澳洲联储6月料维稳利率,但未来或使利率再刷新低

晓燕 2017-06-05 11:22 来源:【原创】
本文共1137字  |  预计阅读: 4分钟
汇通财经讯——因经济数据显示,今年第一季度澳洲的经济增长比较疲软,交易员最近已经将澳洲视为未来一年唯一可能降息的发达经济体。
汇通财经APP讯——从经济学角度看,一个月是很长的时间。自澳洲联储5月2日决定维持1.5%利率不变以来,市场对其今年年底降息的押注已经增加了一倍。尽管这一情况发生的可能性仍不到20%,但互换交易员上周五(6月2日)已经将澳洲视为未来一年唯一可能降息的发达经济体,因经济数据显示,今年第一季度澳洲的经济增长比较疲软。

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澳洲经济情况好坏参半

目前,好坏参半的经济图景意味着,澳洲联储主席洛威(Philip Lowe)可能在6月6日维持1.5%创纪录低点的基准利率不变。尽管澳洲联储上次会议以来的报告显示,澳洲的就业增长强劲,零售销售出现意外反弹,但建筑业一直疲软且工资增长停滞不前。楼市降温的迹象可能也会给澳洲联储放宽政策带来一定的余地,此前澳洲5月房价出现18个月来的首次下跌。

摩根大通驻悉尼的澳大利亚首席经济学家奥尔德(Sally Auld)表示:“我们认为利率将继续走低,个人对此很有信心。我们发现了经济增长中存在的风险,和澳洲联储利率预测相关的通胀率可能令人失望。”他预期澳洲联储下一季度将下调利率。

下图显示的是未来一年,各发达经济体货币政策的变动概率,显示澳洲降息的概率最大。

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但是,持有鸽派货币政策观点的人仍然是少数派。接受彭博社调查的25位经济学家中,有超过一半的人预计,到明年年中之前,澳洲的现金利率至少会维持在目前的水平。6位经济学家预计,届时澳洲联储将会实行加息,没有经济学家预计6月6日澳洲联储的货币政策会发生任何变化。

房价和飓风影响货币政策

奥尔德称,有两个因素可能会令澳洲联储本月保持利率不变。首先,澳洲联储正在等待更多的证据表明,贷款限制是如何影响到东海岸房地产市场的。根据上周的一份CoreLogic报告,5月份澳洲五大城市的房价下跌了1.1%,其中悉尼的房价下滑了1.3%。

其次,飓风“黛比”带来的暂时性影响存在不确定性。4月份中的好几周,“黛比”袭击了北昆士兰的煤田地区,这意味着澳洲的煤炭出口可能遭遇重大打击。

过去两周,澳洲含有GDP成分的经济数据也有所放缓。在6月7日公布第一季度经济数据之前,一些经济学家认为,澳洲这三个月的经济将出现萎缩。今年第一季度,澳洲的建筑业下降了0.7%,而同期企业支出增长了0.3%。澳大利亚国家银行上周甚至表示,第二季度可能出现技术衰退。

澳洲联储还关注着该国疲软的消费情况。澳洲今年第一季度零售额仅增长了0.1%,包括Herringbone和Topshop Australia的一些知名服装商店都被政府收购了。更令人关注的一点是,澳洲4月份的销售反弹了1%,尽管这在一定程度上是由于飓风过后补进存货情况的调整。

下图显示的是交易员对澳洲联储利率调整的预测。白线代表的是12月利率期货收益率,蓝线代表的是澳洲联储利率目标。

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澳大利亚联邦银行经济学家克利夫顿(Kristina Clifton)在一份报告中表示,尽管澳洲的月度经济数据好于预期,但由于工资增长疲弱和就业不足,澳洲潜在经济增长趋势仍然疲软。

由于放宽政策的空间有限,澳洲联储可能希望加大基础设施方面的公共支出,这将有助于推动澳洲未来几年的经济增长。在今年5月的年度预算中,澳洲政府宣布将在未来10年里投资750亿澳元(550亿美元),此前澳洲联储和经济学家多次呼吁进行此类支出。

但是,过去一个月最大的刺激方案既不来自澳洲联储,也不来自澳洲政府。自澳洲联储召开上次会议以来,澳元兑美元汇率已下跌近2%,这是因为澳洲最大的出口商品,铁矿石的价格继续下跌。

TD Securities亚太研究主管贝彻(Annette Beacher)表示:“我确信,他们对0.74的澳元兑美元汇率感到特别满意,宁愿维持这种情况。我认为,综合考虑到所有的情况,澳洲联储将会维持利率不变。

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