares近7倍的股份，并增持了iShares黄金信托基金的股份。该基金建议投资者将5%至10%的资产投资于黄金，理由是政治和经济风险。


美元的疲软，地缘政治风险，股票市场的完美定价，以及较低的实际利率，表明可能看到黄金在年底前试图回到1306美元/盎司。

尽管这很大程度上取决于股市，以及特朗普政府如何在税收改革文件上取得进展，但如果不确定性增加，黄金可能会测试1350美元/盎司的价位。