原油市场10月暖风劲吹，黄金因各方角力难有大作为

汇通财经APP讯——2017年10月，黄金价格有望继续收跌，但表现较上个月明显纠结，虽然在此期间公布的美国9月通胀数据不及预期，且地缘政治形势有新的发酵，但美国9月薪资增幅出现久违的喜人景象，且美国国会通过了2018财年预算案，为特朗普税制改革扫清了一大障碍，导致金价先扬后抑。原油市场则续写辉煌，布伦特原油创2015年7月以来高点。中东地缘冲突，以及OPEC可能延长减产的传闻，给了多头新的鼓舞。



截至发稿，现货黄金交投于1272.98美元/盎司，月线下跌0.53%；COMEX期金主力合约换手于1273.7美元/盎司，月线下跌0.68%。月K线上下均出现明显的引线，表明多空双方力量在本月陷入僵持。

★利多金价因素：

①朝鲜危机难退烧

俄新社援引俄罗斯议员Anton Morozov报道称，朝鲜正在计划很快试射可打击美国西海岸的导弹。Morozov是俄罗斯国家杜马国际事务委员会成员，来自于亲克里姆林宫的俄罗斯自由民主党，他在10月2日至6日期间与其他两位议员一道访问了朝鲜。

Morozov称：“他们正在准备新的远程导弹试验。他们甚至给了我们数学计算数据，他们认为，这表明他们可以用导弹打击美国西海岸。

对于朝鲜问题，美国总统特朗普在会晤多名美军高级将领后表示：“阻止平壤方面继续威胁美国及盟国的安全，这是我们将实现、也必然要实现的目标，请相信我！”特朗普还强调，一旦有需要，军方高级将领会提供多种解决相关问题的军事选项，解决问题的节奏进程也将会较外界预料的快得多。

美国军方10月10日晚间派遣两架空军B-1B轰炸机到朝鲜半岛，与日韩战机首次进行夜间联合训练。美国海军里根号航母与日本海上自卫队一艘军舰在朝鲜半岛西南部的冲绳附近海域举行演习。

②美国9月通胀疲软

美联储公布的9月19-20日政策会议纪要显示，许多决策官员仍认为今年“可能有理由”再次升息，但多位决策者称在决定利率行动时，他们会关注未来几个月的通胀数据。

10月13日，美国公布了9月份通胀和零售销售数据，表现总体不及预期得那样强劲。此前市场寄希望于飓风能够大幅提振美国物价上涨压力。

具体数据显示，美国9月未季调CPI年率录得2.20%，不及预期值0.1个百分点，前值为1.90%；美国9月未季调核心CPI年率录得1.70%，持平前值，但低于预期值0.1个百分点。

美国9月的零售销售月率实际录得增长1.60%，不及预期值0.1个百分点，不过彻底扭转了前期0.20%的降幅；美国9月核心零售销售月率实际录得1%，分别高出前值和预期值0.8和0.1个百分点。

U.S. Bank Wealth Management首席投资官Bill Northey称：“有一些令人鼓舞的初步迹象显示通胀压力正在上升，但从数据点来说，我们必须承认，这是一系列充满杂音的数据。”

Silicon Valley Bank资深汇市交易商Minh Trang说：“鉴于飓风因素，哪怕9月通胀和零售数据走强，我也会继续对此持谨慎态度，因数据受到天气因素提振，强劲势头是否能继续保持下去尚待观察。”

③ 美联储新主席或偏鸽派

据美国政治预测网站PredictIt最新数据，在特朗普的五大美联储主席人选之中，目前政治赌盘押注鲍威尔获下任美联储主席提名的概率高居第一，超过80%，达到84%。

排在第二位的经济学家泰勒获提名概率大幅下降，不到鲍威尔的八分之一。耶伦连任的概率和泰勒持平，仅有10%，被市场视为鹰派人物的前美联储理事沃什出任概率只有3%。

★利空金价因素

① 美国薪资增速终现起色

美国9月非农就业岗位减少3.3万，创7年来首次负增长，预期值为增加8万，前值增加15.6万；但美国9月平均小时薪资年率却大幅抬升至2.9%(超过美联储的最低期望水平2.7%)，前值和预期值分别为2.5%；美国9月失业率刷新16年低点至4.2%，前值和预期值均为4.4%。

