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但众所周知，法国大选需要分两轮举行，鉴于在4月23日的首轮投票中并没有任何候选人直接得票过半，马克宏将与勒庞在两周后的5月7日再度举行第二轮决胜选举，来争夺唯一一张入主爱丽舍宫的入场券。因此，第一轮选举尘埃落定，只是代表选战打完上“上半场”。而在没有“中场休息”的状况下，新一轮选战造势活动很快又将启动。
按计划，在第一轮胜出的两位候选人马克宏和勒庞将在当地时间5月3日21点(北京时间5月4日凌晨4点)举行第二轮总统大选辩论，这可能会是双方在5月7日投票前争取摇摆选民的最后机会。
不过之前的民调显示，在1对1的“PK”之中，马克宏在全体选民中的支持率领先勒庞多达25个百分点。因为在法式两轮选举之中，选民在候选人之间进行“弃保”是常有的状况，如果说第一轮投票是让大家投票给自己最心仪的候选人，那么第二轮投票的意义就是让选民去在首轮胜出的两人中挑出那个最不讨厌的来当自己的新总统。而基于勒庞激进的政见观点，她仍难以获得大部分“主流”选民的认可。
高盛：市场情绪全面乐观，风险资产短线看多
因此，在首轮投票结果揭晓之后，市场风险偏好情绪已经得到了全面提振，而对于全球经济政策制定者来说，这也是一颗定心丸。因此，投行高盛预计，本周欧洲央行的政策会议内容将乏善可陈，之前的欧元区货币政策将一如既往延续下去，欧洲央行也会继续收购法国国债。虽然，此前在选举不确定性的压力下，法债收益率已经大幅升高，但当前选举结果证明市场顾虑多余，因此欧元区债市料很快回归常态。
高盛表示，虽然欧洲股市上周一度挫跌，但总体中期涨势仍无虞，事实上自年初以来，法国CAC409指数和泛欧Stoxx指数都已经累计上涨逾5%。而在两轮大选投票之间的两周间隙期，股市将大体维持高位盘整。若勒庞在5月7日无意外地被击败，则欧股此后还将有2-3%的补涨空间。
与此同时，高盛外汇分析师认为，以眼下的民意支持状况来看，持反欧政见的极右翼候选人勒庞虽然在第一轮胜出，但是最终当选法国新总统的概率已经降低至“接近于零”的水平，这意味着欧元区解体这一噩梦般的前景预期也暂时得到了消除，受此影响，欧元兑美元在周一开盘之际一度跳空上涨2%。而此后，欧元兑美元和日元还会进一步上涨，预计在5月7日大选结果最终尘埃落定之后，欧元兑美元汇率有望回升至1.13一线。
然而，高盛指出，即使法国大选有惊无险落幕，后市市场情绪的演变状况仍将取决于其他因素，包括欧元区经济数据状况能否持续保持强势，以及欧洲央行能否在政策沟通过程中向公众释放更多乐观积极的信号。而即使勒庞败选，公众对欧元区可能解体的顾虑也不会完全彻底消除，因为此后意大利大选最晚在2018年一季度就会接踵而至，这将是对欧洲市场信心的又一轮考验。
花旗：法国面临政治重组，欧元区或迎来救赎
而另一家机构花旗则表示，在第一轮大选结果揭晓后，落败的共和党候选人菲永(Francois Fillion)已经在第一时间呼吁自己的支持者在第二轮投票给马克宏，以阻止极右翼上台。同时，在首轮遭遇惨败的社会党候选人阿蒙也呼吁选民支持马克宏。在得到了传统两大“主流”政党的背书之后，马克宏在5月7日的第二轮投票胜出已是水到渠成的结果。
因此，花旗表示，在第二轮总统选举投票几无悬念的状况下，投资者更应关注的是法国在6月11日和18日进行的大选“第三轮”，也就是立法机构的选举。鉴于前文所述，该国两大传统政党都已经在总统大选中提前落败，因此，独立参选的马克宏会达成何种政治交易来顺利组阁施政，仍需看各党在议会选举的表现。
在此状况下，花旗指出，虽然在有了奥朗德在任五年一事无成被迫放弃连任灰头土脸下台的前车之鉴，令马克宏在上任之后也只有锐意改革寻求突破这“华山天险一条路”可以选择，但是法国政治上的碎片化，令他的改革报负能有多大的施展空间，却仍是未知数。一旦出师不利，乐观的市场情绪在“蜜月期”过后就会被打回原形，这有大西洋彼岸的先例为证。
不过，花旗表示，无论如何，若“主流”派候选人马克宏一如预期顺利问鼎，法德关系将能够得到强化改善，尤其是若更加亲欧的前欧洲议会主席舒尔茨(Martin Schulz)能在9月的大选中击败默克尔当选德国新总理，那么亲欧盟阵营也能得到进一步加强，或许，这对于此后拟在2018年初举行的意大利大选，也是一种积极的暗示，有助打压反欧民粹阵营过于嚣张的气焰。
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