延长减产恐无力提振油价，OPEC或将“弄巧成拙”

汇通财经APP讯——
因美国原油钻井增加影响发酵和短线多头回吐，美国原油主力合约周一(4月3日)刷新日低50.39美元/桶；由于市场预计OPEC将延长减产协议，原油价格在过去一周上涨了逾4％；然而IEA指出，OPEC延长减产可能并不能提振油价，且延长减产甚至可能“弄巧成拙”；不仅如此，OPEC内部充满分歧，延长减产未必能够实现。



★OPEC延长减产可能并不会提振油价★
随着科威特和其他几个欧佩克成员表示“支持延期”，越来越多的分析师认为OPEC可能延长减产。有些专家甚至认为，欧佩克别无选择，只能继续减产半年。

然而，近日国际能源署(IEA)却对延长油价会导致油价上涨的看法泼了冷水。国际能源署执行董事法蒂赫·比罗尔(Fatih Birol)上周对路透社称，将每天削减120万桶的减产协议延长六个月，可能并不能解决今年的供给过剩问题。

他指出，市场上有大量的库存，预期油价大幅上涨并不现实；美国原油库存仍然处于历史高位，并且即使库存开始下降，也需要相当长的一段时间，才能回落到一般水平。

但除库存问题外，国际能源署指出，任何油价的上涨都将触发新的供给，这一发展将很快令油价回落。高盛也持有同样的观点，高盛认为，欧佩克减产不会提高价格，他们甚至指出，延长减产也许只会是“弄巧成拙”；将减产延长到6月以后是没有必要的，且可能是不明智的。

国际能源署认为，这不仅仅是美国页岩油的问题；供给还将来自其他非欧佩克生产国，例如巴西和加拿大；如果油价的上涨是由生产者所推动的，那么它将导致更多的石油进入市场。

巴西原油产量


★无论油价怎样巴西和加拿大都将增产★
但是，Birol先生的表述可能有点错误。因为国际能源署预计，无论油价是否会因欧佩克减产而上涨，今年巴西和加拿大的产量将会有所增长。加拿大原油产量今年可能增加约15万桶，新增供给来自多年前开始的项目；2014年以前100美元时期开始建造的项目目前正在陆续建成。

巴西可能会令原油市场更加头痛。Pre-salt项目正在陆续完成，因而今年可能增产23万桶。国际能源署预测，在未来五年中，巴西将增加约110万桶/日。与加拿大不同的是，由于大量海上储备仍然未被开发，巴西原油产量可能会有更大的上涨空间。更重要的是，经过该国对其石油产业进行了私有化和自由化之后，荷兰皇家壳牌公司等石油巨头对巴西的离岸油田充满兴趣。



★OPEC内部充满分歧，延长减产仍存疑★
来自美国的新页岩油供给将更多地取决于油价的短期波动；而油价的短期变动则将取决于欧佩克在五月份的所作所为。

然而，OPEC内部在延长减产协议方面也充满分歧，沙特阿拉伯可能会拒绝支持延长减产，以便向未参与减产欧佩克成员施压；通过油价下跌来威胁它们，除非它们也参与减产。

类似的，俄罗斯也可能将通过拒绝延长减产，来作为谈判筹码。

同时，通常情况下，欧佩克将试图操纵市场，尝试通过口头措辞来为投资者提供信心，以便提振油价。

虽然直到5月以前都不会有确切的消息，但这并不妨碍市场对来自OPEC的消息进行炒作。

★美国钻井持续增加，页岩油增产打压油价★
上周末公布的美国至3月31日当周的石油钻井总数为662口，连续第11周增加，前值为652口；按照目前美国能源产业的生产效率，此钻井数可以在1-3个月内形成约45万桶/日的产能。

美国原油钻井数


值得注意的是，美国原油出口突破100万桶/日，是2016年平均出口量的两倍，同时成品油出口量也在稳定上涨。

此外，上周美国柴油的出口量达到了110万桶/日，汽油出口量达到了60.8万桶/日，显著高于去年同期的40万桶/日。

分析师担忧，美国可能正在和欧佩克抢市场份额；美国原油生产活动持续增长也为OPEC的减产效果蒙上了一层阴影。