特朗普危机若持续发酵，市场或重演“弹劾行情”

汇通财经APP讯——
本周特朗普遭遇了就职以来最大危机，引发市场巨震，目前看来交易者认为特朗普遭遇的危机对市场不利。但随着围绕“弹劾”的讨论越来越多，投资者最终可能会认为，如果没有特朗普，可能会更好。

澳洲联邦银行(CBA)债券策略师Adam Donaldson和Philip Brown称，特朗普可能被弹劾的想法令市场受到了惊吓。

美股仍有下跌空间

特朗普遭遇的危机令标普500指数下跌了1.8%(去年9月以来最糟糕表现)，美元指数也回吐了大选后的涨幅，美债收益率从3月高点回落，回吐了大选以来约一半的涨幅。

因此，如果以美债和美元的走势为鉴，即使美国经济在接下来几个月内仍能保持增长动能，美股“特朗普行情”仍有下跌空间。


特朗普遭弹劾可能性不能排除但并不高

美国司法部5月17日宣布让前联邦调查局(FBI)局长缪勒(Robert Mueller)出山调查俄罗斯是否介入2016年的美国大选以及特朗普是否在大选中勾结俄罗斯人等。

里昂证券分析师Christopher Wood称，有一点可以肯定，最近的事件不会对特朗普税改起到正面作用。特朗普被弹劾的可能性也确实存在。

花旗全球政治分析主管Tina Fordham认为，不能完全排除特朗普遭弹劾的可能性。

不过分析师也指出，尽管不能完全排除，但特朗普遭弹劾的可能性其实很低。

Fordham指出，美国历史上并没有总统被自己所在政党弹劾下台的前例。而鉴于目前高度紧张的党派环境，Fordham认为，足以触发弹劾程序的证据必须非常有力。

“特朗普税改”或推迟到2018年

目前的共识是，美国政治风险加剧，可能威胁到对市场友好的那些政策的实施。而针对特朗普危机的争议越多，对市场可能越糟糕。包括Fordham在内的不少分析师都认为，受此事件影响，“特朗普税改”可能会推迟到2018年才能进行。

若弹劾可能进一步升高，可能迎来“弹劾行情”

澳洲联邦银行(CBA)债券策略师Adam Donaldson和Philip Brown指出，弹劾特朗普的呼声可能还会继续增强，也会影响市场。

龙洲经讯(GaveKal)分析师称，如果特朗普真的被弹劾或者辞职，副总统彭斯料将接手，对交易者来说是个好事。

分析师认为，如果特朗普遭弹劾机会继续上升，可能引发“弹劾行情”，即各类资产都将迎来“美好”的前景。

以“水门事件”为例。彼时《纽约时报》采访了12位交易者，“如果尼克松辞职，对美股会有什么影响”，其中8位均认为，将会立刻推动美股上涨。从历史走势来看，尽管这8位交易者没有预测对时间，但方向是对的。如图所示，美股在尼克松辞职后延续跌势，但很快便开始反弹，美债收益率走势也类似。

总之，就目前而言，特朗普遭遇的危机似乎对市场不利，这是意料之中的。但倘若局势出现变化，市场明确看到特朗普的总统任期将到头时，市场或将迎来逆转。