“脆弱五国”各有难念经，供给中断风险仍在推高油价

汇通财经APP讯——近期以来，国际油价似乎徘徊在每桶50美元的水平，但这并不意味着市场不会出现严重的供应风险。全球五个产油国各自的不同负面事件状况，就在影响其出口产能，这是近期国际油价相对保持坚挺的主因。

原油供应中断随时都有可能发生，这种情况过去也曾出现。自2014年油价暴跌以来，地缘政治的紧张局势基本上已无法影响油价。但在一些关键产油国出现波动的情况下，这种紧张局势正在卷土重来。随着石油市场紧张，中断供应的威胁将更加严重。

美国花旗银行表示：“由于库尔德斯坦地区独立危机、巴格达和土耳其之间的紧张关系升级,伊拉克北部原油出口呈现风险, 而美国已取销2015年伊朗核协议,脆弱五国—伊朗、伊拉克、利比亚、尼日利亚和委内瑞拉继续呈现供应中断的可能性。”


事实上，五个主要产油国因各种原因饱受挑战，所有这些都可能在没有毫无预警的情况下，惊动石油市场。

伊拉克：最有可能在短期造成供应风险的，是伊拉克。日前，伊拉克政府突然控制了该国北部原本在库尔德人手中基尔库克油田，扰乱了部分地区的石油运输。截至10月19日，基尔库克附近的白哈桑和阿瓦纳油田仍处于关闭状态。有预测称这两大油田只是临时关闭。上周，一位消息人士向路透社透露，目前他们正在寻找合适的设备来恢复油田的运行。

而伊拉克北部原油出口目的地、土耳其杰伊汉港的一名消息人士告诉彭博社记者，截至10月19日，当地原油进口量降低至19.6万桶/天，意味着原油供应短缺了约40万桶/天。因此短期内，伊拉克将是造成全球原油供应短缺最明显的“元凶”之一。但由于该国大部分原油产量仍来自远离动乱的南部地区，因此，伊拉克的原油供应紧缺可能只是暂时的，且当地每日紧缺数量将不超过60万桶。

伊朗：伊朗在造成全球原油供应紧缺过程中发挥的作用让人最难琢磨。它当前面临的主要威胁，是美国宣布再次对伊朗实施制裁，并且新制裁可能只是“更强硬政策”的开始。然而，目前我们尚不清楚，美国是否有能力遏制伊朗石油出口。这份新制裁有可能会吓跑新投资者，不过，连美国国务卿雷克斯·蒂勒森最近也在努力向欧洲官员保证，对美国对伊朗实施制裁不会影响欧洲和伊朗的业务往来。高盛投资预测，美国再次对伊朗实施制裁，最坏的情况是，几十万桶原油出口将面临风险，该数字低于在伊朗核协议之前，由美国制裁而导致出口中断100万桶/日的记录。虽然中断可能性的推测有些夸张，但至少在今年，伊朗应该不会让市场面临供应风险。

利比亚：位于非洲北部的石油输出国组织(OPEC)成员利比亚不受欧减产协议限制。过去一年的大部分时间里，利比亚一直是油价下跌风险的最大源头。这是由于利比亚的原油输出量几乎翻了三倍，从2016年8月的30万桶/天增长至现在的约85万桶/天，虽然该数字仍然低于高峰时期的超过100万桶/天。此外，利比亚部分出口油库受损或将意味着当地短期内的原油产量将达到125万桶/天的上限，这也意味着利比亚的原油产出将无法恢复到战前的160万桶/天的水平。由于利比亚的原油产出现况已经“稳定”，其产出影响这着球油价的定价，且当地局势持续不稳定导致原油供应中断，因此，利比亚也将是造成原油市场存在供应风险的“元凶”之一。

尼日利亚：尼日利亚的情况与利比亚相似。由于当地的暴力冲突和动荡局势不断，导致相当大一部分原油产出中断，因此，日比利亚也不受OPEC减产协议的限制。但是，就在利比亚恢复原油输出的同时，尼日尔河三角洲地区的暴力事件也在相应减少。过去一年，停火协议给当地带来相当长一段时间的平静，原油产量也随之出现了反弹，从去年120万桶/天的底位重新上升至如今的180万桶/天。

然而，尼日利亚当地原油输出进一步增长的可能性有限，尤其是该国已承诺，一旦日产量达到180万桶的时候将限制生产。与此同时，尼日尔河三角洲地区的和平景象依旧脆弱，且武装分子对与政府的谈判进度表示不满也引发了尼日利亚将再次面临国内暴乱的担忧。因此，尼日利亚的原油产出持续反弹也无法保证。

委内瑞拉：委内瑞拉正在上演的内部暴乱几乎可以确保该国石油产量进一步下降，也许还会加速下降。截至9月，委内瑞拉的石油产量仅为189万桶/日，低于上世纪90年代末的320万桶/日，也低于2015年的近240万桶/日。如果没有资金，该国国有的PDVSA石油攻心就不能投资新产品，甚至不能投资于维护，以防止现有产品产量下滑。

有报道称，即使是生产出来的委内瑞拉石油，也在遭受质量下降的困扰，因为PDVSA没有办法妥善处理其重质原油。更糟糕的是，未来几周将有巨额债务到期，有可能出现债务违约。所有这些都加剧了该国石油产量的进一步恶化。