德拉基坚定“放鸽”!称欧银未讨论退出刺激措施

汇通财经APP讯——
4月27日欧洲央行行长德拉基发表讲话，强调欧洲央行并未讨论退出刺激政策，通胀虽有上升苗头，但潜在压力依然受抑；他认为欧元区经济复苏受到改革迟滞的阻碍，但随着各国进入大选周期，对结构性改革的推动有所减弱。不过欧洲央行并没有根据可能的大选结果进行决策，欧银不会对政治不确定性本身做出反应。


欧洲央行没有理由偏离所暗示的政策路径

欧洲央行在利率决议上维持利率不变，但从今年4月份起缩减每月购债规模至600亿欧元，持续至今年12月或更久。

对于当前的政策立场，德拉基表示，当前的政策立场完全是合适的，欧洲央行没有理由偏离所暗示的政策路径。他指出，欧银未讨论退出刺激，持续的宽松是有必要的，现在没有必要讨论退出宽松的顺序。QE将持续至欧洲央行看到通胀持续上升，若前景恶化，QE可以延长或扩大。

德拉基指出，欧洲央行尚未讨论6月的选择，未讨论改变货币政策前瞻指引，且未讨论改变利率宽松偏好。他预计利率在当前或者更低水平的时间远超QE。

对于此次公布的利率决议，德拉基表示，利率决议措辞得到委员的一致通过，在通胀问题上不存在实质性的意见分歧，一些委员认为当前并没有发生需要欧洲央行进行评估的变化。他认为负利率等工具很强大，而且副作用有限。

通胀虽有上升苗头，但潜在压力依然受抑

德拉基在讲话中表示，基于调查的通胀预期仍锚定的非常好，通缩风险已经基本消散，经济增长在改善，复苏广泛且稳健。但由于结构性改革、包括产品市场改革的推行缓慢，导致经济增长继续受到阻碍。

尽管生产者物价出现上升的初步苗头，但欧洲央行对于通胀处于正轨尚未足够信服，对于通胀率是否会向目标靠拢我们还没有足够的信心。欧银预计，核心通胀将在中期内逐步上升，但基础通胀指标依然很低，因此欧洲央行对4个通胀标准的评估没有变化，对于通胀的评估并未真正改变。融资条件需要非常达到非常有利的情况，才能提升通胀目标。

德拉基表示，3月通胀增速放缓的程度比预期大，但4月通胀率可能会上升。因能源价格上升，通胀水平也在进一步提升，短期内通胀水平会出现一定波动，通胀潜在压力依然受抑。

经济下行风险进一步减少

欧洲央行讨论了经济增长面临的风险平衡，认为经济面临的风险仍然偏向下行，但经济的下行风险进一步减少，风险向大致平衡进一步靠拢。委员们就声明中的风险平衡问题取得全体一致意见，不过一些委员对经济前景持有更为乐观的态度。

欧元区经济复苏受到改革迟滞的阻碍

对于欧元区的经济前景，德拉基认为，调查显示，经济复苏非常稳健、广泛，经济复苏在走强，欧洲央行的举措维持了必要的有利条件，有利的融资条件帮助了投资，当前政策措施明显支持借贷条件。

他同时也补充，就业好转提振了民间消费，刺激效应向下渗透支撑了内需，但薪资增长前景依然不确定，欧元区经济复苏受到了迟滞的改革的阻碍，必须大力加强结构性改革。生产率低下是欧元区面临的一个问题，欧元区实施了一些结构性改革，情况并非完全黯淡；但随着各国进入大选周期，对结构性改革的推动有所减弱。

全球经济更强，贸易保护主义的风险或消退

德拉基指出，有一定的迹象显示全球经济变得更强，贸易保护主义的风险可能“出现了一定程度上的消退”；外部需求应该会加强扩张的韧性。全球化拥有非凡的益处，但也让有些人成为输家，多年都没有被考虑在内。

欧洲央行不会对政治不确定性本身做出反应

而对欧洲今年连番登场的大选，德拉基却指出，欧洲央行并没有根据可能的大选结果进行决策，他强调欧洲央行不会对政治不确定性本身做出反应；我们讨论的是政策，而非政治。