高盛:瑞郎靠边站,日元才是真正的避险货币之王

2017-07-11 15:05:02 怡然 10287 汇通网版权所有
汇通财经手机版

扫描下载汇通财经APP

汇通网讯——高盛经济学家的相关性分析显示,在诸多避险货币之中,日元最为安全。
高盛经济学家的相关性分析显示,在诸多避险货币之中,日元最为安全。

Kevin Daly等高盛分析师周一(7月10日)在报告中写道,在过去十年中,日元与全球风险资产走势的负相关性最强。他们比较了2007年至2011年,以及2012年至2016年这两个五年期,28种全球、汇率浮动的发达和发展中国家市场货币的每日和每月的波动情况。日元走势的表现与全球股市、美国石油价格和10年期债券收益率最为负相关。

图片点击可在新窗口打开查看

高盛分析师发现,日元是避险货币中最为安全的货币,而瑞郎美元争夺第二位。与此同时,一些不同的新兴市场货币则是最不安全的货币竞争者。值得注意的是,随着时间的推移,这些相关性显得相对稳定,但美元的一些关系则稍有例外。

例如,分析师表示,在2012年至2016年期间,美元和石油价格之间的负相关性较2007年至2011年则较弱。这表明,自2008年金融危机之后,美元和油价的关系更为强劲,或者美国的石油自给不断攀升。

图片点击可在新窗口打开查看

此外,墨西哥比索、南非兰特、加元澳元则跻身为最具风险性的货币之列。

一般而言,货币与10年期国债之间的相关性通常正相关,但除了日元。然而,在控制其他变量之外,其中很多关系都转为负相关。这意味着,收益攀升的深层原因是要理解关键货币的汇率反应:乐观情绪导致收益率攀升将提振风险货币,但是由通胀引发的收益率纯增长将对风险货币较为消极。

当油价上涨时,包括加拿大、哥伦比亚,和俄罗斯等出口国的货币往往表现出色;而日元,美元和瑞郎往往表现不佳。

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与汇通网无关。汇通网对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证,且不构成任何投资建议,请读者仅作参考,并自行承担全部风险与责任。

下载汇通财经APP,全球资讯一手掌握