美国劳工部发表声明称，约147万人因为恶劣天气而失去了工作。汇通网观察认为，薪资增速(美联储决策赖以考量的重要指标之一)表现出久违的冲劲，这是一个绝对正面的消息。根据CME联储观察工具的最新数据显示，美联储12月加息概率近乎100%。

花旗银行表示，受飓风影响地区的经济活动将在10月份恢复到正常水平，飓风的干扰只是暂时性的。随着重建工作展开将推动GDP增长，这将有助于劳动力市场天平进一步向卖方倾斜。伴随着时间的推移，美国坚实的经济增长潜力将继续推高美国人的工资水平。

②特朗普税改迎来新起点

美国国会在10月份通过2018财年预算案。根据该议案，为了支持共和党所提议的减税，联邦赤字未来10年将可能增加至多1.5万亿美元，且为共和党在不需要民主党支持的情况下推进减税措施铺平道路。

市场分析人士指出，税改将大幅减轻美国居民的纳税额，尤其是美国中低收入阶层的税务负担。在这次减税方案中，整体平均税收减少21%。由于美国个人消费支出占可支配收入的比例相对稳定，由此可测算出税改将释放大约3000亿美元个人消费支出。

接下来，美国国会税务委员会计划于11月初出台相关司法草案，共和党人试图在今年年底前就能正式颁行相关法案。但预计不同利益集团将为此展开新一轮的激烈游说。

因此有分析师警告称，不要过度解读这个消息。据国际政治研究机构欧亚集团称：“从时间上看，税改法案更可能要到明年才能通过。”

欧亚集团驻新加坡全球市场亚太常务董事Callum Henderson称，预算案得到通过加大了税改法案参众两院通关的可能，但要在2017年做成此事难度依然很大；税改法案今年年内获得通过的概率是35%，而明年8月休会期前获得通过的概率是65%。

★原油10月续创辉煌

原油市场10月份表现则续写辉煌，布伦特原油创2015年7月以来高点至60.70美元/桶，月K线有望收高7%，实现4连阳；美国原油刷新今年2月以来高点至54.46美元/桶，月线或收高逾4.8%。中东地缘冲突，以及OPEC可能进一步延长集体减产协议9个月传闻，给了多头新的鼓舞。



两伊均遇上新困境

库尔德地区或爆发冲突，料将令原油供给收紧，利好油价。华尔街日报报道称，卫星数据表明伊拉克北部由于军事冲突已损失220万桶原油。在此利好支撑下，油价很快止住了月初的颓势。

特朗普威胁退出伊朗核协议，但并没有立即寻求对伊朗实施制裁感到释然，他给美国国会60天时间决定是否恢复对伊朗制裁，从而缓和了油市不确定性。

OPEC有意续命减产协议

沙特王储萨勒曼表示，沙特将支持延长减产，以稳定石油需求和供应；而在此之前，俄罗斯总统普京曾表示，他支持将减产协议延长至2018年的想法。原油市场受到俄、沙两国对延长减产期限的相关言论支撑。

石油输出国组织(OPEC)秘书长巴尔金都称，在OPEC下一次政策会议之前，沙特和俄罗斯宣布支持将石油减产协议再延长9个月。

不过沙特能源部长法利赫后来指出：“我们的工作还未完成，全球原油市场仍有不确定性和不利因素。我们必须保持警惕，来实现市场再平衡。”

路透援引消息人士称，OPEC倾向于延长原油供应削减9个月；若至11月30日OPEC大会时原油市场表现良好，OPEC与其他产油国可能推迟至2018年初再就减产作出决定。目前，市场预计全球原油供求形势可能进一步收紧。

美国投资银行Jefferies认为，如果OPEC及其非OPEC成员国同意将减产协议延续整个2018年；那么到2019年油市将维持适度供应不足的状态。

德国符腾堡州银行商品研究总监Frank Schallenberger称：“美国原油出口和产量创新高，利比亚最大油田复工，加上美元走强，有诸多理由看空油价。”

澳洲Rivkin Securities投资分析师William O'Loughlin称。这次油市恢复平衡取得明显进展，不过要回到五年均值水平还有一段路要走。