油价未来预期的巨大分歧，背后三大驱动力令人心惊

汇通财经APP讯——分析师对油价明年的预测从42美元横跨至100美元，相对于目前的价格浮动幅度在-20%至100%，市场看法如此大的差异不得不令人感到吃惊。



鉴于能源价格对经济不成比例的影响，特别是迫切需要这一燃料发展经济的经济体，这是非常令人不安的。

一、减产的不确定性

毫无疑问，供应和需求对于油价的波动至关重要。根据EIA统计，全球石油产量大致为9830万桶/日，而消费类略低于9810万桶/日。

按照这一速度，供应过剩将持续下去，油价也会保持在较窄的区间波动。当然这种情况假设在一个前提下：前提的东西都是静态；然而事实却不是这样。

OPEC和几个非OPEC国家，特别是俄罗斯，自1月以来一直在减产，减产幅度在180万桶/日。这种努力使得油市更加接近平衡，油价也较去年达成协议时提高了数美元，有趣的是，油价的涨势是在达成协议和真正实施期间。


(OPEC原油产量)

沙特的代表也指出，这一减产协议可能会延长至年底，将在5月25日的维也纳会议上做出决定，但也指出减产协议的延长并没有达成一致的意见。

二、地缘政治的不确定性

地缘政治问题在石油定价中发挥着异常重要的作用，特别在冲突涉及到海湾地区时，全球60%的石油在这一地区生产。



美国总统特朗普此前下令对一个叙利亚空军基地进行导弹袭击，这加剧了本已复杂的中东局势。叙利亚的产量只有区区的30万桶/日，市场关注的是他那些“富有的邻居”。

叙利亚与俄罗斯(世界最大的石油生产国)和伊朗处于同一联盟中，伊朗的产油量是叙利亚的12倍。这三方在不符合经济利益的情况下会采取什么样的行动，目前是很难确定的。

三、美国政策的不确定性

另一个因素在于特朗普政策的不确定定。在特朗普医改方案流产之后，市场关于其推动税收改革以及基础设施建设的努力也将遭受一度的阻力。

如果对进口征收20%的税率，那么原油价格的成本将增加很多。和目前布伦特原油53美元/桶的价格相比，美国炼油厂加上运费的成本将达到64美元/桶。



更高的美国原油价格将刺激石油公司探索更多的国内石油，增加美国产量，符合特朗普的“美国优先”政策。OPEC和其他生产商在一个供过于求的市场上竞争，这可能将重演过去两年的价格战。

潜在的税收可能影响精炼燃料市场。由于货物出口不会征税，一个能够将成品汽油或柴油销往国外的美国炼油厂将这样做，以避免20%的费用，然而只有更高的国内价格才能诱使他们在国内销售燃料。

前美国商品期货委员会委员Bart Chilton表示，在一个挑衅和地缘政治紧张的世界中，不平等的价格预测反映出这种巨大的不确定性。